استراتيجية الخزانة الكورية للبيتكوين تتعثر، وسهم إحدى منصات التداول ينهار بنسبة 88% من أعلى مستوى له

وفقًا لـ ChainCatcher، في عام 2025، تتسابق العديد من الشركات الكورية الصغيرة المدرجة لتقليد نموذج خزينة البيتكوين الخاص بـ Strategy، من خلال شراء البيتكوين بأموال مقترضة. الآن تواجه هذه الاستراتيجية انتكاسات، وBitmax هي مثال نموذجي على ذلك.

تحولت Bitmax العام الماضي إلى الرهان على البيتكوين، حيث تمتلك 551 BTC، بتكلفة شراء تقارب 55 ملايين دولار، منها 539 تم الحصول عليها من خلال 13 صفقة خارج السوق مع رئيس مجلس الإدارة، مع علاوة إجمالية تقارب 6 ملايين دولار. بسبب الخسائر، أعلنت الشركة في 9 مارس عن تقليص رأس المال من خلال دمج 4 أسهم في سهم واحد، فانخفض رأس المال المدفوع من 14.5 ملايين دولار إلى 3.6 ملايين دولار، وتراجع سعر السهم في اليوم التالي بأكثر من 10% ليصل إلى حوالي 0.63 دولار.

بالمقارنة مع Strategy، يظهر الفرق بوضوح: انخفض سعر البيتكوين خلال العام الماضي بنسبة 12% فقط، بينما انخفض Strategy بنحو 70%، وتراجعت Bitmax بنسبة 88%، ولم تستطع Bitmax مواكبة ارتفاع BTC عند ارتداده، مما يدل على أن السوق قد احتسب المخاطر الخاصة بالشركة في التسعير. تشير التحليلات إلى أنه في ظل غياب الحجم وقنوات سوق رأس المال ومصداقية المؤسسات، فإن المخاطر في هذا النموذج تفوق العوائد بكثير.