الرهان الكبير ضد Bitcoin: هذا الرجل حقق 200 مليون دولار بتوقيت مثالي بعد منشور ترامب حول التعرفة الجمركية

سيطرت شائعات التداول الداخلي على وسائل التواصل الاجتماعي طوال عطلة نهاية الأسبوع حيث حقق أحد المحافظ ثروة هائلة من خلال صفقة واحدة.

انخفض سعر Bitcoin بسرعة بعد أن نشر الرئيس ترامب خططًا يوم الجمعة لفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على جميع الواردات الصينية اعتبارًا من 1 نوفمبر.

تعافى السوق يوم الاثنين مع إعادة ضبط مشتقات العملات المشفرة واستقرار الطلب الفوري، بينما انتشرت نظريات على وسائل التواصل الاجتماعي حول صفقة بيع ضخمة على Bitcoin تم فتحها قبل الإعلان وربطها بعضهم بعضو من عائلة ترامب.

أثرت منشورات الرسوم الجمركية على الأصول ذات المخاطر عبر الجلسات خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث اختبر Bitcoin منطقة 105,000 دولار قبل أن يرتد إلى حوالي 115,000 دولار صباح الاثنين في أوروبا.

تجمعت عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة خلال 24 ساعة حول الانخفاض عند حوالي 19 مليار دولار، مع تصفية أكثر من 1.6 مليون حساب.

تركزت الشائعات حول صفقة بيع ضخمة على Bitcoin تم فتحها قبل منشور الرسوم الجمركية، وفي بعض الروايات، نُسبت الصفقة إلى Barron Trump. حتى وقت النشر، لا يوجد دليل عام أو يمكن التحقق منه من البورصات أو على السلسلة يربط أي عضو من عائلة ترامب بهذا الموقف.

البيانات التي تضع Barron Trump في ساحة العملات المشفرة تتعلق في الغالب بالإفصاحات عن ثروة العائلة وملفات التعريف، بما في ذلك الإفصاحات المالية، وتصنيف Forbes، ودورات الشائعات السابقة حول meme-coin، وليس نشاط المشتقات الموثق.

الصفقة الكبيرة على Bitcoin

هذا الفارق مهم للتوصيفات القانونية.

يعتمد تعريف التداول الداخلي في الولايات المتحدة على التداول بناءً على معلومات جوهرية غير عامة تم الحصول عليها أو استخدامها في خرق للواجب.

تغطي نظرية الاستيلاء بموجب القاعدة 10b-5 التداول على معلومات حكومية سرية عندما يتم خرق واجب الثقة أو الأمانة. ينطبق قانون STOCK على سوء استخدام المعلومات غير العامة من قبل المسؤولين الفيدراليين وموظفيهم، ويسرع من الإفصاحات عن التداولات للمسؤولين المشمولين، رغم أن طرق التنفيذ تختلف حسب المكتب ونوع الأداة.

يتم التعامل مع Bitcoin كسلعة لأغراض تنظيمية، لذا فإن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) سيكون لها الاختصاص على مشتقات Bitcoin. وقد تابعت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قضايا التداول الداخلي عندما يكون الأصل المعني ورقة مالية.

يعني هذا المزيج أن أي تهمة ستعتمد على إثبات الوصول إلى توقيت السياسات غير العامة، وأدلة على أن التداول تم بناءً على تلك المعلومات، وسجلات تربط المراكز بالأشخاص المعنيين.

من المرجح أن يستمر تأثير إشارات الرسوم الجمركية، وإعادة بناء الرافعة المالية، والسيولة المرتبطة بالبورصات في تشكيل حركة الأسعار والتدفقات خلال الأسبوعين إلى الستة أسابيع القادمة.

يفترض السيناريو الأساسي أن البيت الأبيض سيبقي خطة الرسوم الجمركية بنسبة 100% على المسار حتى 1 نوفمبر مع تغييرات خطابية متقطعة، بينما تتطور استجابة السياسات الصينية.

يفترض سيناريو التصعيد اتخاذ خطوات انتقامية واضحة أو تدابير تجارية أمريكية إضافية، بينما يفترض سيناريو التهدئة وجود استثناءات مستهدفة أو إشارات تأجيل. عادةً ما يُعاد بناء الفائدة المفتوحة ومعدلات التمويل بوتيرة أبطأ بعد أحداث التصفية الكبيرة، ويمكن أن ينتج عن هذه العملية نطاقات متقلبة بينما يقوم صانعو السوق بتطبيع المخزونات.

بالنظر إلى الحلقات السابقة، غالبًا ما تظهر الأيام التي تلي تجمعات التصفية القياسية اختبارًا ثانيًا لمناطق الضغط إذا ضعفت الأسهم وارتفع الدولار. كما تستحق تدفقات العملات المستقرة في البورصات المراقبة، حيث يمكن أن تسبق الودائع الصافية إعادة المخاطرة وترفع من تحويلات USDT إلى Binance أثناء الاستقرار.

لتأطير النقاش ضمن نطاقات السيناريو، يوضح الجدول التالي ممرات الأسعار المحتملة حتى أوائل نوفمبر، استنادًا إلى المستوى الفوري لصباح الاثنين في أوروبا.

