ارتفعت أسهم CRM بأكثر من 5٪ خلال الشهر الماضي: هل حان وقت الشراء أم البيع أم الاحتفاظ؟

تفوق Salesforce على الصناعة والمنافسين في الأداء الأخير

خلال الشهر الماضي، شهدت أسهم Salesforce, Inc. (CRM) ارتفاعًا بنسبة 5.1%، متجاوزة قطاع الإنترنت – البرمجيات الواسع، الذي ارتفع بنسبة 3.9% خلال نفس الفترة الزمنية. هذا الارتفاع يضع أيضًا Salesforce في المقدمة مقارنة بشركات برمجيات المؤسسات الكبرى الأخرى مثل Oracle (ORCL)، Microsoft (MSFT)، وSAP (SAP). وبالمقارنة، ارتفعت أسهم Microsoft بنسبة 1%، وتراجعت أسهم Oracle بنسبة 4.5%، وانخفضت SAP بنسبة 3.9%.

عائد سعر Salesforce خلال شهر واحد

المصدر: Zacks Investment Research

تقلبات السوق تثير تساؤلات المستثمرين

مع استمرار عدم الاستقرار في السوق نتيجة للعوامل الاقتصادية والجيوسياسية، يدفع الأداء القوي لشركة Salesforce المستثمرين للتفكير في ما إذا كان ينبغي عليهم الاستمرار في الاحتفاظ بالسهم أو جني الأرباح بعد الارتفاع الأخير.

نتائج الربع الرابع تحفز زخم النمو المتجدد

جاء الارتفاع الأخير لـ Salesforce بعد إعلانها عن أرباحها المثيرة للإعجاب للربع الرابع من السنة المالية 2026 في 25 فبراير. كانت الشركة قد واجهت في السابق مخاوف بشأن تباطؤ نمو إيراداتها، حيث تراجع نموها المزدوج الرقم إلى أرقام أحادية. ومع ذلك، شهد الربع الرابع نموًا في الإيرادات بنسبة 12% مقارنة بالعام السابق، مما يدل على الطلب القوي على منصتها.

وتتوقع إدارة الشركة استمرار هذا الاتجاه الإيجابي، متوقعة نموًا بنسبة 12-13% للربع القادم ونسبة 10-11% للسنة المالية 2027. كما يتوقع المحللون زيادات مماثلة في خانة العشرات المنخفضة خلال الفترتين.

توقعات نمو مبيعات Salesforce

المصدر: Zacks Investment Research

التحديات وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي

على الرغم من هذه المؤشرات الإيجابية، لا تزال توقعات Salesforce معرضة للمخاطر الاقتصادية والجيوسياسية الأوسع، والتي يمكن أن تؤثر على ميزانيات وتوجهات الإنفاق في مجال تكنولوجيا المعلومات. ففي أوقات عدم اليقين، غالبًا ما تؤجل الشركات الاستثمارات التكنولوجية الكبيرة، مما قد يؤدي إلى إبطاء نمو إيرادات Salesforce نظرًا لاعتمادها الكبير على عملاء المؤسسات.

سيكون الحفاظ على نمو ثابت بالمبيعات في نطاق العشرات المزدوجة تحديًا لـ Salesforce في ظل بيئة الاقتصاد الكلي المتقلبة.

الذكاء الاصطناعي وتوسيع المنصة يدعمان التوقعات الطويلة الأجل

تواصل Salesforce ريادتها في سوق إدارة علاقات العملاء، وفقًا لتقرير Gartner. توسع الشركة تواجدها من خلال بناء منظومة مؤسساتية تركز على الذكاء الاصطناعي والبيانات والتعاون. وتبرز الاستحواذات مثل Slack وInformatica وWaii وBluebirds وConvergence.ai التزام Salesforce بإنشاء منصة موحدة للأعمال.

أصبح الذكاء الاصطناعي الآن ركيزة أساسية في استراتيجية Salesforce. فمنذ إطلاق Einstein GPT في 2023، قامت Salesforce بدمج الذكاء الاصطناعي التوليدي في جميع منتجاتها لمساعدة المؤسسات على أتمتة المهام، واتخاذ قرارات أكثر ذكاءً، وتعزيز تفاعل العملاء.

