تخلف Whirlpool (NYSE:WHR) عن توقعات الإيرادات للربع الرابع من عام 2025، وانخفاض أسهم الشركة

نظرة عامة على أرباح Whirlpool للربع الرابع من عام 2025

أعلنت شركة Whirlpool (رمزها في بورصة نيويورك: WHR)، الرائدة في إنتاج الأجهزة المنزلية، عن مبيعات مستقرة في الربع الرابع من عام 2025، حيث بلغت الإيرادات 4.10 مليار دولار أمريكي—وهي أقل من توقعات وول ستريت. وتتوقع الشركة أن تصل إيراداتها للعام الكامل إلى 15.45 مليار دولار (المتوسط)، وهو أقل بنسبة 0.9% من توقعات المحللين. ومع ذلك، فقد بلغت أرباح السهم الواحد وفقاً للمعايير المحاسبية الأمريكية (GAAP) 1.91 دولار، متجاوزة تقديرات الإجماع بنسبة 32%.

هل الوقت مناسب الآن للاستثمار في Whirlpool؟

أبرز نتائج Whirlpool للربع الرابع من عام 2025

• الإيرادات: 4.10 مليار دولار، أقل من توقعات المحللين البالغة 4.26 مليار دولار (دون نمو سنوي، وأقل بنسبة 3.7% من التقديرات)
• أرباح السهم وفق GAAP: 1.91 دولار، متفوقة على متوسط التوقعات البالغ 1.45 دولار بنسبة 32%
• EBITDA المعدل: 335 مليون دولار، متجاوزاً تقديرات 269.3 مليون دولار (هامش 8.2%، أعلى بنسبة 24.4% من التوقعات)
• توجيه أرباح السهم لعام 2026 وفق GAAP: 6.25 دولار (المتوسط)، أي أقل بنسبة 9.5% من توقعات المحللين
• هامش التشغيل: 5.9%، وهو تحسن ملحوظ من -3.3% في نفس الفترة من العام الماضي
• هامش التدفق النقدي الحر: 24.1%، متوافق مع رقم العام الماضي
• القيمة السوقية: 4.69 مليار دولار

“بعد التعامل مع عام 2025 الصعب، نحن متفائلون بشأن 2026 بفضل إطلاق منتجاتنا الجديدة، وتقليل الأنشطة الترويجية، وعلامات التعافي في سوق الإسكان.”

حول Whirlpool

تُعرف Whirlpool (رمزها في بورصة نيويورك: WHR) بأنها رائدة في ابتكار أول غسالة أوتوماتيكية وتصنّع مجموعة واسعة من الأجهزة المنزلية.

أداء الإيرادات

يمكن أن يكشف تقييم الأداء الطويل الأمد للشركة عن قوتها الأساسية. في حين أن أي شركة يمكن أن تحقق نجاحات قصيرة الأجل، فإن النمو المستدام هو علامة على الجودة. خلال السنوات الخمس الماضية، انخفضت مبيعات Whirlpool بمعدل سنوي متوسط قدره 4.4%، مما يشير إلى تحديات دائمة في الطلب ويقترح أن الشركة واجهت صعوبة في الحفاظ على زخمها.

على الرغم من أهمية الاتجاهات طويلة الأجل، فإن التركيز فقط على السنوات الخمس الماضية في القطاع الصناعي قد يغفل عن التحولات أو الدورات الأخيرة. في العامين الماضيين، انخفضت إيرادات Whirlpool بمعدل 10.7% سنوياً، مما يعكس استمرار ضعف الطلب.

في هذا الربع، لم تحقق Whirlpool أهداف المحللين وسجلت انخفاضاً بنسبة 0.9% في الإيرادات مقارنة بالعام السابق، ليصل الإجمالي إلى 4.10 مليار دولار.

نظراً للمستقبل، يتوقع المحللون أن تظل إيرادات Whirlpool دون تغيير كبير خلال العام المقبل. وبينما قد تساعد المنتجات والخدمات الجديدة في استقرار المبيعات، إلا أن التوقعات لا تزال أقل من متوسطات القطاع.

