من المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع إلى نسبة القيمة السوقية، تقدير الذروة الحالية لـEthereum

العنوان الأصلي: Where might ETH Top?

الكاتب الأصلي: Michael Nadeau، The DeFi Report

الترجمة الأصلية: Luffy، Foresight News

طرح Tom Lee مؤخرًا في أسبوع البلوكشين في كوريا هدفًا متوسط الأجل لسعر Ethereum عند 60,000 دولار، وأشار إلى أن Ethereum تمر حاليًا بدورة فائقة تمتد من 10 إلى 15 عامًا.

إذا كان تقييمه صحيحًا، فإن هذه الدورة الفائقة ستتقدم على شكل موجات، عابرةً عدة دورات، مع تناوب الأسواق الصاعدة والهابطة.

حاليًا، نحن في سوق صاعدة، لكن السوق الصاعدة لن تستمر إلى الأبد.

بالنظر إلى التاريخ، انخفض Ethereum بنسبة 94% في عام 2018، وبنسبة 80% في عام 2022، لذلك لدينا أسباب للاعتقاد بأنه سيحدث تصحيح كبير في المستقبل.

لا يمكننا تحديد متى سيحدث التصحيح حاليًا، لكن من خلال تتبع عدة مؤشرات رئيسية، يمكننا الرجوع إلى المستويات التي وصل إليها Ethereum في الدورات السابقة، لتقديم أساس للتوقعات المستقبلية.

تحليل المؤشرات الرئيسية وأهداف الأسعار

المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع

مصدر البيانات: The DeFi Report

حاليًا، يتم تداول Ethereum بسعر أعلى بنسبة 92% من متوسطه المتحرك لمدة 200 أسبوع (2400 دولار).

في دورة عام 2021، عندما بلغ السوق ذروته، كان سعر Ethereum أعلى بنسبة 492% من متوسطه المتحرك لمدة 200 أسبوع.

تحليل السيناريوهات:

· أعلى بنسبة 200% من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع: سعر Ethereum هو 7300 دولار

· أعلى بنسبة 250% من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع: سعر Ethereum هو 8500 دولار

· أعلى بنسبة 300% من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع: سعر Ethereum هو 9800 دولار

· أعلى بنسبة 350% من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع: سعر Ethereum هو 11,000 دولار

· أعلى بنسبة 400% من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع: سعر Ethereum هو 12,200 دولار

ملاحظة: المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع هو مؤشر ديناميكي، ولكن مع مرور الوقت، نقوم تدريجيًا باستبدال بيانات الأسعار في نطاق 3000-4000 دولار لـ Ethereum منذ حوالي 4 سنوات. لذلك، من المتوقع أن يكون تقلب المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع ضئيلاً جدًا بحلول نهاية هذا العام.

نسبة سعر Ethereum إلى السعر المحقق

مصدر البيانات: The DeFi Report، Glassnode

يمكن اعتبار السعر المحقق كمؤشر بديل لتكلفة الأساس. منذ 1 يناير 2017، بلغ متوسط نسبة سعر Ethereum إلى السعر المحقق 1.6. حاليًا هذه النسبة هي 1.9.

في دورة عام 2017، بلغت النسبة ذروتها عند 5؛ في دورة عام 2021، بلغت الذروة في أبريل 3.5، وفي نوفمبر 2.9.

تحليل السيناريوهات (بافتراض أن النسبة تصل إلى 2.9):

· إذا كان السعر المحقق 3000 دولار: سعر Ethereum هو 8700 دولار

· إذا كان السعر المحقق 3500 دولار: سعر Ethereum هو 10,200 دولار

· إذا كان السعر المحقق 4000 دولار: سعر Ethereum هو 11,600 دولار

قيمة MVRV Z

مصدر البيانات: The DeFi Report، Glassnode

تُستخدم قيمة Z لقياس عدد "وحدات التقلب" التي تتجاوز فيها القيمة السوقية معيار التكلفة على السلسلة أو تقل عنه. كلما ارتفعت قيمة Z، دل ذلك على ارتفاع حرارة السوق؛ وإذا كانت قيمة Z سالبة، فهذا يشير إلى أن السوق مقيم بأقل من قيمته.

منذ 1 يناير 2017، بلغ متوسط قيمة Z لـ Ethereum 0.99، مما يشير إلى أن السوق يميل إلى التفاؤل بشكل عام.

حاليًا، قيمة Z هي 1.66، وهي أعلى من المتوسط التاريخي، لكنها لم تصل بعد إلى حالة السخونة الزائدة.

في دورة عام 2021، بلغت قيمة Z ذروتها في أبريل عند 6.5، وفي نوفمبر عند 3.48.

