المزاج الحالي حول تنظيم العملات الرقمية لا يزال متفائلاً بحذر، مع تركيز معظم الاهتمام على مشروع قانون هيكل سوق العملات الرقمية المنتظر منذ فترة طويلة، والذي يُعرف عادة باسم قانون CLARITY.
بينما بقيت حركة الأسعار عبر السوق محدودة، يعتقد المطلعون على الصناعة أن التنظيم، وليس المضاربة قصيرة الأجل، سيلعب دوراً رئيسياً في تشكيل المرحلة القادمة من العملات الرقمية. ولهذا السبب يرى الكثيرون الآن أن عام 2026 قد يكون نقطة تحول محتملة بعد فترة طويلة من ضعف السوق.
مشروع قانون هيكل سوق العملات الرقمية والوضوح التنظيمي
ذكر Anthony Scaramucci أن مشروع قانون هيكل سوق العملات الرقمية بحاجة إلى تمريره قبل الانتخابات النصفية القادمة في الولايات المتحدة. الاعتقاد بأن القانون سيصبح في النهاية تشريعاً فعلياً ينعكس بالفعل في توقعات السوق. ومع ذلك، فإن أي تأخيرات إضافية يمكن أن تبطئ التقدم، خاصة في مجالات مثل التوكننة وحالات الاستخدام الواقعية لتقنية البلوكشين.
كما أشار Scaramucci إلى أن العملات الرقمية البديلة تميل للتحرك بناءً على فائدتها بدلاً من المضاربة. وبدون قواعد تنظيمية واضحة، تكافح العديد من المشاريع لتوسيع نطاقها خارج مرحلة التطوير المبكر.
تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة ونظرة المؤسسات
عزز رئيس استراتيجية Coinbase Institutional هذا الرأي، موضحًا أن تشريع هيكل السوق يعتبر أكثر جوهرية من مشاريع القوانين السابقة المتعلقة بالعملات الرقمية، بما في ذلك قانون GENIUS. وبينما ساعد قانون GENIUS البنوك على التعامل مع العملات المستقرة، يهدف قانون CLARITY إلى تعريف كيفية عمل سوق العملات الرقمية بشكل عام في الولايات المتحدة.
نظرًا لأن القانون يتناول التداول والحفظ وتصنيف التوكنات، فإن نطاقه أوسع بكثير. هذه التعقيدات أبطأت التقدم لكنها أيضاً تزيد من الأثر المحتمل طويل الأمد بمجرد وضع الإطار التنظيمي.
إشارات بيانات السلسلة والاتجاهات السوقية في أوائل 2026
سلط المحلل الضوء على عدة مؤشرات على السلسلة وفي السوق تشير إلى تحول محتمل في أوائل 2026. بدأت مقاييس هيمنة Bitcoin في التحسن، وهو نمط يُلاحظ غالبًا بالقرب من قيعان السوق طويلة الأجل.
تُظهر البيانات أيضًا تزايد التراكم في كل من Bitcoin وEthereum، بينما يظل الحائزون على المدى الطويل غير نشطين إلى حد كبير. تاريخياً، كان هذا المزيج يشير إلى مخاطر هبوط محدودة. وفي الوقت ذاته، تشير مقاييس التقييم الأوسع إلى دوران رأس المال نحو الأصول التي تبدو أقل من قيمتها الفعلية.
يدعم نشاط شبكة Ethereum هذا الاتجاه، حيث تجاوز عدد المعاملات اليومية الآن المستويات التي شوهدت خلال دورة NFT لعام 2021. عادةً ما تتكون هذه الإشارات قرب نهاية الاتجاهات الهبوطية وقبل انتعاشات أقوى.
العملات المستقرة، التوكننة، والاستخدام الواقعي للبلوكشين
وفقًا لـ Coinbase، يمكن أن يمدد قانون CLARITY التقدم الذي أحرزه قانون GENIUS إلى ما بعد العملات المستقرة. ستسمح القواعد السوقية الواضحة للشركات خارج القطاع المصرفي بإصدار توكنات وعملات مستقرة متوافقة مع التنظيم.
يمكن أن يمكّن ذلك الشركات من تطوير أنظمة دفع قائمة على البلوكشين، وبرامج ولاء العملاء، ومنصات للأصول الرقمية. وتشير مصادر الصناعة إلى أن هذه الخطوة ضرورية لاعتماد أوسع للبلوكشين خارج الاستخدامات التي تركز على التداول فقط.
لماذا يكتسب عام 2026 اهتمامًا في سوق العملات الرقمية
اختتم المحلل بأن مشاركة المؤسسات تتزايد بالفعل، حتى وإن لم تنعكس الأسعار ذلك بعد. فقد سجلت صناديق Bitcoin ETFs بعضًا من أقوى عمليات الطرح في تاريخ صناديق الاستثمار الأميركية، على الرغم من الدعاية المحدودة.
ومع تحسن الوضوح التنظيمي وحصول المستشارين الماليين على وصول أوسع إلى المنتجات المرتبطة بالعملات الرقمية، يمكن أن يزداد الاعتماد بشكل أكبر. ومع بدء التنظيم وتدفقات رأس المال والبنية التحتية في التوافق تدريجياً، يُنظر بشكل متزايد إلى عام 2026 باعتباره عامًا يمكن أن يستعيد فيه سوق العملات الرقمية زخمه.
