ترانس أوشن تستحوذ على فالاريس في صفقة حفر بحري بقيمة 5.8 مليار دولار جميعها بالأسهم

ترانس أوشن تستحوذ على فالاريس في صفقة أسهم بقيمة 5.8 مليار دولار

دخلت شركة Transocean Ltd. في اتفاق ملزم للاستحواذ على شركة Valaris Limited، وهي شركة منافسة في مجال الحفر البحري، وذلك من خلال صفقة أسهم بالكامل تقدر قيمتها بحوالي 5.8 مليار دولار. سيؤدي هذا الاندماج إلى توحيد اثنين من أكثر أساطيل الحفر البحري تقدماً، مما يخلق رائداً عالمياً موحداً في القطاع. ومن المتوقع أن تبلغ القيمة المؤسسية للكيان المدمج حوالي 17 مليار دولار، وقيمة سوقية افتراضية تبلغ 12.3 مليار دولار.

تفاصيل الصفقة وتأثيرها على المساهمين

وفقاً للاتفاق، سيتم استبدال كل سهم من أسهم Valaris بـ 15.235 سهماً من أسهم Transocean. وعند إتمام الصفقة، سيمتلك مساهمو Transocean حوالي 53% من الشركة الجديدة، بينما سيحوز مساهمو Valaris على النسبة المتبقية البالغة 47%. ومن المتوقع إغلاق الصفقة في النصف الثاني من عام 2026، وذلك بعد الحصول على الموافقات التنظيمية وموافقة المساهمين.

تشكيل أسطول رائد في الحفر البحري

سينتج عن الاندماج ما وصفته الشركتان بأنه أسطول الحفر البحري الأفضل في العالم، ويتكون من 73 منصة حفر تغطي جميع الفئات الرئيسية للحفر البحري. ويشمل ذلك 33 سفينة حفر في المياه العميقة جداً، وتسع منصات شبه غاطسة، و31 منصة جاك أب حديثة، مما يمنح الشركة الجديدة حضوراً قوياً في أسواق المياه العميقة والبيئات القاسية والمياه الضحلة.

توسع الانتشار العالمي وفرص السوق

يشير المسؤولون التنفيذيون في الشركة إلى أن الأسطول الموسع سيعزز قدرات الخدمة في أكثر المناطق البحرية نشاطاً، بما في ذلك خليج المكسيك الأمريكي، والبرازيل، وغرب إفريقيا، والشرق الأوسط، وبحر الشمال. ويأتي هذا التوسع في وقت تشهد فيه الاستثمارات البحرية انتعاشاً بعد فترة طويلة من ضعف الاستثمارات.

القوة المالية والتآزر

يتوقع أن يبلغ تراكم عقود الشركة المدمجة حوالي 10 مليارات دولار، مما يوفر توقعات أفضل للتدفقات النقدية في ظل سعي مشغلي الطاقة بشكل متزايد لمشاريع بحرية طويلة الأجل لتعويض انخفاض الإنتاج وتعزيز أمن الإمدادات.

وتتوقع Transocean تحقيق أكثر من 200 مليون دولار من وفورات التكاليف المحددة الناتجة عن الاندماج، بالإضافة إلى مبادرة جارية لخفض التكاليف تهدف إلى تحقيق أكثر من 250 مليون دولار من الوفورات التراكمية بحلول عام 2026. وتتوقع الشركة أن تؤدي الصفقة إلى تعزيز التدفق النقدي، وتسريع خفض الديون، وتوفير مرونة مالية أكبر، مع استهداف نسبة رفع مالي تقارب 1.5 ضعف خلال عامين من الإغلاق.

فوائد إضافية وهيكل القيادة

إلى جانب الكفاءة في التكاليف، تشير الإدارة إلى تعزيز سيولة التداول وملف أقوى في أسواق رأس المال، مما قد يوسع قاعدة المستثمرين ويزيد من الأهلية لمؤشرات الأسهم الإضافية.

سيترأس الشركة الجديدة Keelan Adamson، الذي يشغل حالياً منصب الرئيس التنفيذي لشركة Transocean، بينما سيصبح Jeremy Thigpen، الرئيس التنفيذي الحالي، رئيساً تنفيذياً لمجلس الإدارة. وسيتكوّن مجلس الإدارة من تسعة أعضاء من Transocean وعضوين من Valaris. وستظل Transocean مسجلة في سويسرا، مع مكتبها الإداري الرئيسي في هيوستن.

الموافقة على الصفقة والسياق الصناعي

ستتم عملية الاستحواذ من خلال خطة ترتيب قضائية معتمدة بموجب قانون برمودا، وقد حصلت على موافقة بالإجماع من مجلسي إدارة الشركتين. كما التزم كبار المساهمين من الجانبين بدعم الصفقة.

يأتي هذا الاندماج ضمن اتجاه أوسع نحو التوحيد في صناعة الحفر البحري، حيث تسعى الشركات إلى تحقيق حجم أكبر، وتحسين القدرة على التسعير، وكفاءة تشغيلية في ظل تزايد ندرة المنصات ذات المواصفات العالية. وبعد سنوات من الإفلاس وإعادة الهيكلة عقب تراجع أسعار النفط في عام 2014، بدأ مشغلو الحفر البحري الآن في جني فوائد ارتفاع أسعار إيجار المنصات وطول آجال العقود مع عودة منتجي النفط إلى المشاريع البحرية.

من خلال دمج خبرة Transocean في المياه العميقة والبيئات القاسية مع قوة Valaris في منصات الجاك أب، تهدف الشركة المدمجة إلى أن تصبح مقاولاً شاملاً للحفر البحري، قادرًا على العمل في أي بيئة بحرية أو عمق مائي.

بقلم تشارلز كينيدي لموقع Oilprice.com