نظرة على الأسبوع: أسبوع حافل قادم! بيانات الوظائف الأمريكية تأتي مبكرًا، تسونامي البيانات يتقاطع مع التصعيد بين أمريكا وإيران وتعديل المحافظ في نهاية النصف الأول من العام
تطور الأوضاع في الشرق الأوسط لا يزال محور اهتمام وول ستريت، ومع توصل المنطقة إلى اتفاق لوقف إطلاق النار، تراجعت أسعار الطاقة. فقد انخفض سعر النفط من 100 دولار للبرميل قبل شهر إلى حوالي 70 دولار حالياً. ويرجع الانخفاض بشكل أساسي إلى توقعات قوية بسرعة تعافي الإمدادات من الخليج. حالياً، محى سعر النفط تقريباً جميع مكاسبه، وعاد إلى مستواه تقريباً قبل نشوب الحرب مع إيران.
ستُنهي المؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية الأسبوع المقبل نصف أول قوي من هذا العام، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 (SPX) بأكثر من 7% منذ عام 2026، لكن السوق شهد فترة أكثر صعوبة خلال يونيو. تقلبت أسهم شركات أشباه الموصلات بصورة كبيرة هذا الأسبوع، مع قيام المستثمرين بتعديل توقعاتهم المتفائلة بشأن الأرباح المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. ولا تزال أسهم التكنولوجيا، لا سيما أسهم الرقائق، هي محور اهتمام وول ستريت.
ارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات (SOX) بنسبة 85% منذ أن سجل أدنى مستوياته السنوية في نهاية مارس من هذا العام، لكنه تراجع هذا الأسبوع، حيث بدأ المستثمرون بتقييم ما إذا كان هذا الارتفاع قد أصبح مبالغاً فيه. أما شركة تصنيع رقائق الذاكرة Micron Technology (MU) فقد قدمت نتائج لافتة ليلة الأربعاء دعمت قطاع الرقائق، لكن مؤشر نازداك المركب (IXIC) الثقيل بأسهم التكنولوجيا انخفض هذا الأسبوع بأكثر من 4%.
عادت أسعار الذهب لتشهد تقلباً حاداً هذا الأسبوع. فعمليات الشراء عند الانخفاض وحوافز التحوط في البداية، تحولت تحت وطأة البيانات الاقتصادية الأمريكية الأقوى من المتوقع، والتضخم العنيد، وقوة الدولار، وتوقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، إلى جولة أخرى من عمليات البيع الكبيرة، ما دفع سعر الذهب مجدداً نحو عتبة 4000 دولار. مع ذلك، ارتدت الأسعار في اللحظات الأخيرة لتصل إلى حافة 4100 دولار.
الأسبوع المقبل يتطلب درجة عالية من اليقظة، إذ أن "تسونامي بيانات" خارق يقترب بسرعة. مع حلول عطلة يوم الاستقلال الأمريكي في 3 يوليو (الجمعة) وتوقف الأسواق عن التداول، يتقلص عدد أيام التداول الفعلي للأسبوع المقبل، فضلاً عن تزامنه مع نهاية الشهر ونهاية الربع الثاني ونهاية النصف الأول من العام، وهي فترة يعيد فيها مديرو المحافظ توازن استثماراتهم، وهو ما يؤدي بسهولة إلى انخفاض حاد ومفاجئ في السيولة، وارتفاع كبير ومنهجي في التقلبات، ما يؤثر بعمق في تفضيلات المخاطرة وسلوك المضاربين حول العالم في الأجل القصير.
فيما يلي النقاط الرئيسية التي سيركز عليها السوق في الأسبوع الجديد (جميعها بتوقيت شرق آسيا +8).
