مكالمة أرباح الربع الرابع لشركة IBM: خمسة أسئلة رئيسية يطرحها المحللون

الربع الرابع لشركة IBM: نتائج قوية مدفوعة بالبرمجيات والبنية التحتية

في الربع الأخير، أعلنت IBM عن مكاسب ملحوظة في قسمي البرمجيات والبنية التحتية، مما مكّن الشركة من التفوق على توقعات المحللين لكل من الإيرادات والأرباح. وعزت القيادة هذا النجاح إلى الاهتمام المتزايد بالعروض التي تركز على الذكاء الاصطناعي والأتمتة، بالإضافة إلى استمرار شعبية الحاسوب المركزي Z17. وأكد الرئيس التنفيذي Arvind Krishna قائلاً: "حققت البرمجيات زيادة بنسبة 9%، وهو أسرع نمو سنوي لنا على الإطلاق"، مشدداً على تركيز الشركة الاستراتيجي على السحابة الهجينة والذكاء الاصطناعي. كما كان للاستشارات دور أيضاً، حيث لجأ المزيد من العملاء إلى IBM لدمج الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع.

هل يجب أن تفكر في الاستثمار في IBM؟

أهم النقاط من نتائج الربع الرابع لعام 2025 لشركة IBM

• إجمالي الإيرادات: 19.69 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 19.21 مليار دولار (زيادة سنوية بنسبة 12.1%، متفوقة على التقديرات بنسبة 2.5%)
• ربحية السهم المعدلة: 4.52 دولار، متقدمة على التوقعات البالغة 4.29 دولار (أعلى بنسبة 5.3% من التقديرات)
• EBITDA المعدلة: 6.45 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 6.19 مليار دولار (هامش 32.7%، أعلى بنسبة 4.2% من التوقعات)
• هامش التشغيل: 23.1%، متوافق مع ربع العام السابق
• القيمة السوقية: 275.1 مليار دولار

بينما تعتبر تعليقات التنفيذيين دائماً غنية بالمعلومات، غالباً ما تأتي أبرز لحظات مكالمات الأرباح من أسئلة المحللين، والتي قد تبرز موضوعات صعبة أو دقيقة. إليك بعض من أبرز الأسئلة خلال الجلسة:

أهم 5 أسئلة من المحللين خلال مكالمة أرباح الربع الرابع لشركة IBM

• Brent Thill (Jefferies): سأل عن العوامل التي تدفع نمو البرمجيات القوي. أشار الرئيس التنفيذي Krishna إلى الطلب المستمر في مجالي الأتمتة والبيانات، مع نتائج بارزة من HashiCorp و Apptio، واستمرار الزخم في Red Hat OpenShift.
• Amit Daryanani (Evercore ISI): طلب تفاصيل حول مصادر التدفق النقدي الحر القوي والتوقعات لنمو مرتفع من رقم واحد هذا العام. ذكر المدير المالي Jim Kavanaugh أن الكفاءة التشغيلية، والإدارة الحكيمة لرأس المال، والتحسينات المستمرة في EBITDA كانت من المساهمين الرئيسيين.
• Ben Reitzes (Melius Research): ركز على مسار نمو Red Hat وتأثيره على توجيهات البرمجيات. أجاب Kavanaugh أن من المتوقع أن تحافظ Red Hat على نمو مزدوج الرقم، مدفوعاً بإيرادات الاشتراكات والتطورات الجديدة في السحابة الهجينة والذكاء الاصطناعي.
• Wamsi Mohan (Bank of America): استفسر عن كيفية تأثير ارتفاع أسعار الذاكرة على الطلب على الخوادم والسحابة الهجينة. أقر Krishna بوجود ضغوط تكلفة لكنه أشار إلى أن الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي وحصص السوق المتزايدة يجب أن تساعد في موازنة أي تأثير سلبي على قطاع Linux.
• Eric Woodring (Morgan Stanley): سأل عن مدى استدامة الزخم في الحواسيب المركزية وتوجيهات البنية التحتية. أوضح Krishna عوامل مثل التحكم المحلي، وأدوات المطورين المحسنة، ودمج الذكاء الاصطناعي كأسباب لاستمرار الطلب، مع الإشارة أيضاً إلى الطبيعة الدورية لإطلاق المنتجات.

ما الذي يجب مراقبته في الأرباع القادمة

بالنظر إلى المستقبل، تراقب فريقنا عدة تطورات رئيسية: تحقيق التكامل والتآزر عقب الاستحواذ على Confluent، استمرار التبني وتحقيق الدخل من منصات الذكاء الاصطناعي والأتمتة الخاصة بـ IBM، وتحويل الأعمال الاستشارية المتراكمة—وخاصة مشاريع الذكاء الاصطناعي—إلى إيرادات. كما سيكون التقدم في توسيع الهوامش وإدارة أي تخفيف ناتج عن عمليات الاستحواذ من المؤشرات المهمة على أداء IBM.

سعر سهم IBM الحالي يبلغ 294.73 دولار، دون تغيير تقريباً عن مستواه قبل إعلان الأرباح البالغ 294.16 دولار. تتساءل إن كان هناك فرصة هنا؟

أفضل الأسهم للمستثمرين المهتمين بالجودة

بناء محفظة ناجحة يتطلب اختيارات ذات رؤية مستقبلية. الاعتماد على الفائزين في الأمس قد يكون محفوفاً بالمخاطر، خاصة مع تزايد تقلب التداولات المزدحمة.

اكتشف الجيل القادم من الأسهم عالية النمو في قائمتنا لأفضل 6 أسهم لهذا الأسبوع—مجموعة مختارة من الشركات عالية الجودة التي حققت عائداً مذهلاً بنسبة 244% خلال السنوات الخمس الماضية (اعتباراً من 30 يونيو 2025).

تتضمن هذه القائمة أسماء معروفة مثل Nvidia، التي قفزت بنسبة 1,326% من يونيو 2020 إلى يونيو 2025، بالإضافة إلى قصص نجاح أقل شهرة مثل Tecnoglass، التي حققت عائداً بنسبة 1,754% خلال خمس سنوات.