مايكرون تستعيد مستوى 1,000 دولار أمريكي: هل تبدأ موجة صعود ثانية؟

تعود شركة مايكرون تكنولوجي (MU) مجددًا لتصبح واحدة من أكثر إعدادات التداول إثارةً للاهتمام في قطاع أشباه الموصلات. في 4 سبتمبر، ارتفع سهم الشركة بنسبة 6.1% وأغلق عند 1,016.59 دولار أمريكي، مستعيدًا المستوى النفسي المهم البالغ 1,000 دولار أمريكي. والأهم من ذلك، أن سهم MU تجاوز منطقة 955-970 دولار أمريكي التي حدّت مرارًا من محاولات الصعود في الأسابيع الأخيرة، مما أدى إلى تحسّن جوهري في البنية التقنية على المدى القصير.

لا يزال توجهي الحالي إيجابيًا (صعوديًا)، لكن الإعداد الحالي يختلف كثيرًا عمّا كان عليه قبل عدة أشهر. فقد ارتفع سهم MU بأكثر من 240% هذا العام، وسجّل أعلى مستوى تاريخي له عند نحو 1,255 دولار أمريكي في يونيو. في هذه المرحلة، لا يمكن للسهم الاعتماد بعد الآن على سردية «الذكاء الاصطناعي + ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM)» فقط لدفع مزيد من المكاسب. فالموجة التالية ستتطلب استمرار تحقيق الأرباح، في حين يجب أن يثبت الاختراق الأخير أنه مستدام.

الأساسيات لا تزال تدعم المتفائلين

لا تزال أحدث نتائج أرباح مايكرون قوية بشكل استثنائي. فقد بلغت إيرادات الربع الثالث من السنة المالية 41.46 مليار دولار أمريكي، بينما بلغ ربح السهم غير المعدَّل وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (Non-GAAP EPS) 25.11 دولار أمريكي. كما وجّهت الإدارة التوقعات نحو إيرادات تبلغ حوالي 50 مليار دولار أمريكي للربع الرابع، وهامش إجمالي بنسبة 86%، وربح سهم غير معدَّل (Non-GAAP EPS) يبلغ نحو 31 دولار أمريكي. وقد بدأت شحنات HBM4 بالفعل في التصاعد لدى كبار العملاء، في حين يُتوقع أن تتجه HBM4E نحو الإنتاج بكميات كبيرة في عام 2027.

لا يزال الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يدعم الطلب القوي على ذاكرة النطاق الترددي العالي، في حين يظل العرض محدودًا في عدة فئات رئيسية من الذواكر. تعمل مايكرون على توسيع طاقتها الإنتاجية، إلا أن نمو الطلب لا يزال يتجاوز العرض المتاح. ولذلك، لا تزال الأسعار القوية، وارتفاع الأحجام، والمساهمة المتزايدة لمنتجات HBM ذات الهوامش الأعلى تدعم استمرار ارتفاع توقعات الأرباح.

يأتي الخطر الأساسي من الطبيعة الدورية لصناعة الذواكر. فإذا تمكّن توسّع الطاقة الإنتاجية في النهاية من مجاراة الطلب، فقد تعود الأسعار والهوامش القوية بشكل غير معتاد حاليًا إلى وضعها الطبيعي بسرعة. وبالنسبة لسهم MU، يزداد التساؤل الأساسي حول ما إذا كان نمو الأرباح قادرًا على الاستمرار في تجاوز التوقعات المرتفعة للغاية أصلًا. وسيكون تقرير الأرباح المقبل في 30 سبتمبر اختبارًا مهمًا.

اختراق مستوى 970 دولار أمريكي يغيّر معطيات الإعداد

من منظور التداول، يتمثل التطور الأهم مؤخرًا في تجاوز مستوى 970 دولار أمريكي. فطوال أواخر أغسطس وأوائل سبتمبر، واجه سهم MU صعوبة متكررة عند هذا المستوى، في حين تحوّل النطاق الأوسع بين 930 دولار أمريكي960 دولار أمريكي إلى منطقة تجميع مهمة. وكان لا بد من اختراق حاسم فوق 970 دولار أمريكي لتأكيد تجدد زخم الصعود، وهذا الشرط قد تحقق الآن.

