سوق الأسهم اليوم: ارتفاع مؤشر داو ونمو ناسداك — ما الذي يُحرك السوق

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية صباح الاثنين، مع تزايد ثقة المستثمرين بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يتجه نحو خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في ديسمبر. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.3% في تداولات ما قبل السوق، بينما تقدم مؤشر S&P 500 بنسبة 0.7% وقفز مؤشر ناسداك-100، الذي يغلب عليه الطابع التكنولوجي، بنسبة 1.0%. جاء ذلك استكمالاً لموجة الصعود الواسعة يوم الجمعة، حيث أغلق مؤشر داو عند 46,245 (+1.1%)، وS&P 500 عند 6,603 (+1.0%)، ومؤشر ناسداك المركب عند 22,273 (+0.9%)، مختتماً نهاية قوية للأسبوع الماضي.

يتجه المتداولون إلى أسبوع قصير بسبب العطلات — حيث ستغلق الأسواق الأمريكية يوم الخميس بمناسبة عيد الشكر وتغلق مبكراً يوم الجمعة — وسط تجدد التفاؤل. إن التحول الأكثر ميلاً للتيسير من مسؤولي الفيدرالي، إلى جانب انخفاض عائدات السندات الحكومية وتغير المزاج حول أسهم التكنولوجيا الكبرى، يدفعان الزخم الصاعد في وول ستريت. مع تصاعد رهانات خفض أسعار الفائدة وظهور بيانات اقتصادية رئيسية مرتقبة، يقوم المستثمرون بالتموضع استعداداً لديسمبر الذي قد يكون محورياً للسياسة والأسواق.

ارتفاع رهانات خفض الفائدة: ماذا تعني إشارات الفيدرالي للأسهم؟

تعزى موجة الصعود بشكل كبير إلى تصاعد التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفف السياسة النقدية في المدى القريب. فقد ألمح رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك John Williams مؤخراً إلى أن البنك المركزي ربما يكون منفتحاً على "مزيد من التعديل"، وهو ما فسره المتداولون كتحول نحو التيسير. ويعكس تسعير السوق الآن احتمالية بنسبة 75–80% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الفيدرالي يومي 9–10 ديسمبر — أي ما يقارب ضعف الاحتمال مقارنة بالأسبوع السابق فقط.

في الوقت ذاته، يراقب المستثمرون عن كثب البيانات الاقتصادية المرتقبة، بما في ذلك مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر وأرقام أسعار المنتجين المنتظر صدورها في وقت لاحق هذا الأسبوع. يمكن لهذه التقارير أن تشكل لهجة وتوقيت الفيدرالي. ومع قلة الإصدارات الاقتصادية بعد إغلاق الحكومة الأمريكية الشهر الماضي، يبقى المتداولون حذرين. ومع ذلك، ومع انخفاض عوائد السندات وارتداد أسهم التكنولوجيا المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، عاد المزاج الإيجابي نحو المخاطرة، على الأقل في الوقت الراهن.

أي قطاعات الأسهم ترتفع بسبب رهانات التحول في سياسة الفيدرالي؟

شهدت موجة الصعود في السوق يوم الجمعة مكاسب في جميع القطاعات، حيث أغلقت جميع القطاعات الـ 11 في مؤشر S&P 500 في المنطقة الإيجابية — في عرض نادر للثقة الواسعة. وتصدرت أسهم المواد القائمة، مرتفعة بنسبة 2.2%، بينما ارتفع قطاع الرعاية الصحية بنسبة 2.1%، وأضاف الاستهلاك التقديري 2.0%، وتقدم قطاع خدمات الاتصالات بنسبة 1.9%. كما أظهر قطاع العقارات قوة، مرتفعاً بنسبة 1.3%، مع تحسن التوقعات للأصول الحساسة لسعر الفائدة بسبب تراجع عوائد السندات.

