خفض سعر الفائدة من قبل Fed في 17 سبتمبر 2025: حلم متداولي Bitcoin، لكن أين الفخ؟

من المتوقع أن يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة القياسي بمقدار 0.25% في 17 سبتمبر 2025. سيكون هذا أول خفض لهذا العام وتحولًا ملحوظًا بعد أشهر من تثبيت الأسعار. أسواق الأسهم، ومتداولو السندات، وأقسام العملات قد استعدوا بالفعل لهذا التغيير، ويبدو أن جزءًا كبيرًا من التعديل قد تم تسعيره بالفعل. في الأصول الرقمية، الترقب قوي بشكل خاص. Bitcoin، والتي تُعتبر غالبًا مقياسًا للرغبة في المخاطرة، استعاد زخمه فوق 116,000 دولار حيث يتموضع المتداولون لظروف مالية أكثر مرونة.

الجدل بين المستثمرين واضح. سعر الفائدة المنخفض يجب أن يقلل من جاذبية السندات والودائع قصيرة الأجل، مما يترك مجالًا أكبر لتدفق رؤوس الأموال نحو الأصول الأعلى تقلبًا وعائدًا محتملاً. دور Bitcoin كأداة مضاربة وأيضًا كمخزن مزعوم للقيمة يجعلها مرشحة رئيسية لمثل هذه التدفقات. ومع ذلك، فإن التوقع ليس أحادي الجانب بالكامل. لم يتم القضاء على التضخم تمامًا، واقتراض الحكومة لا يزال مستمرًا، وفي نفس الوقت قد تعكس معنويات السوق بالفعل القرار المتوقع. ولهذا السبب، فإن الخفض القادم ليس مجرد باب مفتوح للمتفائلين بـ Bitcoin، بل اختبار لمدى تأثير السياسة النقدية في الدورة الحالية.

كيف تستعد الأسواق لخفض الفيدرالي للفائدة في 17 سبتمبر

أسواق العقود الآجلة تترك مجالًا ضئيلًا للشك. العقود المرتبطة بسعر الفائدة الفيدرالية تشير إلى احتمال يتجاوز 90% بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض النطاق المستهدف بمقدار 0.25% في 17 سبتمبر. توصل استطلاع حديث للاقتصاديين إلى استنتاج مماثل، حيث كان هناك توافق شبه كامل على أن الخفض الأول وشيك. إذا تحقق، سيؤدي هذا التغيير إلى خفض معدل السياسة إلى ممر قريب من 4.00–4.25%، وهو الأدنى منذ أوائل 2024. كما يتوقع المتداولون أن يكون ذلك بداية دورة تخفيف أوسع مع احتمال حدوث خفضين أو ثلاثة أخرى قبل نهاية العام.

عوائد السندات قد تحركت بالفعل كرد فعل. فقد انخفض عائد سند الخزانة لأجل عامين مع توقع المستثمرين لسيولة أسهل، بينما اقترب عائد السندات لعشر سنوات من 4%. كما ظلت مؤشرات الأسهم قريبة من مستوياتها القياسية، مما يعكس الثقة في أن الظروف الأكثر مرونة ستدعم النمو. أما في سوق العملات الرقمية، فالمزاج كان حساسًا بنفس القدر للإشارات النقدية. وقد تم تفسير ارتفاع Bitcoin فوق 116,000 دولار كرد فعل مباشر لاحتمال انخفاض تكاليف الاقتراض وعوائد أقل. لكن وبما أن الخفض متوقع على نطاق واسع، يبقى المتداولون يقظين لاحتمالية خيبة الأمل إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى الحذر أو حد من توجيهاته. بعبارة أخرى، قد يكون القرار نفسه أقل أهمية من نبرة تصريحات باول حول ما سيأتي بعد ذلك.

لماذا تدعم أسعار الفائدة المنخفضة موقف Bitcoin

العلاقة بين السياسة النقدية وBitcoin كانت موضوع نقاش منذ برز هذا الأصل. في فترات انخفاض أسعار الفائدة، تفقد الاستثمارات الآمنة التقليدية مثل السندات بعضًا من جاذبيتها النسبية. ويميل المستثمرون حينها إلى البحث عن عوائد أعلى في الأسهم أو السلع أو بدائل لحفظ القيمة. وتأتي Bitcoin عند تقاطع هذه الفئات: فهي متقلبة ومضاربية، ولكن يدعمها العديد من مناصريها باعتبارها "ذهبًا رقميًا". ولهذا السبب، غالبًا ما يُنظر إلى التحول تجاه شروط ائتمانية أسهل كتطور إيجابي لسعرها.

