تتجاوز RTX (NYSE:RTX) التوقعات بأداء قوي في الربع الرابع من عام 2025

Raytheon (RTX) تتجاوز توقعات الربع الرابع لعام 2025

أعلنت Raytheon (NYSE:RTX)، إحدى الشركات الكبرى في قطاع الطيران والدفاع، عن نتائج الربع الرابع لعام 2025 والتي تجاوزت توقعات المحللين من حيث الإيرادات. سجلت الشركة مبيعات بقيمة 24.24 مليار دولار، ما يمثل زيادة بنسبة 12.1% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وتتوقع Raytheon أن تصل الإيرادات السنوية إلى حوالي 92.5 مليار دولار، وهو ما يتماشى تقريبًا مع توقعات السوق. وبلغت الأرباح المعدلة للسهم الواحد (EPS) 1.55 دولار، أي بزيادة قدرها 5.3% عن متوسط تقديرات المحللين.

هل تتساءل عما إذا كانت RTX استثمارًا ذكيًا في الوقت الحالي؟

أبرز نتائج تقرير RTX للربع الرابع لعام 2025

• الإيرادات: 24.24 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين التي بلغت 22.65 مليار دولار (نمو سنوي بنسبة 12.1%، و7% أعلى من التوقعات)
• الأرباح المعدلة للسهم: 1.55 دولار، متجاوزة التقديرات البالغة 1.47 دولار (5.3% أعلى من التوقعات)
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA): 3.94 مليار دولار، متجاوزة التقديرات البالغة 3.59 مليار دولار (هامش 16.2%، و9.6% أعلى من التوقعات)
• توجيه أرباح السهم المعدلة لعام 2026: نقطة المنتصف عند 6.70 دولار، متوافقة مع توقعات المحللين
• هامش التشغيل: 10.7%، متسق مع نفس الربع من العام الماضي
• هامش التدفق النقدي الحر: 13.2%، زيادة ملحوظة من 2.3% قبل عام
• نمو الإيرادات العضوية: 14% على أساس سنوي
• القيمة السوقية: 260.3 مليار دولار

علق كريس كالو، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة RTX، قائلاً: "حققت RTX مبيعات قوية، وأرباح معدلة للسهم، وتدفق نقدي حر في عام 2025، بفضل التزامنا المستمر بالتميز التشغيلي".

عن Raytheon (RTX)

تأسست Raytheon في الأصل كشركة تكنولوجيا تبريد، وهي تقدم الآن مجموعة واسعة من المنتجات والخدمات لأسواق الطيران والدفاع.

أداء الإيرادات

تقييم مسار مبيعات الشركة على المدى الطويل يساعد في قياس قوتها الإجمالية. وبينما يمكن تحقيق مكاسب قصيرة الأجل لأي عمل تجاري، فإن النمو المستدام هو علامة بارزة على ريادة القطاع. على مدى السنوات الخمس الماضية، بلغ معدل نمو الإيرادات السنوي لشركة Raytheon نسبة 6.5%، ويعتبر هذا النمو معتدلًا بالنسبة للقطاع الصناعي وأقل من معيارنا للتميز.

على الرغم من أهمية الاتجاهات طويلة الأجل، فإن التركيز فقط على السنوات الخمس الماضية قد يغفل التغيرات الأخيرة في الطلب أو دورات القطاع. خلال العامين الماضيين، تسارع معدل نمو الإيرادات السنوي لشركة Raytheon ليصل إلى 9.2%، مما يشير إلى ارتفاع حديث في الطلب.

للحصول على صورة أوضح لزخم مبيعات Raytheon، من المفيد فحص الإيرادات العضوية، والتي تستثني تأثيرات الاستحواذات وتغيرات العملة. على مدى العامين الماضيين، نمت الإيرادات العضوية بمعدل سنوي متوسط بلغ 12.5%. وهذا يتجاوز نمو الإيرادات الكلي للشركة، مما يشير إلى أن عوامل مثل التصفيات وتغيرات أسعار الصرف قد حدّت من النتائج الرئيسية.