أحداث هامة: تبادل القصف بين أمريكا وإيران وتبادل الاتهامات بخرق الاتفاق، إنذار انتعاش أسعار النفط يعود مجدداً
يوم السبت (27 يونيو)، شنت القوات الأمريكية جولة جديدة من الغارات الجوية ضد أهداف داخل إيران رداً على اتهام واشنطن لطهران بالهجوم على ناقلة نفط في مضيق هرمز. وهذه هي المرة الثانية التي تنفذ فيها القوات الأمريكية غارات منذ توقيع "مذكرة التفاهم الأمريكية الإيرانية". وتستمر بهذا العمل جولة جديدة من النزاع في الممر المائي الاستراتيجي لليوم الثالث، ما يضع مزيداً من الضغط على اتفاق وقف إطلاق النار الهش أساساً. من المتوقع أن تستأنف المفاوضات السلمية بين الجانبين يوم الإثنين المقبل.
جولة الهجمات الجديدة في الخليج تبرهن مجدداً أنه رغم التوصل إلى اتفاق مؤقت بين إيران والولايات المتحدة، ومحاولة الطرفين التوصل إلى اتفاق دائم لوقف إطلاق النار، إلا أن الحرب مع إيران قد تخرج عن السيطرة.
أفاد بيان القيادة المركزية الأمريكية: "في 27 يونيو، وتحت قيادة القائد الأعلى، نفذت القوات التابعة للقيادة المركزية الأمريكية ضربات إضافية ضد العديد من الأهداف داخل إيران. وبعد ضربات الأمس (26 يونيو) رداً على هجوم إيران على سفينة الشحن 'M/V EverLovely'، أتيحت لإيران فرصة الالتزام باتفاق وقف إطلاق النار، لكن قواتهم في الساعات الأولى من صباح اليوم (الساعة 4:30 فجراً بتوقيت شرق أمريكا) شنت هجوماً بطائرة مسيرة أحادية الاتجاه وأصابت ناقلة النفط 'M/T Kiku'، مما أدى إلى تدمير السفينة. وكانت الناقلة البنمية تحمل أكثر من مليوني برميل نفط أثناء عبورها بالقرب من مضيق هرمز. اليوم، ردت القوات الأمريكية على استمرار إيران في مهاجمة السفن التجارية، فشنت مقاتلاتها ضربات على منشآت مراقبة عسكرية، وأنظمة اتصالات، ومنشآت دفاع جوي، ومستودعات طائرات مسيرة، وكذلك قدرات زرع الألغام. وتستمر السفن التجارية في العبور عبر مضيق هرمز. القوات الأمريكية تبقى على أهبة الاستعداد."
في الوقت نفسه، أعلنت المنظمة الدولية البحرية يوم السبت أنها ستوسع خطوط الملاحة في الممر البحري قرب عمان للسماح بالحركة في الاتجاهين. هذه الخطوة قد تثير توتراً جديداً مع طهران، حيث تعتبر إيران المضيق كأحد أوراق التفاوض الرئيسية مع الولايات المتحدة.
وفي وقت سابق من السبت، أعلنت البحرين أيضاً أنها تعرضت لهجوم من طائرة مسيرة إيرانية. ولم تعلن إيران رسمياً مسؤوليتها عن هذه الهجمات. لكن وسائل الإعلام الرسمية أفادت بأن الحرس الثوري الإيراني شن ضربات ضد أهداف أمريكية في المنطقة، وجددت التأكيد على سيطرة إيران على الممر الملاحي.
بدأت جولة العنف هذه يوم الخميس حين اتهمت الولايات المتحدة إيران بمهاجمة سفينة الشحن 'M/V EverLovely' التي كانت تمر عبر مسار ساحل عمان، بعدما كانت طهران قد حذرت شركات الشحن من استخدام هذا المسار مسبقاً. وصرح الرئيس الأمريكي ترامب أن الهجوم خرق اتفاق وقف إطلاق النار بين الجانبين وأمر يوم الجمعة بضرب مواقع إيرانية على طول مضيق هرمز.
يؤدي تبادل القصف بين الجانبين إلى زيادة الضغط على الاتفاق السلمي الأولي المتعثر أصلاً بسبب استمرار القتال في لبنان والخلافات حول قضايا التفتيش النووي.
وقعت إسرائيل ولبنان يوم الجمعة اتفاقاً توسطت فيه الولايات المتحدة، لتشكيل أساس للعملية السلمية. ومع ذلك، رفض حزب الله اللبناني المدعوم من إيران الاتفاق يوم السبت وأعلن عزمه على مواصلة القتال.