Scenario Key triggers and assumptions Illustrative BTC corridor Plausible drivers to watch

Escalation	انتقام صيني واضح أو تدابير أمريكية إضافية، هبوط S&P 500 بنسبة 5 إلى 8 بالمئة من يوم الاثنين، ارتفاع DXY بنقطتين إلى نقطة، ارتفاع VIX بمقدار 5 إلى 8 وحدات، تقلص الفائدة المفتوحة بنسبة ~5 بالمئة أخرى من مستويات ما بعد الصدمة	90,000 إلى 105,000	فجوات الأسهم للأسفل، تمويل سلبي، دفاتر نهاية الأسبوع الضعيفة، تصفيات المرحلة الثانية
Base	استمرار الوضع الراهن دون تدابير جديدة قبل 1 نوفمبر، تقارب التمويل نحو الاستقرار، إعادة بناء الفائدة المفتوحة تدريجيًا	110,000 إلى 125,000	تداول ضمن النطاق، ودائع صافية للعملات المستقرة في المنصات الكبرى، تقلبات محققة أعلى من المتوسطات الأخيرة
De-escalation	استثناءات أو إشارات تأجيل، استقرار الأسهم، ضعف الدولار، عودة التمويل إلى الوضع الإيجابي	125,000 إلى 135,000	توسع الفائدة المفتوحة، عروض شراء بقيادة السوق الفوري، عدد أقل من البائعين القسريين

تقلل حسابات التصفية وشريط نهاية الأسبوع من الحاجة إلى سردية تلاعبية لشرح الحركة.

تعد تصفية بقيمة 19 مليار دولار من بين أكبر الأحداث اليومية المبلغ عنها في سوق العملات المشفرة، وحصة Bitcoin وحدها، إلى جانب انخفاض الأصول ذات الصلة، تتوافق مع تصفية عبر عدة منصات ومراكز متقاطعة، مع تعافٍ حتى يوم الاثنين.

إذا كانت صفقة بيع واحدة قد حفزت المسار، فلا بد من التوفيق بينها وبين سلوك التمويل ودفاتر الطلبات عبر عدة بورصات، وتوقيت منشور الرسوم الجمركية، وسلوك الأصول ذات المخاطر المرتبطة.

السياق عبر الأسواق مهم هنا، لأن صدمات الرسوم الجمركية تنتقل عبر توقعات سلسلة التوريد ومدخلات التكنولوجيا والمعادن النادرة وحركات الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، وغالبًا ما تتداول العملات المشفرة مع سلال الأسهم عالية المخاطر في مثل هذه الأيام.

الإطار القانوني يتطلع إلى الأمام.

إذا قرر المحققون متابعة الشائعة، فستكون الأسئلة الأساسية هي ما إذا تم الوصول إلى أي معلومات غير عامة حول توقيت ومحتوى الرسوم الجمركية مسبقًا، وما إذا تم خرق واجب السرية، وما إذا حدث التداول بناءً على تلك المعلومات، وما إذا كانت السجلات تربط هذا التداول بالأشخاص المذكورين.

في غياب الأدلة الوثائقية، تظل الشائعة سردية حول التوافق بدلاً من إثبات السلوك. وقد قيمت تعليقات تلفزيونية في وقت سابق من هذا العام، كما غطتها PBS، احتمال التعرض القانوني من منشورات الرسوم الجمركية وحدها بأنه منخفض، بينما تقدم الاهتمام التشريعي بقواعد تداول أكثر صرامة للمسؤولين في مجلس الشيوخ.

بالنسبة للقراء الذين يتابعون هيكل السوق على المدى القريب، يمكن لمجموعة مضغوطة من المؤشرات أن تترجم ضوضاء السياسات إلى إشارات تموضع.

أولاً، تساعد الفائدة المفتوحة عبر عقود Bitcoin الدائمة مقارنة بمتوسطات السبعة أيام، جنبًا إلى جنب مع اتجاه معدل التمويل، في تحديد ما إذا كانت هناك رافعة مالية جديدة تطارد الارتدادات أو ما إذا كان السوق لا يزال يقلل المخاطر. تتوفر لوحات مباشرة لهذه الأرقام على CoinGlass.

ثانيًا، يمكن أن تسبق أرصدة العملات المستقرة في البورصات والودائع الصافية الكبيرة، خاصة في Binance وحركات أساس CME، فترات يتقدم فيها السوق الفوري وتلحق بها المشتقات.

ثالثًا، يمكن لعقود الأسهم الآجلة ومؤشرات الدولار حول عناوين الرسوم الجمركية أن تحدد نطاقات العملات المشفرة خلال اليوم.

سيتم تحديد مسار الأسعار حتى 1 نوفمبر من خلال توجيهات الرسوم الجمركية، وظروف الأسهم والدولار، وما إذا كانت الرافعة المالية ستُعاد بناؤها أسرع مما تبرره التدفقات الفورية.

نُشر المقال "The Big Bitcoin Short: This guy made $200M timing Trump’s tariff post perfectly" أولاً على CryptoSlate.