تقرير أرباح GameStop الفصلية يكشف بيانات جديدة حول حيازاتها من Bitcoin

أعلنت GameStop، وهي واحدة من كبار تجار الإلكترونيات، عن نتائج قوية للغاية في الربع الثاني. وعلى الرغم من أن حيازاتها من Bitcoin ظلت مستقرة عند حوالي 500 مليون دولار، إلا أن GameStop أبلغت عن نمو هائل.

قد تشير هذه الأرقام إلى مسار بديل لخزائن العملات الرقمية، مما يسمح للشركات بتجنب مخاوف تمييع حصص المساهمين. ومع ذلك، تخطط GameStop لبيع أسهم ضخم، لذا قد تكون تستعد بالفعل لعمليات شراء مستقبلية.

Bitcoin عززت GameStop في الربع الثاني

تلتزم GameStop بشراء Bitcoin منذ عدة أشهر، مما جعل هذا الأصل مكوناً رئيسياً في النمو المالي لعام 2025. وعلى الرغم من أن الشركة لم تقم بأي تغييرات كبيرة في السياسات خلال الأشهر الأخيرة، إلا أن تقرير أرباح الربع الثاني يتحدث عن نفسه:

$GME أرباح GameStop للربع الثاني: صافي المبيعات 972.2 مليون دولار مقابل 798.3 مليون دولار على أساس سنوي | +22% نمو قوي من الشركة! SG&A: 218.8 مليون دولار مقابل 270.8 مليون دولار على أساس سنوي | لا تزال تخفض التكاليف بانضباط. الدخل التشغيلي 66.4 مليون دولار مقابل خسارة تشغيلية 22.0 مليون دولار على أساس سنوي | هناك تحول إلى الربحية! الدخل التشغيلي المعدل…

— Han Akamatsu 赤松 (@Han_Akamatsu) September 9, 2025

ومن الجدير بالذكر أن GameStop يبدو أنها تحتسب أرباعها بطريقة غير تقليدية بعض الشيء؛ حيث امتد "الربع الثاني 2025" من 3 مايو إلى 2 أغسطس. وعلى الرغم من أنه من غير الواضح سبب استخدام الشركة لهذا النظام المحاسبي الغريب، إلا أن قواعدها متسقة، حيث انتهى الربع الرابع 2024 لـ GameStop في فبراير 2025.

على أي حال، بغض النظر عن كيفية تقسيم الشركة لفترات تقاريرها، فقد حققت للتو فترة ناجحة للغاية. ارتفعت صافي المبيعات بأقل من 200 مليون دولار بقليل، وارتفع صافي الدخل من 14.8 مليون دولار في 2024 إلى 168.6 مليون دولار في 2025، وأكثر من ذلك.

والأهم من ذلك، أن GameStop حققت هذه المكاسب دون إجراء أي عملية شراء جديدة لـ Bitcoin خلال الفترة بأكملها.

للتوضيح، لا تزال GameStop مستثمراً كبيراً في Bitcoin، حيث تحتفظ بـ 528.6 مليون دولار من الرمز. ومع ذلك، فإن الارتفاع الكبير في قيمة BTC خلال هذه الفترة كان عاملاً مساعداً عرضياً.

بعض شركات خزائن الأصول الرقمية (DAT)، التي تحولت بالكامل إلى العملات الرقمية، واجهت مخاوف تمييع حصص المساهمين والمخاطر الناتجة عن الانهيار.

نموذج جديد لشركات DAT؟

على الرغم من أن هذه الاستراتيجية متاحة فقط للشركات الكبيرة، إلا أن GameStop قد تعرض رؤية بديلة لخزائن Bitcoin. يبدو أن الشركة استخدمت الأصول الرقمية كوسيلة لتعزيز النمو بشكل إضافي، دون تعريض نفسها لمخاطر الالتزام المفرط بهذه الاستراتيجية.

قد يكون لهذا النهج المعتدل قدرة أكبر على الاستمرار مقارنة بالتحول الكامل.

ومع ذلك، قد لا تلتزم شركة الإلكترونيات بهذا المخطط لفترة طويلة. بعد تقرير الأرباح، أصدرت GameStop إعلاناً آخر قد يشمل الاستحواذ على Bitcoin.

تحديداً، تخطط الشركة لإجراء بيع أسهم ضخم، حيث تمنح المساهمين الحاليين حق شراء المزيد بسعر مخفض. وتأمل GameStop في جمع ما يصل إلى 1.9 مليار دولار بهذه الطريقة.

وقد أدى ذلك إلى ارتفاع سهم الشركة في تداولات ما بعد الإغلاق:

GameStop Price Performance. Source:

لم يشر البيان الصحفي صراحة إلى عمليات شراء Bitcoin المستقبلية، لكن صياغته تتيح بوضوح لـ GameStop القيام بذلك:

“تعتزم GameStop استخدام [هذه الأموال] للأغراض العامة للشركة، بما في ذلك القيام باستثمارات بما يتوافق مع سياسة استثمار GameStop وعمليات الاستحواذ المحتملة”، بحسب البيان.

بعبارة أخرى، هناك عدة سيناريوهات ممكنة. قد تقوم GameStop بتكثيف استحواذها على Bitcoin قريباً أو لا، لكن أسسها الاقتصادية القوية تمنحها المرونة لمتابعة أي من الخيارين.