قال ترامب إن الهدف من توقيع الاتفاق مع إيران هو إعادة فتح مضيق هرمز وتخفيف الضغط الاقتصادي الناتج عن توقف إمدادات النفط. وتأمل الولايات المتحدة أيضاً في إنهاء البرنامج النووي الإيراني عن طريق المفاوضات. بينما تشير النزاعات المحيطة بهذا المضيق إلى أن المناقشات حول هذه القضايا الأكثر إثارة للجدل ستكون صعبة للغاية في المستقبل.
حذر رئيس فريق السلع الأساسية في كوميرتس بنك الألمانية قائلاً: انخفاض أسعار النفط مؤخراً قد يكون ظاهرة مؤقتة فقط. لأن حركة ناقلات النفط عبر مضيق هرمز بدأت للتو في التعافي التدريجي، بينما مخزونات النفط الأمريكية أقل بكثير من المستويات الموسمية الطبيعية.
وترى المؤسسة أن توقع الأسواق لاستعادة سريعة لطبيعية الإمدادات من الشرق الأوسط متفائل جداً، وإذا لم يرتفع عدد العبور خلال الأسبوع المقبل بشكل كبير، فقد يزداد التشكيك في الأسواق بشكل ملحوظ، ما يجعل أسعار النفط مهيأة للارتداد مجدداً.
السياسة النقدية: السوق انقلبت رأساً على عقب بعد الظهور الأول لـ沃什، والدببة يسيطرون على الذهب!
الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي:
الاثنين 00:35 (UTC+8)، يتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند وعضو لجنة السوق المفتوحة لعام 2027巴尔金
الأربعاء 21:30 (UTC+8)، رئيس الاحتياطي الفيدرالي 沃ش، ورئيسة البنك المركزي الأوروبي 拉加德، ومحافظ بنك إنجلترا 贝利، ومحافظ بنك كندا ماكليم يتحدثون في منتدى البنك المركزي الأوروبي
بنوك مركزية أخرى:
يعقد البنك المركزي الأوروبي منتدى البنوك المركزية في سينترا حتى 1 يوليو
الثلاثاء 00:30 (UTC+8)، تتحدث رئيسة البنك المركزي الأوروبي 拉加德 في سينترا
الثلاثاء 09:30 (UTC+8)،يصدر بنك الاحتياطي الأسترالي محضر اجتماع سياسته النقدية لشهر يونيوالجمعة 16:00 (UTC+8)، تتحدث رئيسة البنك المركزي الأوروبي 拉加德
الجمعة 23:00 (UTC+8)، يتحدث محافظ بنك إنجلترا 贝利 حول تنسيق السياسات المالية والنقدية
منذ اندلاع الحرب الأمريكية الإيرانية، بدأ المستثمرون الاستعداد لاحتمالية رفع الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، وبعد اجتماع السياسة النقدية الأول الذي ترأسه كيفين 沃ش الأسبوع الماضي، تسارعت وتيرة ضبط هذه التوقعات إلى مستوى أعلى. يوم الخميس، وفي ظل ارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر مايو إلى 4.1% للعام، وانخفاض أعداد المتقدمين الجدد لإعانات البطالة إلى 215,000، عززت البيانات الاقتصادية الرأي القائل بأن الفيدرالي ليس لديه هامش كبير لتخفيف السياسة النقدية.
وأشارت بنك DBS إلى أن البنوك المركزية الرئيسية لن تعتبر انخفاض أسعار النفط مبرراً لتخفيض أسعار الفائدة؛ بل ستتعامل معه باعتباره وسادة أمان قيمة تتيح الإبقاء على أسعار الفائدة المرجعية عند مستويات مقيدة لفترة أطول دون إلحاق ضرر جسيم بالاقتصاد الحقيقي. وإذا أبدت البنوك المركزية الرئيسية تقارباً في سياساتها بدلاً من الخلاف، فإنه من المرجح أن تتوقف العملات غير الأمريكية الرئيسية عن التراجع المتكرر منذ اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، وأن تبدأ الاستقرار والتذبذب حول القيعان بالتزامن مع انتهاء الموجة الحالية لصعود الدولار.