كما تجاوز سهم MU مجددًا مستوى 1,000 دولار أمريكي، مما يشير إلى تزايد قوة الشراء على المدى القصير. والسؤال التالي هو ما إذا كانت منطقة 970-1,000 دولار أمريكي قادرة الآن على التحول من مستوى مقاومة إلى مستوى دعم. فإذا تراجع سهم MU نحو هذه المنطقة ونجح المشترون في الدفاع عنها، فسيكسب الاختراق مصداقية، وقد يبدأ السهم في بناء موجة اتجاه جديدة بدلًا من إنتاج طفرة زخم عابرة أخرى.

قد يكون مستوى 1,035 دولار أمريكي نقطة مرجعية أولية على المدى القصير، لكن منطقة الصعود الأكثر أهمية تقع بالقرب من 1,100 دولار أمريكي. وإذا استمر الزخم قويًا بعد هذا المستوى، فسيعود التركيز في نهاية المطاف إلى أعلى مستوى تاريخي سُجّل في يونيو عند نحو 1,255 دولار أمريكي. وعلى الجانب السلبي، يبقى مستوى 935 دولار أمريكي مستوى دعم مهم. فأي تراجع دون مستوى 970 دولار أمريكي يتبعه كسر لمستوى 935 دولار أمريكي من شأنه أن يزيد بشكل كبير من احتمال فشل الاختراق ويضعف البنية الصعودية.

استراتيجية التداول: اترك الاختراق يثبت نفسه

على الرغم من تحسّن الصورة التقنية، لا يقدّم سهم MU بالضرورة ملف مخاطرة/مكافأة جاذبًا للمطاردة الجريئة بعد يوم صعود كبير. وبالنسبة للمتداولين الذين يحتفظون بالسهم بالفعل، يبقى الاتجاه إيجابيًا (بنّاءً) ما دامت منطقة 970-1,000 دولار أمريكي مستمرة في الصمود، مع مستوى 1,100 دولار أمريكي كمنطقة الصعود الرئيسية التالية التي ينبغي مراقبتها.

بالنسبة للمتداولين الذين يفكرون في فتح صفقة جديدة، يبدو أن هناك إعدادين أكثر جاذبية. الأول هو تراجع نحو مستوى 1,000 دولار أمريكي يتبعه تجدد في ضغط الشراء، مما يؤكد أن مستوى المقاومة السابق قد تحول إلى مستوى دعم. والثاني هو فترة تجميع قصيرة يتبعها اختراق آخر فوق أعلى مستوى أخير. ويوفّر كل من الإعدادين تحكمًا أوضح في المخاطر مقارنة بالمطاردة الفورية بعد شمعة زخم قوية.

تبقى أساسيات مايكرون قوية بشكل استثنائي، ويشير التجاوز فوق مستوى 970 دولار أمريكي إلى أن الصورة التقنية تتحول مجددًا لصالح المتفائلين. والاختبار الرئيسي التالي هو ما إذا كان مستوى 1,000 دولار أمريكي سيصمد كمستوى دعم. وإذا تأكد هذا التحول، فقد يمتلك سهم MU الأساس اللازم لموجة صعود رئيسية ثانية، ومحاولة أخرى في نهاية المطاف للوصول إلى أعلى مستوى تاريخي سابق.

إخلاء المسؤولية: هذا المقال لأغراض إعلامية فقط ولا يشكّل نصيحة استثمارية أو مالية أو تداولية. قد تكون البيانات الاقتصادية وردود الأسواق متقلبة، وقد لا تصمد العلاقات التاريخية في ظل الظروف المستقبلية. ينطوي التداول على مخاطر، بما في ذلك احتمال فقدان رأس المال. يُرجى استشارة متخصص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات مالية.