تُظهر الأسهم أداءً متباينًا وسط ارتفاع عوائد السندات

نظرة عامة على السوق

تشهد المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية انخفاضات طفيفة اليوم. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.07%، وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.19%، وانخفض مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.10%. العقود الآجلة أيضاً باللون الأحمر، حيث انخفضت عقود E-mini S&P لشهر مارس بنسبة 0.05%، وتراجعت عقود E-mini Nasdaq لشهر مارس بنسبة 0.09%.

بعد ارتفاع أولي، عكست الأسهم مسارها وأصبحت متباينة الآن، تحت ضغط من ارتفاع عوائد السندات. ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 4 نقاط أساس ليصل إلى 4.21%، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من أربعة أشهر. ويأتي هذا الارتفاع مدفوعاً بتوقعات تضخم متزايدة، حيث ارتفع معدل التضخم المتوقع لعشر سنوات إلى 2.321%، وهو الأعلى منذ أكثر من شهرين.

آخر العناوين من Barchart

محركات السوق والبيانات الاقتصادية

قاد صانعو الرقائق المكاسب المبكرة، مدعومين بالتفاؤل حول استمرار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. وقد تعزز هذا الشعور بعد أن رفعت شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) توقعاتها للإنفاق الرأسمالي لعام 2026، مما دعم قطاعات الرقائق وتخزين البيانات.

قدمت التقارير الاقتصادية إشارات متباينة. فقد زاد إنتاج التصنيع في ديسمبر بشكل غير متوقع بنسبة 0.2% على أساس شهري، متجاوزاً التوقعات بتراجع 0.1%. كما تم تعديل أرقام نوفمبر بالزيادة لتسجل نمواً بنسبة 0.3%. ومع ذلك، انخفض مؤشر سوق الإسكان NAHB لشهر يناير بمقدار نقطتين ليصل إلى 37، مخالفاً التوقعات التي كانت تشير إلى ارتفاعه إلى 40.

كانت أول أسبوع كامل من موسم أرباح الربع الرابع مشجعة، حيث تفوقت 89% من شركات S&P 500 البالغ عددها 28 التي أعلنت حتى الآن على تقديرات المحللين. وتتوقع Bloomberg Intelligence أن تنمو أرباح S&P 500 بنسبة 8.4% في الربع الرابع. باستثناء أكبر شركات التكنولوجيا، لا تزال الأرباح متوقعة أن ترتفع بنسبة 4.6%.

لم يصدر بعد قرار من المحكمة العليا بشأن التحديات القانونية لتعريفات الرئيس ترامب الجمركية. لا يزال توقيت الآراء القادمة غير مؤكد، رغم أنه قد يتم الإعلان عن مزيد من الأحكام يوم الثلاثاء أو الأربعاء المقبلين.

يقدر المشاركون في السوق حالياً احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم في 27-28 يناير بنسبة 5% فقط.

الأسواق العالمية وأسعار الفائدة

الأسهم الدولية أيضاً تتجه نحو الانخفاض. انخفض مؤشر Euro Stoxx 50 بنسبة 0.49%، وأغلق مؤشر شنغهاي المركب منخفضاً بنسبة 0.26%، وأنهى مؤشر نيكاي 225 الياباني اليوم بتراجع 0.32%.

تطورات أسعار الفائدة

انخفضت عقود سندات الخزانة لأجل 10 سنوات لشهر مارس بمقدار 11 نقطة، مع ارتفاع العائد إلى 4.207%. يمثل هذا أعلى مستوى للعوائد منذ 4.25 شهر وأدنى سعر لسندات الخزانة، مع استمرار توقعات التضخم في التصاعد. كما يُنظر إلى القوة غير المتوقعة في إنتاج التصنيع لشهر ديسمبر كإشارة متشددة لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، مما يزيد الضغط على السندات.

تشهد عوائد السندات الأوروبية ارتفاعاً أيضاً. ارتفع عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بمقدار 2.2 نقطة أساس ليصل إلى 2.841%، في حين زاد عائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات بمقدار 1.6 نقطة أساس ليصل إلى 4.403%.

وفقاً لكبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي Philip Lane، يتوقع البنك المركزي بقاء التضخم بالقرب من الهدف، مع نمو مستقر وانخفاض البطالة، مما يشير إلى عدم الحاجة الملحة لمناقشة تغييرات في أسعار الفائدة.

