مخاوف الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين تؤثر على أسهم خزينة Bitcoin

أعلن Donald Trump أنه سيفرض تعريفة جمركية إضافية بنسبة 100% على المنتجات الصينية بدءًا من 1 نوفمبر، كرد قوي على قرار الصين بتقييد صادرات المواد الأرضية النادرة الضرورية للتصنيع عالي التقنية.

تفاعلت الأسواق بقوة مع هذا الإعلان، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.7% عن اليوم السابق. وأدى هذا الخبر إلى تقلبات واسعة النطاق في الأسهم العالمية، مما تسبب في انخفاض حاد في أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة مع تراجع شهية المستثمرين للمخاطرة.

أسهم العملات المشفرة تقود موجة بيع مزدوجة الرقم في السوق

أشعلت التوترات التجارية المتجددة بين الولايات المتحدة والصين موجة بيع واسعة في السوق أثرت مباشرة على أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة. حتى إغلاق السوق يوم الجمعة في نيويورك، شهدت الشركات الرائدة في الأصول الرقمية انخفاضات حادة عبر جميع القطاعات.

أغلقت منصة تداول العملات المشفرة العالمية Coinbase (COIN) عند 357.01 دولار، بانخفاض 7.75% عن الإغلاق السابق البالغ 387 دولار. وافتتح السهم عند 387.66 دولار وانخفض إلى أدنى مستوى له عند 351.63 دولار خلال الجلسة، مما يعكس تزايد عزوف المستثمرين عن المخاطرة.

أداء سهم BLSH خلال اليوم الماضي / المصدر: Yahoo Finance

كما سجلت شركة الخدمات المالية للعملات المشفرة Bullish (BLSH) خسائر حادة، حيث انخفض السهم بنسبة 9.42% إلى 60.37 دولار من الإغلاق السابق البالغ 66.65 دولار. ولامس السهم briefly مستوى 68 دولارًا في وقت سابق من اليوم لكنه انخفض إلى 60.25 دولار وسط ضعف عام في السوق.

أنهت شركة Metaplanet (MTPLF) اليابانية، المتخصصة في خزينة Bitcoin، تداولاتها بانخفاض 2.25% عند 3.48 دولار، مقارنة بالإغلاق السابق البالغ 3.56 دولار. وعلى الرغم من ارتفاعه إلى 3.65 دولار خلال اليوم، إلا أن المكاسب لم تدم طويلاً حيث انخفض السهم لاحقًا خلال الجلسة.

تكبدت شركة تعدين Bitcoin، MARA Holdings, Inc. (MARA)، واحدة من أكبر الخسائر، حيث أنهت الجلسة بانخفاض 7.67% عند 18.65 دولار. وانخفض السهم بشكل حاد حوالي الساعة 11 صباحًا بعد محاولة انتعاش مبكرة واستمر في التراجع في التداولات بعد الإغلاق، حيث انخفض بنسبة 1.72% إضافية إلى 18.33 دولار، مما يشير إلى استمرار قلق المستثمرين.

mNAV لشركة Strategy يسلط الضوء على مخاطر خزينة Bitcoin

تعرضت شركة Strategy الرائدة في خزينة Bitcoin أيضًا لضربة قوية جراء موجة البيع. أغلق السهم عند 304.79 دولار في نفس اليوم، بانخفاض 4.84% عن اليوم السابق البالغ 320.29 دولار. وخلال الجلسة، تراوح السهم بين أعلى مستوى عند 323.43 دولار وأدنى مستوى عند 303.57 دولار، مما يعكس تقلبات عالية.

والأهم من ذلك، تحول التركيز من انخفاض السهم على المدى القصير إلى القلق المتزايد بشأن مقاييس التقييم الأساسية للشركة. أفاد المحللون أن نسبة مضاعف القيمة الصافية للأصول (mNAV) للشركة انخفضت إلى أقل من 1.180، وهو أدنى مستوى لها منذ ما يقرب من عامين (19 شهرًا).

تدفق mNAV لشركة Strategy / المصدر: saylortracker.com

حذر Geoffrey Kendrick، رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في Standard Chartered، من أن الحفاظ على mNAV أعلى من 1.0 أمر ضروري لشركات خزينة الأصول الرقمية (DAT) لتوسيع ممتلكاتها. وقال إن القيم التي تقل عن هذا الحد تشير إلى ضعف الميزانيات العمومية وزيادة ضغط الاندماج في جميع أنحاء الصناعة.

تواجه Strategy وشركات مماثلة أيضًا ضغوطًا متزايدة من هياكل تمويل PIPE (الاستثمار الخاص في الأسهم العامة) المستخدمة لتمويل مشترياتها من Bitcoin. ووفقًا لتقرير CryptoQuant الشهر الماضي، تميل أسهم خزينة Bitcoin إلى التقارب مع أسعار إصدار PIPE المخفضة. وقد أدى هذا النمط إلى تكبد بعض المستثمرين الأوائل خسائر تصل إلى 55%.

شركات خزينة Bitcoin المتداولة علنًا / المصدر: bitcointreasuries.net

تمتلك Strategy حاليًا حوالي 78 مليار دولار من BTC، بينما تبلغ قيمتها السوقية 94 مليار دولار، مما يعني وجود علاوة قدرها 16 مليار دولار. ومع ذلك، وبالنظر إلى أن إجمالي أرباح الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية كان أقل من 350 مليون دولار، يرى معظم المحللين أن هذه العلاوة تعكس تفاؤل المستثمرين المرتبط بجهود المؤسس Michael Saylor في الترويج للديون والمنتجات الاستثمارية المدعومة بـ Bitcoin.

نُشر هذا الخبر أولاً على BeInCrypto تحت عنوان "US–China Tariff Fears Hit Bitcoin Treasury Stocks".