في هذا الربع، سجلت Raytheon زيادة بنسبة 12.1% في الإيرادات مقارنة بالعام السابق، حيث بلغت مبيعاتها 24.24 مليار دولار، أي أعلى بنسبة 7% من توقعات وول ستريت.

التوقعات المستقبلية

يتوقع المحللون أن تنمو إيرادات Raytheon بنسبة 4.6% خلال العام المقبل، وهو ما يمثل تباطؤًا مقارنة بالوتيرة الأخيرة. وهذا يشير إلى أن الشركة قد تواجه بعض التحديات في الحفاظ على الطلب على عروضها.

بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن الفرصة الكبيرة التالية، يجذب صعود شركات البرمجيات المؤسسية التي تستفيد من الذكاء الاصطناعي التوليدي مقارنات مع الأيام الأولى لعمالقة التكنولوجيا.

الربحية: هامش التشغيل

يكشف هامش التشغيل عن مقدار الربح الذي تحتفظ به الشركة من إيراداتها بعد تغطية النفقات الأساسية. إنه مقياس مفيد لمقارنة الربحية بين الشركات، لأنه يستثني الفوائد والضرائب.

ظلت Raytheon تحقق أرباحًا خلال السنوات الخمس الماضية، لكن متوسط هامش التشغيل لديها البالغ 8% يُعتبر منخفضًا بالنسبة لشركة صناعية. ومن ناحية إيجابية، فقد تحسن هامش التشغيل للشركة بمقدار 2.8 نقطة مئوية خلال هذه الفترة، مستفيدة من زيادة المبيعات والرافعة التشغيلية.

في الربع الرابع، بلغ هامش التشغيل لشركة Raytheon نسبة 10.7%، وهو نفس نتيجة الربع نفسه من العام الماضي. وهذا يعكس هيكل تكلفة مستقر.

اتجاهات أرباح السهم (EPS)

يساعد تتبع نمو أرباح السهم على المدى الطويل في تقييم ما إذا كان توسع الشركة يترجم إلى ربحية أكبر للمساهمين. على مدى السنوات الخمس الماضية، نمت أرباح السهم لشركة Raytheon بمعدل سنوي مركب بلغ 14.2%، متجاوزة نمو الإيرادات وتشير إلى تحسن الربحية لكل سهم.

عند التعمق أكثر، توسع هامش التشغيل لشركة Raytheon بمقدار 2.8 نقطة مئوية خلال خمس سنوات، وانخفض عدد أسهمها بنسبة 10.1%. وقد ساهمت هذه العوامل في نمو أرباح السهم بما يتجاوز نمو الإيرادات، مما يعود بالنفع على المساهمين من خلال تحسن الهوامش وإعادة شراء الأسهم.

عند النظر إلى الأداء الحديث، بلغ معدل نمو أرباح السهم السنوي لمدة عامين لشركة Raytheon نسبة 11.6%، وهو أقل قليلاً من متوسط الخمس سنوات لكنه لا يزال قويًا. وفي الربع الأخير، بلغت الأرباح المعدلة للسهم 1.55 دولار، ارتفاعًا من 1.54 دولار قبل عام و5.3% أعلى من توقعات المحللين. وتتوقع وول ستريت أرباحًا سنوية للسهم بقيمة 6.28 دولار خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، ما يمثل نموًا بنسبة 7.2%.

ملخص نتائج الربع الرابع

كانت نتائج Raytheon للربع الرابع قوية بشكل ملحوظ، حيث تجاوزت الإيرادات العضوية وEBITDA توقعات المحللين بهامش كبير. وارتفع سعر سهم الشركة بنسبة 3.3% ليصل إلى 200.47 دولار بعد الإعلان.

وعلى الرغم من أن الربع الأخير كان مثيرًا للإعجاب، يجب على المستثمرين النظر في الأساسيات طويلة الأجل والتقييم قبل اتخاذ القرارات.