يمكن ملاحظة هذا التوقع في تدفقات السوق. حيث سجلت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية الخاصة بـ Bitcoin تدفقات ثابتة في بداية سبتمبر، ما يشير إلى أن المؤسسات والأفراد على حد سواء يتموضعون قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. ويقول المحللون إن معدل الأموال الفيدرالية المنخفض سيقلل من العوائد الحقيقية عند تعديلها للتضخم، مما يعزز موقف الأصول التي لا تدفع كوبوناً ولكنها تعد بتقدير محتمل. الذهب قد سجل بالفعل مستويات قياسية بناءً على هذا المنطق، وغالبًا ما يُذكر Bitcoin في نفس السياق. وبالنسبة للمتفائلين، القصة واضحة: إذا انخفضت تكاليف الاقتراض وتوسع السيولة، يجب أن تجد Bitcoin مشترين جدد وربما ارتفاعات جديدة.

أداء Bitcoin في 2025: الذروات، التصحيحات، ومناطق الدعم

سعر Bitcoin

المصدر: CoinMarketCap

تحركت Bitcoin وفقًا لتوقعات السياسة النقدية الأكثر مرونة طوال عام 2025. وصل السعر إلى ما يقارب 124,000 دولار في منتصف أغسطس قبل التصحيح. ومنذ ذلك الحين، استقر نطاق التداول في نطاق أضيق، حيث تتداول في الأغلب بين 115,000 و116,000 دولار. ولا تزال السوق تحتفظ بمكاسبها لهذا العام، لكنها تظهر علامات على التماسك مع انتظار المتداولين إشارة جديدة من الاحتياطي الفيدرالي.

النقاط الرئيسية التي رصدها المحللون والمتداولون تشمل:

● مستوى الدعم: الإغلاق الأسبوعي فوق 114,000 دولار يعتبر ضروريًا للحفاظ على الاتجاه الصاعد الحالي.

● اهتمام الشراء: تظهر بيانات دفتر الطلبات طلبًا ملحوظًا تحت مستوى 115,000 دولار، ما يشير إلى استعداد لإضافة مراكز عند أي انخفاضات.

● مستويات المقاومة: تقع العقبات التالية بالقرب من 117,000–118,000 دولار؛ اختراق هذا النطاق سيترك المجال لإعادة اختبار ذروة 124,000 دولار.

● سوق المشتقات: اكتسبت عقود الخيارات الصعودية شعبية مقارنة بالهبوطية، ما يشير لانخفاض الرغبة في الحماية من الهبوط.

● حجم التداول: شهدت الجلسات الأخيرة ضعفًا في حجم التداول، بما يتوافق مع فترة توحيد قبل إعلان سياسي مهم.

لماذا خفض الفيدرالي قد لا يضمن صعوداً

الحجة لصالح Bitcoin في ظل سياسة نقدية أسهل مقنعة، إلا أن هناك عدة عوامل معاكسة قد تقيد أو تؤخر التأثير. وتتعلق هذه العوامل بالظروف الاقتصادية العامة وسلوك الأسواق المالية عقب خطوة سياسية متوقعة.

تشمل المخاطر الرئيسية:

● استمرار التضخم: ما زالت أسعار المستهلكين قريبة من 3%، أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي الطويل الأمد. إذا استمر التضخم في عناده، قد يتردد صانعو السياسات في خفض أسعار الفائدة أكثر، مما يقلل من نطاق الشروط الأكثر مرونة.

● ضغوط مالية: قد يحافظ الاقتراض الحكومي الكثيف وزيادة إصدار الديون على عوائد السندات طويلة الأجل مرتفعة، حتى لو خفض الفيدرالي أسعار الفائدة القصيرة. وستعمل العوائد الأعلى على السندات لعشر وثلاثين سنة على التخفيف من تأثير التيسير.

