برنشتاين: الوقت الحالي هو نافذة حاسمة لتمرير قانون Clarity، وإذا لم يتم التوصل إلى تسوية بسرعة، سيزداد خطر تأجيل أو فشل القانون.

أفادت BlockBeats أنه في 12 يناير، أشارت مؤسسة Bernstein المالية في وول ستريت في أحدث تقرير تحليلي لها إلى أن نافذة تمرير قانون هيكل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة تضيق بسرعة، مع مواجهة المشرعين خلافات متزايدة العمق بين القطاع المصرفي وصناعة العملات المشفرة حول عوائد العملات المستقرة.

أشار المحلل Gautam Chhugani في تقرير للعملاء يوم الاثنين إلى أنه رغم وجود جدل حول جوهر قانون Clarity (بما في ذلك التمييز بين تعريف السلع الرقمية والأوراق المالية وطريقة تنظيم التمويل اللامركزي)، إلا أن هذه القضايا من غير المرجح أن تعيق التقدم. ويرى المحلل أن العقبة الأساسية تكمن في محاولة ممثلي القطاع المصرفي تقييد منصات العملات المشفرة من تقديم عوائد على أرصدة العملات المستقرة. فعلى الرغم من أن قانون GENIUS الذي وقعه الرئيس ترامب العام الماضي (ويركز بشكل أساسي على العملات المستقرة) يحظر على مُصدري العملات المستقرة دفع العوائد مباشرة، إلا أنه لا يزال يسمح لمنصات العملات المشفرة والجهات المرتبطة بها بتوزيع العوائد على المستخدمين (عادة بمعدل سنوي يتراوح بين 2% و4%).

أوضح المحلل أن القطاع المصرفي يرى هذه الحوافز كتهديد للودائع التقليدية، حيث يمكن أن ينمو سوق العملات المستقرة من حجمه الحالي الذي يتجاوز 275 مليار دولار إلى عدة تريليونات من الدولارات، ويصبح مجالاً ذا "أهمية نظامية". بينما تدافع صناعة العملات المشفرة عن أن إعادة مناقشة هذه القضية ستقوض التسوية التشريعية التي تم تحقيقها بصعوبة في قانون GENIUS، وتعتبر ذلك سلوكاً مناهضاً للمنافسة والسوق الحرة.

وذكر المحلل أن كلا الطرفين يعتبر هذه القضية خطاً أحمر لا يمكن تجاوزه، وإذا لم يتم التوصل إلى حل وسط بسرعة، سيزداد خطر تأجيل أو فشل القانون. وأضافت Bernstein أن التوقيت السياسي بالغ الأهمية، ويجب إحراز تقدم في هذا القانون في موعد أقصاه الربع الثاني من عام 2026 لتجنب التأثر بديناميكيات الانتخابات النصفية. وأشارت الشركة إلى أن موقف إدارة ترامب المؤيد للعملات المشفرة يمنح الصناعة ميزة، لكنها حذرت من أنه إذا استمرت الخلافات حول العوائد، فقد يتوقف الزخم. وأكد Chhugani أن الوقت الحالي هو "نافذة حاسمة".