حصلت أسماء قطاع التجزئة على دفعة بعد رفع Walmart لتوقعاتها، مما عزز التفاؤل بشأن الإنفاق الاستهلاكي مع اقتراب فترة العطلات. كما كانت شركات بناء المنازل والمرافق — والتي غالباً ما تستفيد من انخفاض تكاليف الاقتراض — مطلوبة أيضاً. ويشير تزامن القوة في القطاعات الدورية والدفاعية إلى أن المستثمرين يتحضرون لسياسة أكثر ليونة دون تسعير تباطؤ كامل، بما يعكس تفاؤلاً حذراً مع اقتراب نهاية العام.

أبرز 5 محركات للأسهم اليوم: الرعاية الصحية، التكنولوجيا الحيوية، والذكاء الاصطناعي يتصدرون

• Oscar Health (OSCR)

+20% — قفزت الأسهم بعد تقارير عن أن إدارة بايدن تعتزم تمديد دعم قانون الرعاية الصحية الميسرة لعامين إضافيين. هذا التحرك سيعود بالنفع المباشر على نموذج أعمال Oscar الذي يركز على هذا القانون، ما أطلق موجة صعود حادة.

• Centene Corp. (CNC)

+9% — ارتفعت Centene، وهي شركة تأمين كبرى في مجال ACA أيضاً، على خلفية نفس أخبار السياسات. ومن المتوقع أن تستفيد الشركة من استمرار الدعم الحكومي لدعم خطط التأمين الصحي، ما عزز معنويات المستثمرين في جميع مجالات الرعاية الصحية المُدارة.

• Novo Nordisk (NVO)

–10% — هبطت الشركة الدنماركية العملاقة للأدوية بعد إعلان فشل تجربة دواء ألزهايمر التجريبية للسيماجلوتايد الفموي في تحقيق نتائج ذات مغزى. وقد خيب هذا الإخفاق آمال المستثمرين الذين كانوا يأملون في تحقيق اختراق في مجال الأمراض العصبية شديدة المنافسة.

• Biogen (BIIB)

+5% — ارتفعت Biogen إذ من الممكن أن يمهد فشل Novo الطريق لعلاج ألزهايمر الخاص بها Leqembi. ورأى المستثمرون في هذا التطور ميزة تنافسية في سباق الحصة السوقية لعلاجات الإدراك.

• Alphabet (GOOGL)

+3.5% — واصلت الشركة الأم لجوجل مكاسبها الأخيرة مع استمرار التفاؤل حول الذكاء الاصطناعي. وبعد كشف النقاب الأسبوع الماضي عن نموذجها Gemini 3، ارتفعت الأسهم من جديد مع عودة المستثمرين في التكنولوجيا إلى النمو الضخم.

هل سيستمر الزخم الصاعد في السوق؟ ما الذي يراقبه المستثمرون الآن

يميل المزاج في السوق نحو التفاؤل، مدعوماً بانخفاض عوائد السندات وتراجع التقلبات وتجدد الشهية للمخاطرة. وانخفض مؤشر تقلبات CBOE (VIX) إلى نحو 23.4 يوم الجمعة، ما يشير إلى ارتفاع ثقة المستثمرين. كما كان الاتساع قوياً، حيث فاقت الأسهم المرتفعة تلك المتراجعة بنحو ثلاثة إلى واحد في بورصة نيويورك — وهو ما يعد علامة على المشاركة الواسعة في موجة الصعود.

وانخفض العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات نحو 4.0%، مما خفّف الضغط على القطاعات الحساسة لسعر الفائدة مثل العقارات والمرافق. كما تراجعت أسعار النفط الخام على تقارير بأن المسؤولين الأمريكيين والأوكرانيين يبحثون خطة سلام محتملة مع روسيا، وهو ما قد يخفف من المخاطر الجيوسياسية والهموم العالمية بشأن الطاقة.

ومع تقدم أسبوع العطلة القصير، يتحول التركيز الآن إلى البيانات الاقتصادية وأي تعليقات جديدة من الفيدرالي. إذ يمكن أن تؤثر أرقام مبيعات التجزئة والتضخم الرئيسية في التوقعات قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية في ديسمبر. ومع تسعير آمال خفض الفائدة واستقرار أسهم التكنولوجيا الكبرى، يراقب المستثمرون عن كثب لمعرفة ما إذا كان الزخم الأخير سيستمر — أم أن التقلبات ستعود مع اقتراب نهاية العام.