● تموضع السوق: مع تسعير خفض بنسبة 0.25% بالفعل، هناك خطر حدوث رد فعل "شراء الإشاعة وبيع الخبر". قد يأخذ المتداولون أرباحهم بمجرد تأكيد القرار المتوقع مما يؤدي إلى تقلبات قصيرة الأجل.

● تطرف المعنويات: بعد مكاسب قوية أوائل هذا العام، قد تقترب الحماسة تجاه Bitcoin من مستويات تجعل السوق عرضة للتصحيحات إذا تغيرت الظروف.

● المقارنة مع الذهب والأسهم: وصل الذهب إلى مستويات قياسية، ولا تزال الأسهم قوية، مما يثير احتمال أن تواجه Bitcoin منافسة أشد على التدفقات في الأشهر المقبلة.

توقعات سعر Bitcoin: سيناريوهات صعودية ومحايدة وسلبية

مع اقتراب قرار الاحتياطي الفيدرالي، يقيّم المستثمرون سيناريوهات مختلفة لمسار Bitcoin في الأشهر المقبلة. ويعتمد الكثير ليس فقط على مقدار الخفض، ولكن أيضًا على نبرة توجيهات البنك المركزي.

تشمل النتائج الممكنة:

● السيناريو الصعودي: قد يرفع خفض بنسبة 0.25% مصحوب بلغة متساهلة سعر Bitcoin فوق المقاومة الفورية قرب 117,000–118,000 دولار. وسيصبح عندها إعادة اختبار ذروة أغسطس حول 124,000 دولار ممكنًا، مع أهداف محتملة في نطاق 130,000 إلى 140,000 دولار إذا استمر الزخم.

● السيناريو المحايد أو الحذر: إذا تم إجراء الخفض لكن بتوجيه مستقبلي محدود، فقد تظل Bitcoin في نطاقها الحالي. ويمكن للأسعار أن تتأرجح بين 113,000 و118,000 دولار بينما ينتظر المتداولون إشارات أوضح.

● السيناريو السلبي: قد يؤدي رسالة أقل ملاءمة أو مخاوف بشأن التضخم إلى تراجع الأسعار. وتتضمن مستويات الدعم التي يجب مراقبتها 113,000 دولار أولًا، ثم منطقة 105,000–110,000 دولار إذا زاد ضغط البيع.

● أفق زمني أطول: في أفق 6–12 شهرًا، سيتوقف الكثير على ما إذا كانت دورة التيسير ستتوسع وما إذا كان التضخم سيسمح بانخفاض العوائد الحقيقية. في ذلك السياق يمكن أن تستفيد Bitcoin إلى جانب الذهب والأسهم، رغم أن التقلبات ستظل مرتفعة على الأرجح.

الخلاصة

سيتم مراقبة قرار 17 سبتمبر عن كثب ليس فقط من أجل الخفض نفسه ولكن للرسالة المصاحبة له. بالنسبة لمستثمري Bitcoin، فقد أثر توقع خفض بنسبة 0.25% بالفعل في سلوك الأسعار وتموضع السوق. السؤال الأوسع هو ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيؤكد تحولًا مستدامًا نحو سياسة نقدية أكثر مرونة أو سيحافظ على موقف حذر في مواجهة التضخم والضغوط المالية.

من المرجح أن يتوقف رد فعل Bitcoin على هذه التفاصيل الدقيقة. قد يفتح إشارة متساهلة واضحة الطريق لارتفاعات جديدة، بينما قد تدعو حالة التردد إلى جني الأرباح وتجدد التقلبات. في كلتا الحالتين، يبرز القرار مدى ارتباط سوق الأصول الرقمية بسياسة البنوك المركزية. في الأشهر المقبلة، سيحتاج المتداولون وأصحاب المدى الطويل على حد سواء إلى الموازنة بين التفاؤل والانتباه للقيود التي لا تزال تشكل المشهد الاقتصادي.

تابع Bitget X الآن واربح 1 BTC – لا تفوت الفرصة!

إخلاء مسؤولية: الآراء الواردة في هذا المقال هي للأغراض الإعلامية فقط. لا يشكل هذا المقال تأييدًا لأي من المنتجات أو الخدمات التي تم مناقشتها ولا نصيحة استثمارية أو مالية أو تجارية. يجب استشارة متخصصين مؤهلين قبل اتخاذ قرارات مالية.