الين الياباني: HSBC تشير إلى أن مكانة الملاذ الآمن قد تعود

HSBC: الين الياباني يستعد لاحتمالية الانتعاش وسط تغيرات في أوضاع السوق

وفقًا لمحللي HSBC، فإن التراجع الأخير في الين الياباني (JPY) يتماشى مع تأثير ارتفاع تكاليف الطاقة والعجز الكبير لليابان في واردات النفط والغاز. ومع ذلك، يحذرون من أن هذا الوضع الاقتصادي قد يتغير بسرعة.

يشددون على أنه إذا شهدت الأسواق المالية العالمية تشددًا، أو تراجعت العوائد على سندات الخزانة الأمريكية، أو زاد حذر المستثمرين، فقد يقوى الين بسرعة. سيتوقف الاتجاه المستقبلي لـ USD/JPY إلى حد كبير على تغيرات العوائد الأمريكية.

العوامل وراء ضعف الين الأخير

يُعزى انخفاض قيمة الين بشكل أساسي إلى الظروف التجارية السلبية، خاصة بسبب ارتفاع أسعار الطاقة والعجز الكبير في ميزان اليابان من النفط والغاز، والذي من المتوقع أن يبلغ حوالي 2.7٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025.

احتمالية تغير ديناميكيات الين

تحذر HSBC من أن الخطر الأكبر يكمن في احتمال تغير سلوك الين. إذا أصبحت الأوضاع المالية العالمية أكثر تشددًا فجأة، مع زيادة تقلبات سوق الأسهم وتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، قد يشهد الين تحولًا سريعًا.

تاريخيًا، في حالات مماثلة، انخفض USD/JPY في معظم الحالات—حوالي 85٪ من الملاحظات الأسبوعية منذ عام 2006، وفقًا لأبحاث HSBC.

ما الذي يمكن أن يؤثر على USD/JPY مستقبلاً؟

• إذا استمرت العوائد الأمريكية في الصعود بالتوازي مع ارتفاع أسعار النفط، فقد يرتفع USD/JPY أكثر، حتى مع وجود مخاطر تدخل في سوق الصرف الأجنبي.
• من ناحية أخرى، إذا زاد العزوف عن المخاطر وتراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية—ربما بسبب تزايد المخاوف على نمو الاقتصاد—قد يشهد الين انتعاشًا سريعًا.

(تم إنتاج هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء صناعي وتمت مراجعتها لاحقًا من قبل محرر.)