بينما تستحوذ Nvidia على العناوين، تهيمن شركة أشباه موصلات أقل شهرة بهدوء على قطاع رئيسي من سوق الذكاء الاصطناعي.

الربحية وهوامش الأرباح

على مدى السنوات الخمس الماضية، بقيت Whirlpool مربحة لكنها تأثرت بتكاليف مرتفعة. ويعتبر هامش التشغيل المتوسط البالغ 3.5% ضعيفاً لشركة صناعية، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض هوامش الربح الإجمالي.

عند فحص اتجاهات الربحية، انخفض هامش التشغيل في Whirlpool بمقدار 5.3 نقطة مئوية خلال السنوات الخمس الماضية، مما يشير إلى ارتفاع التكاليف التي لم تتمكن الشركة من تعويضها من خلال التسعير.

في الربع الرابع، حققت Whirlpool هامش تشغيل بنسبة 5.9%، وهو تحسن بمقدار 9.2 نقطة مئوية عن العام السابق. ويُرجح أن يكون هذا التحسن نتيجة إدارة أفضل للتكاليف، حيث نمت النفقات التشغيلية بوتيرة أبطأ من الإيرادات، حتى مع تراجع هامش الربح الإجمالي.

تحليل أرباح السهم (EPS)

بينما تُظهر اتجاهات الإيرادات نمواً، تكشف التغيرات في أرباح السهم عن مدى ربحية هذا النمو. على سبيل المثال، قد تزيد الشركة مبيعاتها من خلال التسويق المكثف، لكن ذلك لا ينعكس دائماً في أرباح أعلى.

لسوء الحظ، انخفضت أرباح السهم في Whirlpool بمعدل سنوي قدره 19.7% على مدى السنوات الخمس الماضية، متجاوزة معدل انخفاض الإيرادات. وهذا يشير إلى أن التكاليف الثابتة للشركة جعلت من الصعب التكيف مع انخفاض الطلب.

عند إلقاء نظرة عن كثب على أرباح Whirlpool، نجد أنه على الرغم من التحسن الأخير في هامش التشغيل، إلا أن الاتجاه على مدى خمس سنوات كان سلبياً، مما أثر سلباً على أرباح السهم إلى جانب تراجع الإيرادات. وبينما تلعب الفوائد والضرائب دوراً أيضاً، إلا أنها أقل دلالة على صحة الأعمال الأساسية.

كما أن التحليل قصير الأجل يكشف الكثير: خلال العامين الماضيين، انخفضت أرباح السهم في Whirlpool بمعدل سنوي متوسط قدره 19.4%، مما يعكس الاتجاه ذاته خلال خمس سنوات ويبرز التحديات المستمرة.

بالنسبة للربع الرابع، سجلت Whirlpool أرباحاً للسهم قدرها 1.91 دولار، وهي قفزة كبيرة مقارنة بالخسارة البالغة 7.09 دولار في العام الماضي، وأعلى بكثير من توقعات المحللين. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع وول ستريت زيادة بنسبة 20.4% في أرباح السهم للعام الكامل لتصل إلى 5.63 دولار خلال الاثني عشر شهراً القادمة.

ملخص نتائج الربع الرابع

تجاوزت Whirlpool توقعات المحللين لأرباح السهم وحققت نتائج قوية في EBITDA هذا الربع. ومع ذلك، جاءت إرشادات أرباح السهم للعام الكامل دون التوقعات، وفشلت الإيرادات في تحقيق التوقعات، مما جعل الربع بشكل عام ضعيفاً. وانخفض سعر السهم بنسبة 6.4% ليصل إلى 75.63 دولار بعد الإعلان.

هل Whirlpool جديرة بالشراء؟ الربع الأخير هو مجرد جانب واحد من جودة الشركة العامة. من الضروري تقييم أساسيات الأعمال والتقييم قبل اتخاذ قرار الاستثمار.