هل شركة Chewy على وشك تحقيق هدف هامش EBITDA بنسبة 10٪؟

شركة Chewy, Inc. تسجل استمرار نمو الأرباح في الربع الثالث من عام 2025

أظهرت شركة Chewy, Inc. (CHWY) استمرار تحقيق مكاسب في الربحية على أساس سنوي خلال الربع الثالث من عام 2025، مما يبقي الشركة على المسار الصحيح نحو هدفها طويل الأمد في تحقيق هامش EBITDA معدل بنسبة 10%. وقد بنت نتائج الربع الثالث على الاتجاهات الإيجابية التي تم تأسيسها في وقت سابق من السنة المالية، مما يبرز مرونة وفعالية استراتيجية أعمال Chewy. وتهدف المبادرات الرئيسية مثل توسيع Chewy Vet Care وبرنامج عضوية Chewy+ إلى تعزيز ولاء العملاء ودعم نمو الهامش المستقبلي. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تعزز عملية الاستحواذ الأخيرة على SmartEquine من الهوامش بشكل أكبر عند اكتمالها.

خلال الربع الثالث من السنة المالية، ارتفع EBITDA المعدل بنسبة 30% ليصل إلى 180.9 مليون دولار، مع تحسن هامش EBITDA المعدل بمقدار 100 نقطة أساس ليبلغ 5.8%. ويظل قادة الشركة متفائلين بشأن قدرة Chewy على تحقيق نمو ثابت ومستدام في EBITDA في المستقبل. وبحلول نهاية العام، تحتاج Chewy إلى أقل من 450 نقطة أساس من تحسين الهامش للوصول إلى هدفها في هامش EBITDA المعدل بنسبة 10%.

بالنسبة لعام 2025 المالي، قامت إدارة Chewy بتحسين توقعاتها لهامش EBITDA المعدل ليكون بين 5.6% و5.7%، وهو ما يمثل زيادة تقارب 90 نقطة أساس عن العام السابق. ومن المتوقع أن يأتي حوالي 60% من هذا التوسع في الهامش من هوامش إجمالية أعلى، مدفوعة بنمو الإعلانات الممولة، والتحول نحو فئات المنتجات الفاخرة، ونظام الصحة البيئية. أما الـ40% المتبقية فمن المتوقع أن تنتج عن تحسين الاستفادة من SG&A. وفي الربع الثالث، ارتفع الهامش الإجمالي بنحو 50 نقطة أساس على أساس سنوي ليصل إلى 29.8%، مدعوماً بمكاسب في الإعلانات الممولة، وقاعدة عملاء Autoship القوية، وتشكيلة منتجات ملائمة. ومن المتوقع أن توفر هذه التحسينات فوائد هيكلية دائمة لهوامش Chewy.

كما حققت Chewy تحسنًا بمقدار 20 نقطة أساس في الاستفادة من SG&A على أساس سنوي خلال الربع الثالث، باستثناء تعويضات الأسهم والمصاريف لمرة واحدة. ويعكس هذا التقدم الكفاءات التشغيلية الناتجة عن توسيع منشأتها المؤتمتة في هيوستن وتطبيع التكاليف المؤقتة المتعلقة بـ Dallas FC وتعديلات المخزون السابقة، مما يشير إلى تحكم أقوى في التكاليف.

مع استمرار توسيع الهوامش، وإدارة التكاليف المنضبطة، والعديد من محركات الربحية الهيكلية، فإن Chewy في موقع جيد لسد الفجوة المتبقية والوصول إلى هدف هامش EBITDA المعدل بنسبة 10%.

المشهد التنافسي: Petco وBARK

أبلغت شركة Petco Health & Wellness Company, Inc. (WOOF) عن انخفاض بنسبة 3.1% في صافي المبيعات ليصل إلى 1.5 مليار دولار للربع الثالث من السنة المالية 2025، وهو ما كان متوافقًا مع التوقعات. وعلى الرغم من انخفاض الإيرادات، ارتفع EBITDA المعدل لشركة Petco بمقدار 17.3 مليون دولار ليصل إلى 98.6 مليون دولار، ارتفاعًا من 81.2 مليون دولار، مما يعكس تحسن الربحية الناتج عن التحكم الفعال في التكاليف والتنفيذ التشغيلي.

سجلت شركة BARK, Inc. (BARK) إجمالي إيرادات بلغ 98.4 مليون دولار، بانخفاض قدره 22.1% على أساس سنوي، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض الطلبات نتيجة قاعدة اشتراكات أقل عند دخول الربع الثالث من السنة المالية 2026. وأبلغت BARK عن خسارة EBITDA معدلة قدرها 1.6 مليون دولار، وهو ما يقع ضمن النطاق المتوقع للشركة لخسارة تتراوح بين مليون دولار و5 ملايين دولار.

أداء سهم CHWY ونظرة عامة على التقييم

خلال الأشهر الثلاثة الماضية، انخفضت أسهم CHWY بنسبة 25.6%، مقارنة بانخفاض قدره 10.3% لصناعة التجارة الإلكترونية عبر الإنترنت بشكل عام. حاليًا، تحتل Chewy تصنيف Zacks رقم 3 (احتفاظ). لقائمة كاملة بأسهم Zacks رقم 1 (شراء قوي) اليوم، انقر هنا.

من منظور التقييم، يتم تداول Chewy بمعدل سعر إلى أرباح متوقع يبلغ 30.5، وهو أعلى من متوسط الصناعة البالغ 21.58.

تتوقع تقديرات اتفاقية Zacks أن تنمو أرباح Chewy بنسبة 23.1% هذا العام المالي و22.7% في العام المالي القادم، وكلاهما على أساس سنوي.

تسليط الضوء على أفضل سهم في مجال أشباه الموصلات لدى Zacks

حددت Zacks شركة أشباه موصلات أقل شهرة تنتج منتجات لا تقدمها الشركات العملاقة في الصناعة مثل NVIDIA. ومع تموضعها للاستفادة من موجة النمو التالية في السوق، بدأت هذه الشركة في جذب الانتباه في وقت حاسم.

مع نمو قوي في الأرباح وقاعدة عملاء متنامية، تستعد الشركة للاستفادة من الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي، وتعلم الآلة، وإنترنت الأشياء. ومن المتوقع أن يرتفع تصنيع أشباه الموصلات عالميًا من 452 مليار دولار في عام 2021 إلى 971 مليار دولار بحلول عام 2028.

اكتشف هذا السهم مجانًا >>

موارد وتقارير إضافية

هل تبحث عن أحدث توصيات الأسهم من Zacks Investment Research؟ قم بتنزيل أفضل 7 أسهم للأيام الثلاثين القادمة من هنا.

• Petco Health and Wellness Company, Inc. (WOOF): تقرير تحليل السهم المجاني
• Chewy (CHWY): تقرير تحليل السهم المجاني
• BARK, Inc. (BARK): تقرير تحليل السهم المجاني

للاطلاع على المقال الأصلي، تفضل بزيارة Zacks Investment Research.

تعرف على المزيد في Zacks Investment Research.