Bitget App
تداول بذكاء
شراء العملات المشفرةنظرة عامة على السوقالتداولالعقود الآجلةEarnمربعالمزيد
حذرت بنك HSBC من "البجعة السوداء" في سوق العملات الأجنبية في النصف الثاني من العام! قد تكون الارتفاعات "الانفجارية" للدولار أكبر صفقة مؤلمة

حذرت بنك HSBC من "البجعة السوداء" في سوق العملات الأجنبية في النصف الثاني من العام! قد تكون الارتفاعات "الانفجارية" للدولار أكبر صفقة مؤلمة

金融界金融界2026/07/01 02:43
عرض النسخة الأصلية
By:金融界

قال بنك البنوك(HSBC Holdings Plc) إن الارتفاع الحاد في الدولار الأمريكي قد يصبح أحد أكثر "الصفقات المؤلمة" خلال النصف الثاني من هذا العام.

حذرت بنك HSBC من

(مصدر الصورة: بلومبرغ)

تتوقع المؤسسة أن الدولار سيقوى تدريجياً حتى النصف الأول من عام 2027، لكن إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة أكبر في أسعار الفائدة مما يتوقعه السوق، أو إذا تصاعدت التوترات الجيوسياسية مجدداً، فقد يتحول هذا الارتفاع إلى "انفجاري".

منذ اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو، ازدادت هذه المخاطر؛ ففي ذلك الوقت، ركز صناع القرار بشكل كبير على مشكلة التضخم، مع وجود توجيهات مستقبلية شبه معدومة. أدى ذلك إلى دفع السوق لإعادة التركيز على فروق أسعار الفائدة، ودعم ارتفاع الدولار مقابل جميع العملات الرئيسية خلال الأسبوعين الماضيين.

قال فريق محللي HSBC، بمن فيهم بول ماكل، في تقرير بتاريخ 29 يونيو: "إن ارتفاع الدولار سيجلب ألماً، لكننا نرى أن 'الصفقة المؤلمة' في سوق الصرف الأجنبي قد تتجسد في فترة أكثر انفجاراً من ارتفاع الدولار."

ارتفع مؤشر الدولار الخاص بـ بلومبرغ إلى أعلى مستوى له خلال سبعة أشهر في وقت سابق من شهر يونيو، مدعوماً بإشارات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة وقوة البيانات الاقتصادية الأمريكية.

وفي الوقت نفسه، تراجعت توقعات التشديد النقدي للاقتصادات الأخرى: فقد تدهورت آفاق أوروبا بسبب انخفاض أسعار النفط، في حين تراجع الين إلى أدنى مستوى له منذ 40 عاماً نظراً لمخاوف السوق من رغبة الحكومة اليابانية في تباطؤ وتيرة رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان.

وقد تصاعدت مشاعر التفاؤل تجاه الدولار أيضاً في الأسواق المضارِبة، حيث رفع صناديق التحوط رهاناتها على الدولار إلى أعلى مستوى لها منذ 16 شهراً، ما يدل على زيادة توقعات المستثمرين بمواصلة الدولار للارتفاع.

أشار HSBC إلى أن "صفقة مؤلمة" أخرى تأتي من انعكاس سوق السندات الأمريكية. ففي بداية هذا العام، كان يُتوقع على نطاق واسع أن يؤدي خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة إلى زيادة حدة منحنى العائد، إلا أن عناد التضخم، وقوة سوق العمل، وموقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد أدى إلى تسطح المنحنى بدلاً من ذلك.

وكان عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين — وهو الأكثر تأثراً بالسياسة — قد ارتفع هذا العام بأكثر من 60 نقطة أساس، بينما ارتفع عائد السندات لأجل عشر سنوات بحوالي 20 نقطة أساس فقط.

قالت الاستراتيجية في بلومبرغ كريستين أكينو: "رغم أنه لا خلاف على قوة الدولار مقابل معظم عملات مجموعة العشرة هذا العام، إلا أن الطريق الصاعد له قد يكون مليئاً بالتقلبات."

0
0

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح
ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات
احتفظ بالعملة الآن!
© 2026 Bitget