نظرية الصرصور في التمويل عادت للظهور مع إعادة المستثمرين تقييم المخاطر في أسواق الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة. تشير هذه النظرية إلى أن فشلًا واحدًا مرئيًا غالبًا ما يدل على وجود مشكلات أعمق وأكثر خفاءً.
وبالتالي، عندما تظهر شركة أو منصة أو رمز معيّن علامات الضيق، قد توجد نقاط ضعف مماثلة في أماكن أخرى داخل نفس القطاع. هذه العقلية أصبحت الآن تؤثر على كيفية تفسير الأسواق للنكسات في الصناعات سريعة النمو المدفوعة بالضجة والرافعة المالية والتكنولوجيا المعقدة.
طُبقت هذه النظرية في الأصل على أرباح الشركات وفضائح المحاسبة، وتقول إن الأخبار السيئة نادرًا ما تبقى معزولة. بل تكشف عن نقاط ضعف مشتركة. لذلك، يراقب المستثمرون الأنماط القطاعية بدلاً من الأحداث الفردية. هذا النهج أصبح أكثر أهمية اليوم لأن شركات الذكاء الاصطناعي ومنصات العملات المشفرة تعتمد على الثقة والوصول إلى رأس المال وتسامح الجهات التنظيمية.
يُظهر التاريخ كيف تعيد نظرية الصرصور تشكيل الأسواق بأكملها. فقد أدى انهيار Enron في عام 2001 إلى تدقيق أوسع في المحاسبة المؤسسية. وسرعان ما كشف المنظمون والمستثمرون عن مخالفات مماثلة في شركات أخرى. ونتيجة لذلك، تراجعت الثقة عبر العديد من الصناعات، وهرب رأس المال من الميزانيات العمومية ذات المخاطر العالية.
ظهرت نمطية مماثلة خلال أزمة الرهن العقاري عالية المخاطر. ففي أوائل 2007، أبلغت New Century Financial عن مشاكل سيولة مرتبطة بقروض سيئة. هذا الفشل الفردي كشف عن توتر نظامي بين المقرضين ذوي المخاطر العالية. علاوة على ذلك، أدرك المستثمرون بسرعة أن ارتفاع حالات التخلف عن السداد أثر على النظام الإقراضي بأكمله، وليس شركة واحدة فقط.
عززت هذه الأحداث درسًا أساسيًا. عندما يظهر صرصور واحد، غالبًا ما يتبعه المزيد. ولذلك، غالبًا ما تتفاعل الأسواق بسرعة مع أولى علامات الإنذار.
أسواق العملات المشفرة الآن تواجه تدقيقًا مماثلًا. بالإضافة إلى تقلب الأسعار، تصاعد الضغط التنظيمي. القضايا البارزة التي شملت Zhao Changpeng وSam Bankman-Fried أضرت بالثقة في البورصات المركزية. وأثارت مشكلاتهم القانونية مخاوف بشأن الحوكمة والامتثال وإدارة المخاطر على مستوى الصناعة.
ومع ذلك، تختلف العملات المشفرة عن الشركات التقليدية. فلا يمكن للرموز إعلان الإفلاس بالمعنى المعتاد. تواصل شبكات البلوكشين العمل ما لم تنهار قيمة الرموز بالكامل.
وبالتالي، قد يسقط الفاعلون السيئون بينما تبقى الشبكات. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال العملات المشفرة تخدم حالات استخدام عملية، بما في ذلك المدفوعات عبر الحدود وحماية المدخرات في الاقتصادات غير المستقرة.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});شركات الذكاء الاصطناعي المرتبطة حققت مكاسب هائلة خلال العامين الماضيين. ومع ذلك، أثارت بعض التحركات الداخلية الأخيرة الدهشة في وول ستريت.
قام عدد من المستثمرين البارزين بتقليل تعرضهم لأسماء التكنولوجيا الرئيسية. خرج Peter Thiel بالكامل من مركزه في NVIDIA. بالإضافة إلى ذلك، باع جزءًا كبيرًا من ممتلكاته في Tesla. كما قلل Bill Gates من تعرض Microsoft عبر شركته الاستثمارية.
هذه التحركات لا تؤكد انهيار السوق. لكنها تشير إلى الحذر بين المستثمرين المخضرمين. ونتيجة لذلك، بدأ المتداولون يتساءلون عما إذا كانت هناك تصدعات مبكرة تحت رواية نمو الذكاء الاصطناعي.
أكد Jamie Dimon، الرئيس التنفيذي لـ JPMorgan، هذه المخاوف مؤخرًا. وحذر الأسواق من المخاطر الخفية في أسواق الائتمان. وكرر عبارته الشهيرة عن الأخبار السيئة في الأسواق المالية: "لا يوجد صرصور واحد فقط في المطبخ..."
وفقًا لـ 0xEtherion، تعكس هذه التطورات نمطًا أوسع. غالبًا ما يقلل اللاعبون الكبار من المخاطر بهدوء قبل أن تتفاعل الأسواق علنًا. علاوة على ذلك، تاريخيًا، يسبق بيع المطلعين التقلبات بدلاً من أن يتبعها.
ذو صلة: الرئيس السابق لـ CFTC يقول إن XRP أصبح رمزًا لحملة Warren–Gensler على العملات المشفرة