وبعد الفشل في استرداد مستوى 4100 دولار بشكل حاسم، أغلق الذهب الفوري هذا الأسبوع على بعد حوالي 10 دولارات من هذا المستوى، لكن الزخم كان قوياً قبل الإغلاق. ووفقاً لاستطلاع Kitco الأسبوعي الأخير للذهب فإن غالبية المؤسسات في وول ستريت والمستثمرين الأفراد لا تزال تتبنى وجهة نظر هبوطية حالياً. كما تضاءلت نسبة المتفائلين بارتفاع سعر الذهب الأسبوع المقبل، وظلت القوى الصاعدة في تراجع مستمر.
قال نيل ويلش، رئيس قطاع المعادن في Britannia Global Markets، إن المزاج السائد في السوق لا يزال يتحلى بالحذر. ويرى أنه من منظور أوسع، يتحرك الذهب ضمن نطاق عرضي أكثر من كونه يتبع اتجاهاً هبوطياً واضحاً.
وقال أدريان داي، رئيس شركة إدارة الأصول Adrian Day، إن تقييمه لم يتغير كثيراً، ولكن "عدم اليقين هو كلمة أكثر ملاءمة". وأشار إلى أن السوق تتعرض الآن لقوى متضادة: من جهة، إمكانية تصاعد الصراع المرتبط بإيران قائمة؛ ومن جهة أخرى، إذا واصلت أسهم الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا انخفاضها فإن الحاجة للسيولة قد ترتفع، خاصة مع وصول ديون الهامش في السوق الأمريكية إلى مستويات تاريخية مرتفعة.
وشدد على أن الذهب غالباً ما يُنظر إليه في مثل هذه البيئة كمصدر السيولة النهائي. أما الاحتياطي الفيدرالي وغيره من البنوك المركزية فقد أكدوا جميعاً الحاجة إلى خفض التضخم.
وأضاف أن تراجع أسعار النفط بدأ يُلاحظ على جانب الاستهلاك، وقد يؤدي ذلك إلى تراجع مؤشر أسعار المستهلكين خلال الأشهر القليلة المقبلة. "حتى وإن كانت هذه فترة مؤقتة من تخفيف التضخم، فإنها قد تمنح الفيدرالي وغيره من البنوك المركزية حيزاً لعدم تشديد السياسة النقدية فوراً". من الناحية الفنية، يتوقع أن يختبر سعر الذهب أدنى مستوياته خلال الأسبوع أولاً، ثم يعود للارتفاع بعدها.
أما المحلل الأول في Barchart.com دارين نيوسوم فيرى أن سعر الذهب قد يرتفع الأسبوع المقبل. وقال: "ما لم يحدث أمر جديد خلال عطلة نهاية الأسبوع، من المرجح أن تستمر الأموال في مغادرة قطاع الطاقة بحثاً عن فرص جديدة".
وأشار إلى أنه، ومع استمرار الضغوط التضخمية عالمياً، تقوم البنوك المركزية بشراء الذهب باستمرار، ومن المرجح أن يعاود المستثمرون الأفراد والمؤسسات زيادة مخصصاتهم من الذهب والفضة. "ومن الناحية الفنية، ورغم أن دلالة ذلك محدودة، بات عقد أغسطس الآن في منطقة بيع مفرط، وقد يجذب ذلك اهتمام تداولات الخوارزميات".
وأعرب ريتش تشيكان، الرئيس ومدير العمليات التنفيذي لشركة Asset Strategies International، عن توقعات إيجابية قائلاً: "أنا متفائل. الدعم النفسي عند 4000 دولار يبدو فاعلاً... والدعم الفني قريب من 3800 دولار". ويرى أن الهبوط الأخير في سعر الذهب تم المبالغة فيه قبل أسابيع، ويتوقع أن يعاود المستثمرون الأفراد والبنوك المركزية الشراء بقوة عند المستويات التي تُعتبر "خصماً" حالياً.
