ماكغلون يحذر من البيتكوين في عام 2026 مع مواجهة السوق لضغوط انكماشية

يتداول Bitcoin بحركة محدودة حول 87,000 دولار، مما يعكس مرحلة هادئة في السوق. اعتمد Mike McGlone، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في Bloomberg Intelligence، موقفًا حذرًا، محذرًا من أن العملة المشفرة قد تدخل فترة انكماشية ما بعد التضخم، مما قد يغير من ملف مخاطرها ويجعل تحقيق المكاسب على المدى الطويل أقل احتمالاً. بينما كان McGlone يحمل سابقًا نظرة إيجابية تجاه Bitcoin، إلا أنه يوصي الآن بأن يتعامل المستثمرون مع أي انتعاش مستقبلي في عام 2026 كنقاط بيع محتملة بدلاً من فرص شراء.

تراجع Bitcoin خلف الذهب والفضة

يشير McGlone إلى أن الظروف الاقتصادية التي دفعت مكاسب Bitcoin السريعة منذ عام 2020 لم تعد سارية. المناخ السابق الذي اتسم بسهولة الوصول إلى رأس المال ونشاط الاستثمار عالي المخاطر ينتقل الآن إلى فترة من تشديد الضغوط السوقية. في هذا السياق، تواجه الأصول عالية المخاطر — بما في ذلك Bitcoin — قابلية متزايدة للتقلبات.

في الوقت نفسه، يشير الاستراتيجي إلى اتساع الفجوة بين Bitcoin والأصول التقليدية الآمنة. في حين يواصل الذهب تحقيق مستويات قياسية، يكافح Bitcoin لاستعادة الزخم. يفسر McGlone هذا التباين كدليل على أن الذهب يتقدم استباقًا للتحديات الأوسع في السوق، وليس كإشارة على قوة قطاع العملات المشفرة.

يظهر هذا التباين بوضوح في أداء السلع مؤخرًا. فقد تجاوزت عقود الذهب الآجلة مؤخرًا 5,100 دولار للأونصة لأول مرة، في حين ارتفعت الفضة بشكل أكثر حدة. وخلال حوالي 13 شهرًا، زادت الفضة بنحو 270%، مقارنة بانخفاض 11% لـ Bitcoin، مما دفع القيمة السوقية للفضة إلى ما يقارب ثلاثة أضعاف ونصف قيمة العملة المشفرة.

Bitcoin يحاكي أسواق الأسهم

وفقًا لـ McGlone، يتصرف Bitcoin بشكل أقل كأداة تحوط مستقلة وأكثر كسوق أسهم. فبدلاً من التحرك بعكس الأسواق المالية التقليدية، أصبح يتبع بشكل متزايد اتجاهات سوق الأسهم. ويوضح أن هذا التوافق يجعل Bitcoin عرضة للانكماشات الاقتصادية نفسها والضغوط السوقية التي تؤثر عادةً على الأصول عالية المخاطر.

عند النظر إلى عام 2026، يعرض McGlone عدة احتمالات لـ BTC، مع بروز المخاطر السلبية بشكل أكبر من فرص الصعود.

• في أسوأ الحالات، يمكن أن ينخفض Bitcoin إلى حدود 10,000 دولار إذا عاد سعره إلى المستويات التي سبقت الهوس المضاربي، وهي منطقة يعتبرها McGlone نموذجية استنادًا إلى الرسوم البيانية التاريخية. يصف ذلك بأنه خطر منخفض الاحتمال، لكنه يؤكد أن حدوثه ممكن في حال وقوع صدمة انكماشية شديدة.
• في سيناريو أكثر اعتدالاً، قد يتراجع العملة المشفرة إلى حوالي 50,000 دولار إذا ظلت أسواق الأسهم غير مستقرة ولكن تجنبت انهيارًا كبيرًا، وهو تصحيح غالبًا ما يتبع فترات المكاسب المضاربية السريعة.
• من ناحية الصعود، يحدد 100,000 دولار كنقطة مقاومة رئيسية، مشيرًا إلى أن توقعات Bitcoin تظل هشة ما لم يستطع الحفاظ على حركة أعلى من هذا المستوى.

تشير بيانات السلسلة من Glassnode، التي تقدم لمحة عن اتجاهات السوق الحالية، إلى تداول Bitcoin حول 87,000 دولار، مع متوسط تكلفة حيازة لحاملي الأجل القصير يبلغ 96,5 ألف دولار، والمستثمرين النشطين بمتوسط 87,5 ألف دولار، والمتوسط الحقيقي للسوق عند 80,7 ألف دولار، والسعر المحقق عند 56,0 ألف دولار. وبينما تتداول العملة المشفرة بالقرب من متوسطات المستثمرين الحالية، تشير هذه المؤشرات إلى أن توافقها مع السوق الأوسع لا يزال تحت الضغط.

الاستعداد لنهج دفاعي في 2026

مع تحويل التركيز إلى البيئة المالية الأوسع، يسلط McGlone الضوء على المخاطر المحتملة. ويشير إلى احتمال تباطؤ السوق مع تفكيك الاستثمارات عالية المخاطر، مشبهًا ذلك بالظروف التي سبقت ذروة السوق في عام 1929 والأزمة المالية في 2008. في مثل هذا السيناريو، قد تتفاقم خسائر الأصول الرقمية بدلاً من أن تعمل كوسيلة حماية.

يوصي باتباع نهج حذر لعام 2026، مع إعطاء الأولوية لخيارات أكثر أمانًا مثل سندات الخزانة الأمريكية والنقد في ظل تباطؤ السوق. ويرى أن الظروف الحالية ليست توقفًا مؤقتًا في موجة صعود، بل بداية تصحيح أوسع للسوق.