“بيعوا كل شيء في أوروبا”! ثالث أكبر موجة بيع خلال عشر سنوات، الأموال تستسلم بالكامل
تشير العديد من البيانات إلى أن الأصول الأوروبية تشهد واحدة من أعنف موجات البيع خلال العقد الأخير، حيث يقوم المستثمرون المؤسساتيون بتخفيض تعرضهم لأوروبا بوتيرة عالية للغاية.
وفقًا لبيانات قسم Prime Brokerage في Goldman Sachs، بلغ صافي مبيعات الأصول الأوروبية في الشهر الماضي أكبر انخفاض شهري منذ مارس 2025، ليحل في المرتبة الثالثة من حيث أعلى الانخفاضات خلال السنوات العشر الماضية، حيث بلغ معدل المراكز القصيرة إلى المراكز الطويلة 2.2 إلى 1.
وفي الوقت ذاته، تظهر بيانات JPMorgan أن مؤشر مراكز الأصول الأوروبية الشامل قد انخفض إلى ثالث أدنى مستوى له منذ عام 2015، حيث انخفض الانحراف المعياري إلى أقل من سالب 1.5، كما سجل تغير المراكز على مدى أربعة أسابيع انخفاضاً تجاوز سالب 2 من الانحراف المعياري.
تشير هذه البيانات إلى أن ضغوط البيع الصافية على مراكز أوروبا في الوقت الحالي أصبحت في مستويات متطرفة تاريخيًا خلال العشر سنوات الماضية، حيث شوهدت قراءات مشابهة فقط بعد لحظات قليلة في السوق تميزت بضغط كبير للغاية.
وتظهر بيانات JPMorgan كذلك أن مدى تقليص مجموعة CTA لمراكزها في الأصول الأوروبية، إذا قيس بنقاط Z خلال شهر واحد، بلغ مستوى غير مسبوق في السجلات حتى الآن.
كون CTA تمثل استراتيجيات تتبع الاتجاه، فإن خروجها المكثف يميل إلى إحداث تأثير تعزيز ذاتي، ما يولد ضغوطًا إضافية على السوق من الناحية التقنية.
وأشار فريق مراكز JPMorgan إلى أنه إذا أخذنا صناديق التحوط وصناديق CTA (مستشاري تداول السلع) والصناديق الطويلة فقط بعين الاعتبار، فإن المراكز الأوروبية الكلية أصبحت عند "مستوى منخفض للغاية".
لا تقتصر إشارات سحب رؤوس الأموال على مراكز الأسهم فقط، فأسواق الصرف الأجنبي تؤكد أيضًا وجود اتجاه ممنهج نحو تجنب المخاطر.
شهد مستوى الانحراف في سوق الخيارات على اليورو انخفاضًا مستمرًا، ما يشير إلى أن المشاركين في السوق باتوا يميلون إلى الرهان على تراجع سعر اليورو.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
كيف اجتازت النماذج الكمية انخفاض سوق الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع
أخطر انقسام في الأسهم الأمريكية: الأسهم العادية قد انهارت بالفعل، إلى متى يمكن لعمالقة الذكاء الاصطناعي أن يصمدوا؟
تشديد الشروط المالية يؤثر بشكل كبير على الأسهم العادية في السوق الأمريكية، حيث تراجعت القيمة المتوسطة للأسهم المكونة لمؤشر S&P 500 بنسبة 15% عن أعلى مستوياتها، وتجاوز العائد الإضافي للمخاطرة في حقوق الملكية حاجز الصفر نزولاً. أدت زيادة عوائد سندات الخزانة الأمريكية وارتفاع أسعار النفط إلى ارتفاع مؤشر الشروط المالية، مما تسبب في تدهور حاد في الاتساع تحت سطح هدوء المؤشر الظاهري. يزداد تباين السوق، ويظل التساؤل الرئيسي ما إذا كانت الأسهم العادية ستلحق بالركب أم سيتجه المؤشر نحو التقارب الهبوطي.
وول ستريت تحدد سعر الانتخابات النصفية: عامل الحزب الديمقراطي يرتفع بنسبة 20%، بينما السوق في "منطقة عمياء"
ارتفع "عامل الحزب الديمقراطي" الذي أنشأته JPMorgan بحوالي 20% منذ أغسطس، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة بنسبة 2.6% فقط. وقد ارتفعت احتمالية اكتساح الحزب الديمقراطي لمجلسي الكونغرس على منصات التوقعات من 23% في أغسطس إلى 64% حالياً. وتظهر بيانات Goldman Sachs التاريخية أن هذا الاحتمال عادة ما ينخفض بحوالي 5 نقاط مئوية في المتوسط قبل يوم التصويت. هناك اختلاف واضح بين المؤسسات: تدعو JPMorgan إلى الشراء عند الانخفاض، بينما تحذر Bank of America من أن اكتساح الديمقراطيين قد يؤدي إلى تراجع سوق الأسهم بأكثر من 10%.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