بيانات مهمة: الحذر من "تسونامي البيانات"، انتهاء الشهر والتحوط + تقديم بيانات الرواتب غير الزراعية
الاثنين 17:00 (UTC+8)، مؤشر ثقة الصناعة/الاقتصاد لمنطقة اليورو لشهر يونيو
الاثنين 22:30 (UTC+8)، مؤشر نشاط الأعمال الفيدرالي في دالاس الأمريكي لشهر يونيو
الثلاثاء 22:00 (UTC+8)، عدد الوظائف الشاغرة JOLTs الأمريكي لشهر مايو؛ مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي من كونفرنس بورد لشهر يونيو
الأربعاء 15:50-16:30 (UTC+8)، القيمة النهائية لمؤشر مديري المشتريات الصناعي لشهر يونيو لفرنسا وألمانيا ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة
الأربعاء 17:00 (UTC+8)، القيمة الأولية لمعدل التضخم الشهري/السنوي لمنطقة اليورو لشهر يونيو
الأربعاء 20:15-22:00 (UTC+8)، عدد الوظائف المضافة ADP الأمريكية لشهر يونيو، القيمة النهائية لمؤشر مديري المشتريات الصناعي S&P Global الأمريكي، مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM الأمريكي ويونيو، معدل الإنفاق على البناء الشهري الأمريكي لشهر مايو
الخميس 17:00 (UTC+8)، معدل البطالة لمنطقة اليورو لشهر مايو
الخميس 20:30 (UTC+8)، نسبة البطالة الأمريكية لشهر يونيو،عدد الوظائف غير الزراعية المعدل موسمياً الأمريكية لشهر يونيو، أعداد طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 27 يونيو، ومتوسط الأجور بالساعة الأمريكي السنوي/الشهري لشهر يونيو
الجمعة 15:50-16:30 (UTC+8)، القيمة النهائية لمؤشر مديري المشتريات للخدمات لشهر يونيو لفرنسا وألمانيا ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة
ستشهد الأسواق المالية العالمية مجدداً زخماً قوياً من بيانات سوق العمل الأمريكية، بما في ذلك تقرير الوظائف الشاغرة JOLTs وتقرير الوظائف غير الزراعية الأكثر أهمية. والجدير بالذكر أن بيانات الوظائف غير الزراعية، بسبب عطلة يوم الاستقلال الأمريكي في 4 يوليو، سيتم إصدارها مبكراً يوم 2 يوليو (الخميس). وقبل ذلك، ستصدر أيضاً بيانات التضخم الأولية لمنطقة اليورو لشهر يونيو يوم الأربعاء.
وبشأن الجدول الزمني للبيانات: من المرجح أن يستمر مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي كونفرنس بورد لشهر يونيو -الذي سيصدر الثلاثاء- في التحسن، مؤكداً متانة الاستهلاك لدى الأسر الأمريكية؛ وفي تقرير مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM الصادر الأربعاء، سيشكل "مؤشر أسعار المدخلات" أهم دليل لحركة التضخم المستقبلية، وتشير التوقعات إلى هبوط هذا المؤشر من 82.1 في مايو إلى 79.
وفي سوق العمل، ستصدر الثلاثاء بيانات عدد الوظائف الشاغرة JOLTs، وتقرير تسريحات الموظفين للصناعات الكبرى يوم الأربعاء، بالإضافة إلى تقرير التوظيف ADP "الوظائف غير الزراعية المصغرة"، وجميعها توفر إشارات استباقية مفصلية لتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي يوم الخميس. ويُتوقع أن تتباطأ الوظائف غير الزراعية في يونيو إلى 130,000 وظيفة حسب إعلان 2 يوليو (UTC+8).
بعد سلسلة من بيانات التوظيف القوية مؤخراً (حيث بلغ المتوسط الشهري للوظائف غير الزراعية 188,000 وهو أعلى مستوى منذ الربع الأول من 2024)، لا يزال غالبية صناع قرار الاحتياطي الفيدرالي يرون أن سوق العمل الصحي لا يمثل تهديداً لتسارع التضخم. ما لم تأت البيانات المرتقبة بشكل جماعي دون التوقعات بفارق كبير، فإنه من الصعب التأثير على موقفه المتشدد، أو أن تتراجع توقعات رفع الفائدة سريعاً.