تعكس تسعيرات السوق احتمالاً بنسبة 1% فقط لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع البنك المركزي الأوروبي القادم في 5 فبراير.

الأسهم البارزة المتحركة

• أسهم أشباه الموصلات وتخزين البيانات: أعاد التفاؤل المتجدد بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي رفع أسهم شركات الرقائق والتخزين. ارتفعت أسهم Super Micro Computer بأكثر من 7% في S&P 500، بينما حققت Micron Technology أكثر من 5% مكاسب في Nasdaq 100. كما ارتفع كل من Lam Research وAdvanced Micro Devices بأكثر من 2%. من بين الرابحين البارزين أيضاً Seagate Technology، Applied Materials، Analog Devices، Broadcom، Marvell Technology، وASML Holding، جميعها ارتفعت بأكثر من 1%.
• قطاع الطاقة: تتعرض أسهم المرافق لضغوط بعد دفع الرئيس ترامب نحو مزاد طارئ للكهرباء بالجملة واقتراحات بأن تتحمل شركات التكنولوجيا تكاليف طاقة أعلى. انخفضت أسهم Constellation Energy بأكثر من 9%، متصدرة الخسائر في كل من S&P 500 وNasdaq 100. وتراجعت Talen Energy وVistra بأكثر من 8% و7% على التوالي.
• أسهم أخرى متحركة:
  • انخفضت Brown-Forman بأكثر من 4% بعد تخفيض التصنيف من BNP Paribas مع هدف سعر 24 دولار.
  • تراجعت QXO Inc بأكثر من 4% بعد إعلانها عن خطط لجمع 750 مليون دولار عبر صفقة سريعة بسعر أقل من إغلاق الجلسة السابقة.
  • انخفضت Mosaic بأكثر من 4% بعد إعلانها عن تراجع شحنات الفوسفات في أمريكا الشمالية للربع الرابع بنحو 20% مقارنة بالعام السابق.
  • فقدت Molson Coors أكثر من 3% بعد تخفيض التصنيف من BNP Paribas إلى أداء ضعيف مع هدف سعر 40 دولار.
  • انخفضت Regions Financial بأكثر من 3% بعد أن جاءت أرباح الربع الرابع أقل من التوقعات.
  • تراجعت State Street بأكثر من 3% رغم تفوقها على توقعات أرباح الربع الرابع، حيث توقعت زيادة في المصاريف السنوية الكاملة.
  • انخفضت Kraft Heinz بأكثر من 2% بعد أن خفضت Morgan Stanley التصنيف إلى وزن منخفض مع هدف سعر 24 دولار.
  • تراجعت JB Hunt Transport Services بأكثر من 1% بعد أن جاءت مبيعات الربع الثالث أقل من الإجماع.
  • قفزت GE Vernova بأكثر من 7% بعد أن أشارت Jeffries إلى أن الشركة قد تستفيد من التغييرات الأخيرة في سوق الكهرباء.
  • ارتفعت Rocket Lab بأكثر من 7% بعد أن رفعت Morgan Stanley التصنيف إلى وزن زائد مع هدف سعر 105 دولار.
  • ارتفعت Eaton Corp بأكثر من 4% بعد أن رفعت HSBC التصنيف إلى شراء مع هدف سعر 400 دولار.
  • تقدمت PNC Financial Services بأكثر من 3% بعد إعلانها عن دخل غير فائدة أعلى من المتوقع في الربع الرابع.
  • ارتفعت Dave & Buster’s بأكثر من 3% بعد أن رفعت Benchmark Co. التصنيف إلى شراء مع هدف سعر 30 دولار.
  • تصدرت Honeywell International قائمة الرابحين في داو، بارتفاع تجاوز 2% بعد أن رفعت JPMorgan Chase التصنيف إلى وزن زائد مع هدف سعر 255 دولار.
  • ارتفعت AutoNation بأكثر من 1% بعد أن رفعت JPMorgan Chase التصنيف إلى وزن زائد مع هدف سعر 235 دولار.

تقارير الأرباح القادمة (16 يناير 2026)

• BOK Financial Corp (BOKF)
• M&T Bank Corp (MTB)
• PNC Financial Services Group Inc (PNC)
• Regions Financial Corp (RF)
• State Street Corp (STT)