أعلنت Dolby Laboratories (NYSE:DLB) عن نتائج قوية للربع الرابع من السنة المالية 2025

مختبرات Dolby تتجاوز توقعات الإيرادات للربع الرابع

أعلنت مختبرات Dolby (بورصة نيويورك: DLB)، الرائدة في تقنيات الصوت والفيديو، عن نتائج الربع الرابع للسنة المالية 2025 والتي تجاوزت توقعات وول ستريت. سجلت الشركة إيرادات بقيمة 346.7 مليون دولار، ما يمثل انخفاضًا بنسبة 2.9% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، لكنها لا تزال تتفوق على توقعات المحللين. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع Dolby أن تصل إيرادات الربع القادم إلى 390 مليون دولار في منتصف النطاق، أي أعلى بنسبة 2.4% من تقديرات الإجماع. وبلغت الأرباح المعدلة للسهم الواحد 1.06 دولار، متجاوزة التوقعات بنسبة 6.7%.

هل تتساءل ما إذا كان هذا هو الوقت المناسب للاستثمار في مختبرات Dolby؟

أبرز نتائج الربع الرابع للسنة المالية 2025 لمختبرات Dolby

• الإيرادات: 346.7 مليون دولار، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 331.9 مليون دولار (انخفاض سنوي بنسبة 2.9%، وأعلى بنسبة 4.5% من التوقعات)
• الأرباح المعدلة للسهم الواحد: 1.06 دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 0.99 دولار (أعلى بنسبة 6.7% من الإجماع)
• EBITDA المعدلة: 123.5 مليون دولار، متفوقة على التقديرات البالغة 113.4 مليون دولار (هامش 35.6%، وتفوق بنسبة 8.9%)
• قامت الشركة برفع توقعاتها لإيرادات العام الكامل إلى 1.43 مليار دولار في منتصف النطاق، ارتفاعًا من 1.42 مليار دولار
• قامت الإدارة بزيادة التوجيه للأرباح المعدلة للسهم الكامل للعام إلى 4.38 دولار في منتصف النطاق، بزيادة قدرها 2.6%
• هامش التشغيل: 17.9%، انخفاضًا من 22.4% في الربع نفسه من العام السابق
• هامش التدفق النقدي الحر: 14.5%، انخفاضًا من 34.7% في الربع السابق
• القيمة السوقية: 5.83 مليار دولار

قال كيفن ييمان، رئيس ومدير تنفيذي مختبرات Dolby: "لقد بدأنا هذا العام المالي بقوة ونبقى واثقين في موقعنا بالسوق وآفاق نمونا".

حول مختبرات Dolby

تُعرف مختبرات Dolby بشعارها الشهير "D" والذي يظهر قبل العديد من الأفلام والبرامج التلفزيونية، حيث تطور وتمنح تراخيص لتقنيات تعزز جودة الصوت والصورة في الترفيه عبر الأفلام والتلفزيون والموسيقى وغيرها.

اتجاهات الإيرادات

تقييم نمو الشركة طويل الأمد أمر أساسي لفهم قوتها العامة. فبينما يمكن لأي عمل تجاري تحقيق عدة أرباع قوية، فإن النمو المستدام هو علامة الجودة. على مدى السنوات الخمس الماضية، حققت مختبرات Dolby معدل نمو سنوي مركب في الإيرادات بلغ 1.2% فقط، وهو أقل من التوقعات ويعد نقطة بداية ضعيفة لتحليل أعمق.

إيرادات مختبرات Dolby الفصلية

رغم أن النمو طويل الأمد أمر بالغ الأهمية، إلا أن الاتجاهات قصيرة الأمد يمكن أن تكشف عن فرص جديدة أو تغيرات في الطلب. خلال العامين الماضيين، تحسن معدل النمو السنوي للإيرادات لدى Dolby إلى 2.3%، متجاوزًا متوسط الخمس سنوات، ومع ذلك لا يزال هناك مجال للتحسن.

نمو إيرادات مختبرات Dolby على أساس سنوي

في الربع الأخير، انخفضت الإيرادات بنسبة 2.9% على أساس سنوي لتصل إلى 346.7 مليون دولار، لكنها لا تزال تفوقت على توقعات المحللين بنسبة 4.5%. وتتوقع الإدارة زيادة في المبيعات بنسبة 5.5% على أساس سنوي في الربع القادم.

وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون أن تنمو إيرادات Dolby بنسبة 6.1% خلال العام القادم. وبينما يشير ذلك إلى أن العروض الجديدة قد تحقق نتائج أفضل، إلا أن معدل النمو لا يزال أقل من متوسط الصناعة.

كفاءة استحواذ العملاء

تشير فترة استرداد تكلفة اكتساب العميل (CAC) إلى مدى سرعة استرداد الشركة لاستثماراتها في استقطاب عملاء جدد. ويعد هذا المقياس ضروريًا لتقييم فعالية الجهود البيعية والتسويقية.

واجهت مختبرات Dolby تحديات هذا الربع، حيث سجلت فترة استرداد CAC سلبية. وهذا يعني أن الإنفاق الإضافي للشركة على المبيعات والتسويق لم يُترجم إلى زيادات متناسبة في الإيرادات، مما يبرز شدة المنافسة ومحدودية التمايز عن المنافسين.

ملخص أداء الربع الرابع

تفوقت مختبرات Dolby بشكل ملحوظ على توقعات EBITDA هذا الربع ورفعت توجيه الأرباح للسهم الكامل للعام فوق توقعات وول ستريت. وبينما كانت النتائج قوية في عدة جوانب رئيسية، بدا أن السوق كان يتوقع أداءً أقوى، ما انعكس في انخفاض سعر السهم بنسبة 2.8% ليصل إلى 61.25 دولار عقب الإعلان.

هل تعد مختبرات Dolby استثمارًا جذابًا في هذه المرحلة؟ لاتخاذ قرار مستنير، ضع في اعتبارك التقييم، وأساسيات العمل، وأحدث النتائج الفصلية.