أما في أوروبا، فيتوقع الاقتصاديون أنه إذا جاءت بيانات التضخم المنطقة مطابقة للتوقعات، فسيتراجع معدل التضخم السنوي في يونيو إلى 3.1% من 3.2% في مايو، وهو ما سيخفف الضغط على صانعي السياسات لاحتواء ارتفاع الأسعار.
نتائج الشركات: موسم إعادة موازنة المحافظ بدأ، لماذا يبدو وول ستريت أكثر تفاؤلاً الآن من أي لحظة في النصف الأول من 2026؟
بحلول منتصف عام 2026، أصبح المزاج السائد في وول ستريت متفائلاً بوضوح، بل يفوق كثيراً فترات سابقة خلال الأشهر الستة الماضية.
هذا الأسبوع رفع بنك JPMorgan مستهدفه لمؤشر S&P 500 لعام 2026 من 7200 نقطة إلى 7800 نقطة، ما يمنح المؤشر نحو 5% صعوداً عن مستواه الحالي. ويستند البنك في ذلك إلى سيناريو وصفه بـ"السماء الزرقاء" الذي يراه بات ممكناً. وتنتشر توقعات مشابهة في بقية المؤسسات المالية.
وأعطت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE التي صدرت الخميس إشارات متضاربة: فمن جهة، بلغ التضخم أعلى مستوياته في نحو ثلاث سنوات؛ من جهة أخرى احتفظ إنفاق المستهلكين بقوته. وفسر بعض المشاركين في الأسواق هذا المزج بأن الاقتصاد الأمريكي يمكنه امتصاص صدمة ارتفاع أسعار الطاقة، والتي ينظر إليها كثيرون كعامل مؤقت.
واستناداً إلى ذلك قال ديفيد ميلر، مدير الاستثمار في Catalyst Funds: "أرى أنه من المرجح جداً استمرار ارتفاع سوق الأسهم من المستوى الحالي حتى نهاية العام بشكل قوي."
الأسبوع المقبل سيتأثر التداول بتأثيرات العطلات. ومع اقتراب عطلة نهاية أسبوع عيد الاستقلال بمناسبة مرور 250 عاماً على تأسيس أمريكا، سيقل وقت التداول وتنخفض أحجام الصفقات، ما قد يزيد حدة التقلبات السعرية. كذلك، قد يؤدي قيام مديري الصناديق بإعادة موازنة محافظهم في نهاية الشهر والربع إلى تأرجح الأسواق على المدى القصير.
ومن الناحية الموسمية، يشهد يوليو تبايناً في الأداء. عادةً ما يؤدي مؤشر Dow Jones ومؤشر S&P 500 أداءً جيداً في أول شهور الربع الثالث، لكن دليل Stock Trader's Almanac يشير إلى أن مؤشر Nasdaq يتراجع عادةً بنسبة 0.8% في يوليو من أعوام الانتخابات النصفية، ويعتبر هذا الشهر نقطة بداية لفترات ضعف سنوي في أدائه.
وقد نبه بول شيانا، استراتيجي التحليل الفني في Bank of America، عملاءه هذا الأسبوع إلى أن مخاطر التصحيح تزداد، ونصح باتخاذ بعض الإجراءات الدفاعية مع دخول الربع الثالث.
وفي ما يتعلق بإعادة توزيع المحافظ، يفكر بعض المستثمرين في تقليل مراكزهم ببعض الأصول التي سجلت مكاسب ضخمة في النصف الأول من العام قبل بداية النصف الثاني. وتعتبر حالة عدم اليقين المرتبطة بانتخابات الكونجرس عاملاً محفزاً لتقلبات السوق، فيما يراقب المستثمرون ما إذا كانت وتيرة الصعود ستنتقل من أسهم التكنولوجيا إلى قطاعات أوسع. وبانتظار صورة أوضح حول قدرة الشركات الكبرى على الحفاظ على معدل الأرباح القوي المسجل منذ بداية العام، بدأت بعض الأموال فعلاً في تقليل تعرضها لهذه القطاعات.
