Impinj (NASDAQ:PI) تعلن عن نتائج الربع الرابع مطابقة للتوقعات، لكن الأسهم تنخفض بنسبة 18.4%

نظرة عامة على أرباح Impinj للربع الرابع من السنة التقويمية 2025

أعلنت Impinj (NASDAQ:PI)، المزود الرائد لتقنية RFID، عن إيرادات للربع الرابع بقيمة 92.85 مليون دولار للسنة التقويمية 2025، ما يعكس زيادة بنسبة 1.4% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ويتوافق مع توقعات وول ستريت. ومع ذلك، كان التوقع للشركة للربع القادم أقل تفاؤلاً، حيث توقعت إيرادات بقيمة 72.5 مليون دولار، أي أقل بنسبة 19.9% من توقعات المحللين. وبلغت خسارة السهم الصافية حسب مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) للشركة 0.04 دولار، وهو ما يتماشى مع تقديرات الإجماع.

هل أنت مهتم بمعرفة ما إذا كانت Impinj استثماراً جيداً في الوقت الحالي؟

أبرز نتائج الربع الرابع من السنة التقويمية 2025 لشركة Impinj

• الإيرادات: 92.85 مليون دولار، أعلى قليلاً من توقعات المحللين البالغة 92.44 مليون دولار (نمو سنوي بنسبة 1.4%)
• ربحية السهم حسب GAAP: -0.04 دولار، بما يتوافق مع توقعات المحللين
• EBITDA المعدّل: 16.43 مليون دولار، أقل من توقعات المحللين البالغة 18.14 مليون دولار (هامش 17.7%، نقص بنسبة 9.4%)
• توجيهات إيرادات الربع الأول من السنة التقويمية 2026: 72.5 مليون دولار في منتصف النطاق، أقل بكثير من المتوقع البالغ 90.56 مليون دولار
• توجيهات EBITDA للربع الأول من السنة التقويمية 2026: 1.95 مليون دولار في منتصف النطاق، أقل بكثير من التوقعات البالغة 12.78 مليون دولار
• هامش التشغيل: -2.9%، تحسن عن -3.9% في ربع السنة الماضية
• هامش التدفق النقدي الحر: 14.7%، ارتفاعاً من 9.3% في نفس الربع من العام الماضي
• أيام المخزون القائمة: 173، انخفاضاً من 177 في الربع السابق
• القيمة السوقية: 4.58 مليار دولار

حول Impinj

تأسست Impinj على يد أستاذ معهد كاليفورنيا للتقنية Carver Mead وطالبه Chris Diorio. تتخصص الشركة في تطوير حلول الأجهزة والبرمجيات لتطبيقات التعريف بالترددات الراديوية (RFID).

دراسة اتجاهات الإيرادات

إن تقييم مسار الإيرادات طويل الأجل للشركة يمكن أن يوفر رؤى قيّمة حول قوتها العامة. في حين أن المكاسب قصيرة الأجل ممكنة لأي عمل تجاري، فإن النمو المستدام على مدى عدة سنوات هو سمة بارزة لقادة الصناعة. خلال السنوات الخمس الماضية، حققت Impinj معدل نمو سنوي مركب للإيرادات بنسبة 21%، متفوقة على متوسط شركات أشباه الموصلات، مما يدل على طلب قوي في السوق على منتجاتها. يُعرف قطاع أشباه الموصلات بطبيعته الدورية، لذا يجب على المستثمرين أن يكونوا مستعدين لفترات متبادلة من التوسع والانكماش.

على الرغم من أن الأداء طويل الأجل أمر بالغ الأهمية، إلا أن النتائج قصيرة الأجل مهمة بشكل خاص في صناعة أشباه الموصلات سريعة التطور، حيث يمكن أن يغيّر الابتكار السريع ديناميكيات السوق بسرعة. بلغ متوسط نمو إيرادات Impinj خلال العامين الماضيين 8.4% سنوياً، وهو أبطأ من وتيرتها على مدى خمس سنوات ولكنه لا يزال يعكس طلباً مستقراً.

في هذا الربع، زادت إيرادات الشركة بنسبة 1.4% على أساس سنوي، لتصل إلى 92.85 مليون دولار، وهو ما يتوافق تماماً مع توقعات المحللين. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع الإدارة انخفاض المبيعات بنسبة 2.4% على أساس سنوي في الربع القادم.

ومن منظور أكثر تفاؤلاً، يتوقع المحللون أن ترتفع إيرادات Impinj بنسبة 22.5% خلال العام المقبل، مما يشير إلى أن المنتجات والخدمات الجديدة قد تدفع إلى نمو أقوى في المبيعات مستقبلاً.

الطلب على المنتجات وإدارة المخزون

بالنسبة لمصنعي أشباه الموصلات، يُعد مؤشر أيام المخزون القائمة (DIO) مقياساً رئيسياً، حيث يعكس كلاً من متطلبات رأس المال وتوازن العرض والطلب الدوري في الصناعة. عندما يكون العرض محدوداً، تميل مستويات المخزون إلى الاستقرار، ما يمنح الشركات قوة أكبر في التسعير. ومع ذلك، قد يشير ارتفاع DIO إلى ضعف الطلب وقد يجبر الشركات على تقليل الإنتاج إذا استمر تراكم المخزون.

في هذا الربع، أبلغت Impinj عن DIO بقيمة 173، أي أعلى بثمانية أيام من متوسطها خلال خمس سنوات. وبينما يمثل هذا تحسناً طفيفاً عن الربع السابق، لا تزال مستويات المخزون مرتفعة مقارنة بالمعايير التاريخية.

ملخص أداء الربع الرابع

بينما أحرزت Impinj تقدماً متواضعاً في تقليص مخزونها، فقد خيبت الشركة التوقعات فيما يخص EBITDA وقدمت توجيهات مخيبة للآمال بشأن الإيرادات للربع القادم. ونتيجة لذلك، انخفضت الأسهم بنسبة 18.4% لتصل إلى 126.09 دولار مباشرة بعد إعلان الأرباح.

على الرغم من ربع صعب، قد يتساءل المستثمرون عما إذا كان هذا يمثل فرصة للشراء. في حين أن النتائج الفصلية مهمة، فإن الأسس طويلة الأجل والتقييم تلعب دوراً أكبر بكثير في قرارات الاستثمار.