ملاحظات رئيسية
- تسارع بيع BlackRock بقيمة 80 مليون دولار من ETH أدى إلى انخفاض سعر Ethereum بنسبة 14% وسط عمليات تصفية واسعة النطاق في السوق.
- تُظهر بيانات ETF أن المستثمرين انتقلوا من ETH إلى BTC، لكن ودائع الستيكينغ على السلسلة ارتفعت بمقدار 114 مليون دولار.
- تشير أنشطة الستيكينغ إلى قناعة طويلة الأجل، مما يدعم تعافي Ethereum السريع فوق 3,800 دولار.
انخفض سعر Ethereum بنسبة 14% ليصل إلى 3,800 دولار يوم السبت، 11 أكتوبر، أي ضعف خسائر Bitcoin البالغة 7%، حيث كشفت بيانات تداول ETF أن BlackRock قادت عمليات بيع Ethereum بسحب صافي بقيمة 80.2 مليون دولار يوم الجمعة، بينما أضافت المزيد من BTC في الوقت نفسه. تزامن ضغط البيع مع ردود فعل السوق المضطربة على الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها الرئيس ترامب على الصين، مما سرّع من عمليات التصفية في سوق العملات الرقمية ودفع ETH إلى 3,500 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 3 أغسطس.
تدفقات Ethereum ETF (مليون دولار أمريكي) حتى 10 أكتوبر 2025 | المصدر: FarsideInvestors
وفقًا لـ FarsideInvestors، سجلت صناديق Ethereum ETF تدفقات خارجة إجمالية بقيمة 174 مليون دولار يوم الجمعة، بقيادة سحوبات BlackRock البالغة 80.2 مليون دولار. في المقابل، أظهرت صناديق Bitcoin ETF قوة نسبية، حيث اجتذب صندوق IBIT التابع لـ BlackRock تدفقات صافية بقيمة 74 مليون دولار، مما خفض التدفقات الخارجة الإجمالية لصناديق BTC ETF إلى 4 ملايين دولار فقط في ذلك اليوم.
مقاييس تداول مشتقات Ethereum حتى 11 أكتوبر 2025 | المصدر: Coinglass
باعتبارها أكبر مدير للأصول في العالم، تؤثر تداولات BlackRock بشكل كبير على معنويات المستثمرين، وهو تأثير ظهر في الانخفاض الحاد لـ Ethereum. تُظهر بيانات Coinglass تصفية مشتقات ETH بقيمة 3.64 مليار دولار خلال 24 ساعة، بينما انخفضت نسبة الشراء/البيع إلى 0.94، مما يعكس تحولًا مفاجئًا نحو المراكز البيعية مع هروب المتداولين من ETH وسط تقلبات متزايدة.
الطلب على عوائد الستيكينغ قد يخفف الضغط قصير الأجل على سعر Ethereum
للوهلة الأولى، تشير إعادة تخصيص ETF من BlackRock إلى أن المستثمرين المؤسسيين فضلوا استقرار Bitcoin النسبي على Ethereum وسط الضغوط الاقتصادية الكلية. ومع ذلك، تكشف بيانات السلسلة من Beacon Chain الخاصة بـ Ethereum عن اتجاه معاكس، حيث يبدو أن المستثمرين يتجهون نحو عوائد الستيكينغ بدلاً من الخروج من ETH.
تُظهر بيانات قائمة انتظار المدققين أنه يوم الجمعة، ارتفعت قائمة الانتظار للدخول بمقدار 1,356,688 ETH، ليصل إجمالي ودائع الستيكينغ قيد التنفيذ إلى 1,386,514 ETH وقت النشر. في الوقت نفسه، انخفضت قائمة الانتظار للخروج من 2,389,032 ETH إلى 2,357,676 ETH، مما يشير إلى أن عددًا أقل من المدققين يختارون إلغاء الستيكينغ.
ارتفعت ودائع الستيكينغ في Ethereum بحوالي 114 مليون دولار، بينما انخفضت قائمة الانتظار للخروج بمقدار 119 مليون دولار مع تفاعل الأسواق مع أحدث رسوم ترامب الجمركية على الصين | المصدر: ValidatorQueue، 11 أكتوبر 2025
بالمجمل، زادت ودائع الستيكينغ بمقدار 29,826 ETH، أي ما يعادل تقريبًا 114 مليون دولار، وهو ما يتوافق تقريبًا مع سحوبات BlackRock من ETF البالغة 80.2 مليون دولار. في الوقت نفسه، انخفضت أحجام الخروج بمقدار 31,356 ETH، أي ما يعادل 119 مليون دولار، خلال نفس الفترة البالغة 24 ساعة.
تشير هذه الفجوة إلى إعادة تخصيص من التعرض لصناديق ETF غير المولدة للعوائد نحو مراكز الستيكينغ على السلسلة، مما يدل على قناعة طويلة الأجل بأمان شبكة Ethereum وإمكانات الدخل السلبي.
بينما تحمل المتداولون قصيرو الأجل والمشاركون في المشتقات العبء الأكبر من اضطرابات يوم الجمعة، ظل البنية التحتية الأساسية لشبكة Ethereum وتدفقات الستيكينغ إيجابية. تعافى سعر Ethereum من أدنى مستوياته اليومية حول 3,500 دولار ليصل إلى 3,823 دولار وقت النشر. تشير التدفقات المستمرة إلى عقود الستيكينغ في Beacon Chain إلى ثقة قد تخفف الضغط الهبوطي قصير الأجل الناتج عن سحوبات BlackRock من ETF.