وتشهد أحدث ابتكارات الشركة، Agentforce، اكتسابًا للزخم. وبالاقتران مع Data Cloud، ساهمت هذه الحلول المدعومة بالذكاء الاصطناعي في تحقيق 2.9 مليار دولار من الإيرادات المتكررة في الربع الرابع من السنة المالية 2026—a زيادة سنوية تجاوزت 200%. وساهم Agentforce وحده بمبلغ 800 مليون دولار، بزيادة قدرها 169% عن العام السابق. ولافت للنظر أن أكثر من 60% من صفقات Agentforce جاءت من عملاء حاليين، ما يدل على نجاح عمليات البيع الإضافي لميزات الذكاء الاصطناعي.

تقييم Salesforce يبدو جذابًا

من منظور التقييم، يعتبر سهم Salesforce جذابًا. يتم تداول CRM حاليًا بنسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة لمدة 12 شهرًا بواقع 14.69، وهو أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ 28.41.

نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لـ Salesforce

المصدر: Zacks Investment Research

وبالمقارنة مع SAP وMicrosoft وOracle، فإن نسبة السعر إلى الأرباح لشركة Salesforce أقل. إذ يتم تداول SAP وMicrosoft وOracle حاليًا عند مضاعفات 22.89 و22.51 و19.16 على التوالي.

التوصية: الاحتفاظ بأسهم Salesforce

تعكس المكاسب الأخيرة لشركة Salesforce تحسنًا في التوقعات المستقبلية للنمو، واعتمادًا قويًا للذكاء الاصطناعي، وأرباحًا أفضل من التوقعات. تتمتع الشركة بموقع متقدم في سوق برمجيات المؤسسات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي سريع النمو، كما يعزز تقييمها النسبي المنخفض من جاذبيتها.

ومع ذلك، تظل هناك مخاطر. إذ أن اعتماد Salesforce على الإنفاق المؤسساتي يعني أن نموها قد يتأثر إذا استمر عدم اليقين الاقتصادي. يجب على المستثمرين مراقبة ما إذا كانت الشركة قادرة على الحفاظ على زيادات قوية في الإيرادات.

في الوقت الحالي، يُعد الاحتفاظ بسهم Salesforce مع المراقبة المستمرة لمبادرات الذكاء الاصطناعي والطلب من قطاع الأعمال استراتيجية حكيمة.

تحمل Salesforce حاليًا تصنيف رقم 3 (احتفاظ) لدى Zacks. للحصول على قائمة كاملة بالأسهم ذات تصنيف رقم 1 (شراء قوي) من Zacks، اضغط هنا.

الحوسبة الكمية: الإنجاز التقني الرئيسي القادم

تظهر الحوسبة الكمية كتقنية تحولية، مع إمكانية تجاوز تأثيرها حتى الذكاء الاصطناعي. وبينما اعتقد الكثيرون أن وصولها لا يزال بعيدًا، فإنها تتقدم بسرعة بالفعل. تتسابق عمالقة التكنولوجيا—بما في ذلك Microsoft وGoogle وAmazon وOracle وMeta وTesla—لدمج الحوسبة الكمية في عملياتها.

حدد كيفين كوك، وهو استراتيجي أسهم أول، سبعة أسهم مرشحة لقيادة ثورة الحوسبة الكمية في تقريره، ما بعد الذكاء الاصطناعي: القفزة النوعية في قوة الحوسبة.

كان كيفين من أوائل من أدرك إمكانات NVIDIA في عام 2016. والآن، يعتقد أن الحوسبة الكمية قد تكون الفرصة الكبيرة التالية. لدى المستثمرين فرصة فريدة لوضع أنفسهم في طليعة هذا التحول التقني.

للحصول على أحدث توصيات الأسهم من Zacks Investment Research، يمكنك تنزيل أفضل 7 أسهم للأيام الثلاثين القادمة. احصل على تقريرك المجاني هنا.