وتواصل الصناعات المتأثرة بالذكاء الاصطناعي الانقسام بين القطاعات. فتتم مراجعة شركات البرمجيات واحدة تلو الأخرى لتحديد من لديها ميزة تنافسية حقيقية، أما قطاع الرقائق، وخاصة أسهم الذاكرة، لا يزال المستفيد الأكبر من توجهات الذكاء الاصطناعي، إلى أن بعض المستثمرين يفضلون تأجيل الدخول حالياً انتظارا لفرص أفضل مع تزايد وتيرة الصعود مؤخراً.
ينصح داريل كرونك، كبير مسؤولي الاستثمار في قسم إدارة الثروات والاستثمار لدى Wells Fargo، المستثمرين بالتحلي بالصبر: "إذا كنتم تفكرون في ضخ أموال جديدة إلى سوق الأسهم، أنصحكم بالانتظار قليلاً. لأننا نعتقد أنه مع استمرار الصيف قد تظهر فرص شراء جيدة بفعل التقلبات."
يميل بقوة إلى السوق الأمريكي، ويفضل الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة والمتوسطة، ويرى أن التقييمات في القطاعين المالي والصناعي أكثر جاذبية؛ فيما يتجنب أسهم الشركات الصغيرة المرتبطة بمؤشر Russell 2000 خصوصاً بعد إعادة تكوين مكوناته مؤخراً.
رغم أن بيانات الوظائف المرتقبة لا تزال قيد المراقبة، فإن السوق عموماً يتوقع أن نتائجها –ما لم تكن شاذة جداً– سيكون تأثيرها محدوداً على الأسهم، إذ يكمن التركيز الآن على اتجاهات التضخم.
وقد استجاب سوق السندات بالفعل لمخاطر التضخم. فخلال الأسبوع، تقلص الفارق بين عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين وعشرة أعوام أكثر، ويراقب المستثمرون ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر. وإذا ما انقلب منحنى العائد رأساً على عقب، فقد يعيد السوق تقييم مخاطر الركود الاقتصادي.
في الوقت ذاته، يؤثر صعود الدولار، وتراجع النفط، وضعف السلع كافة في سياسات توزيع الأصول، وربما يحفز ذلك توجهاً جديداً في النصف الثاني من العام.
بعد تقلبات السوق الناتجة عن الصراعات الجيوسياسية وتوجه الذكاء الاصطناعي خلال النصف الأول من العام، لا تزال أرباح الشركات والاستهلاك صامدة، ولا تزال عمليات الشراء عند الهبوط متواصلة. ومع اقتراب النصف الثاني من السنة، سجلت معنويات المستثمرين ارتياحاً ملحوظاً مقارنة بالمراحل المتوترة سابقاً.
سينتظر المستثمرون في الأسبوع المقبل أيضاً إعلان نتائج شركة نايكي (NKE) للملابس الرياضية. وسيبدأ موسم إعلان نتائج الربع الثاني بشكل كامل في منتصف إلى أواخر يوليو.
تنبيه للعطلات:
- الأربعاء (1 يوليو)، يوم كندا، بورصة تورونتو تغلق طوال اليوم.
- الأربعاء (1 يوليو)، ذكرى تأسيس منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة، بورصة هونغ كونغ الصينية تغلق طوال اليوم، وإغلاق تدفقات التداول شمالاً وجنوباً.
- الجمعة (3 يوليو)، عطلة عيد الاستقلال الأمريكية، سوق نيويورك للأوراق المالية يغلق طوال اليوم؛ تنتهي جلسات المعادن الثمينة والطاقة والعملات والسندات الأمريكية ومشتقات الأسهم في مجموعة CME مبكراً في 4 يوليو الساعة 01:00 (UTC+8)؛ وتنتهي تداولات عقود خام برنت في بورصة ICE في الساعة 01:30 (UTC+8) من 4 يوليو.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
إيلون ماسك يشتري "حزمة ضوء" و عمالقة وادي السيليكون لا يستطيعون البقاء في مكانهم
Trending news
المزيدأسعار العملات المشفرة
المزيد