تحليل السيناريوهات:

· إذا كانت قيمة Z هي 2.21: سعر Ethereum هو 7000 دولار

· إذا كانت قيمة Z هي 2.77: سعر Ethereum هو 8000 دولار

· إذا كانت قيمة Z هي 3.33: سعر Ethereum هو 9000 دولار

· إذا كانت قيمة Z هي 3.9: سعر Ethereum هو 10,000 دولار

ملاحظة: بافتراض أن السعر المحقق سيرتفع بنسبة 22% بحلول نهاية هذا العام (إلى 3000 دولار). للمقارنة، منذ أبريل من هذا العام حتى الآن، ارتفع السعر المحقق بنسبة 24%.

نسبة القيمة السوقية لـ Ethereum إلى Bitcoin

مصدر البيانات: The DeFi Report

حاليًا، تبلغ القيمة السوقية لـ Ethereum حوالي 23.4% من القيمة السوقية لـ Bitcoin.

في نوفمبر 2021، بلغت القيمة السوقية لـ Ethereum 55.5% من القيمة السوقية لـ Bitcoin.

إذا وصل سعر Bitcoin إلى 150,000 دولار (بارتفاع 23% عن السعر الحالي)، ستصل قيمته السوقية إلى 3 تريليون دولار.

تحليل السيناريوهات:

· إذا بلغت القيمة السوقية لـ Ethereum 35% من قيمة Bitcoin: القيمة السوقية الإجمالية لـ Ethereum ستكون 1.05 تريليون دولار، والسعر الفردي 8,658 دولار

· إذا بلغت القيمة السوقية لـ Ethereum 45% من قيمة Bitcoin: القيمة السوقية الإجمالية لـ Ethereum ستكون 1.35 تريليون دولار، والسعر الفردي 11,132 دولار

· إذا بلغت القيمة السوقية لـ Ethereum 55% من قيمة Bitcoin: القيمة السوقية الإجمالية لـ Ethereum ستكون 1.64 تريليون دولار، والسعر الفردي 13,559 دولار

السؤال الأساسي هو: هل سيشهد Bitcoin ارتفاعًا كبيرًا؟ وهل سيكون ارتفاع Ethereum مقارنةً بـ Bitcoin في هذه الدورة معتدلاً أم انفجاريًا؟

نسبة Ethereum إلى مؤشر Nasdaq

مصدر البيانات: The DeFi Report

في مايو ونوفمبر 2021، بلغت ذروة نسبة Ethereum إلى مؤشر Nasdaq 0.31 و0.30 على التوالي.

حاليًا، هذه النسبة هي 0.20، ومؤشر Nasdaq عند 22,788 نقطة.

إذا ارتفع مؤشر Nasdaq بنسبة 5% بحلول نهاية هذا العام (بإجمالي ارتفاع سنوي 23%)، سيصل إلى 23,927 نقطة.

تحليل سيناريوهات سعر Ethereum:

· إذا كانت النسبة 0.25: سعر Ethereum هو 5,981 دولار

· إذا كانت النسبة 0.30: سعر Ethereum هو 7,178 دولار

· إذا كانت النسبة 0.35: سعر Ethereum هو 8,374 دولار

· إذا كانت النسبة 0.40: سعر Ethereum هو 9,570 دولار

افتراضنا الأساسي هو أن اتجاه ارتفاع نسبة Ethereum إلى مؤشر Nasdaq سيستمر مع الدورة، وستسجل هذه النسبة ذروة جديدة (تتجاوز 0.30) خلال هذه الدورة.

الخلاصة

افتراضاتنا الأساسية كالتالي:

· سعر Ethereum أعلى بنسبة 250% من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، أي 8,500 دولار؛

· إذا وصل السعر المحقق إلى 3,000 دولار، ومع نسبة سعر إلى سعر محقق 2.9، يكون سعر Ethereum 8,700 دولار؛

· إذا بلغت القيمة السوقية لـ Ethereum 35% من قيمة Bitcoin، ومع سعر Bitcoin عند 150,000 دولار، يكون سعر Ethereum 8,600 دولار؛

· إذا سجلت نسبة Ethereum إلى مؤشر Nasdaq ذروة جديدة عند 0.35، يكون سعر Ethereum 8,300 دولار.

إذا استمر السوق الصاعد، قد يتجاوز سعر Ethereum 10,000 دولار؛ أما إذا تحول السوق إلى هابط، وتقيّد ارتفاع Bitcoin عند الذروة، فسيتعرض Ethereum أيضًا للضغط.

في الوقت نفسه، مع تصاعد مشاعر السوق، بدأت مناقشات متزايدة حول "تمديد الدورة"، مما يذكرني بسردية "الدورة الفائقة" التي سادت في عام 2021.

كما ذكرنا سابقًا، لا يزال الافتراض الأساسي هو: سيصل Ethereum إلى ذروة هذه الدورة خلال هذا الربع.