الطلب على الذكاء الاصطناعي لم يهدأ: ارتفعت إيرادات UMC في يوليو بنسبة 19%، مما يثبت انتشار سلاسل القوة الحاسوبية نحو عمليات التصنيع المتقدمة

أفادت العربية المالية الذكية أن عملاق تصنيع الرقائق العالمية United Microelectronics (UMC.US) أعلن عن أحدث بيانات مبيعاته الشهرية، وذلك في وقت شهد فيه قطاع أشباه الموصلات العالمي تصحيحاً حاداً بسبب تخفيف الرافعة المالية ومخاوف التقييمات المرتفعة، ما منح المستثمرين في وول ستريت دفعة ثقة قوية في الأساسيات وسط حالة الذعر السائدة. بلغت الإيرادات المجمعة غير المدققة للشركة في يوليو 238.4 مليار دولار تايواني، بزيادة كبيرة قدرها 18.98% مقارنة مع 200.4 مليار دولار تايواني في يوليو 2025. وبلغت الإيرادات المجمعة التراكمية للـ7 أشهر الأولى من هذا العام (يناير إلى يوليو) 1,536.1 مليار دولار تايواني، بزيادة سنوية قدرها 12.41%.

الخروج من الركود: زيادة الإيرادات تظهر "انحداراً حاداً" واضحاً

من خلال مراجعة تطورات البيانات الشهرية الأخيرة، يمكن ملاحظة أن تعافي أعمال UMC يتسم بوضوح بـ"تسارع المنحدر". بعد فترة الركود في العام الماضي ومعدلات النمو السنوية المنخفضة في الربع الأول من هذا العام، بدأت إيرادات UMC الشهرية في الارتفاع السريع منذ أبريل (نمو سنوي 11% في أبريل، 17.8% في مايو، واقترب من 23% في يونيو)، واستمرت في يوليو عند مستوى مرتفع يقارب 19%.

تشير سلسلة بيانات النمو المتسارعة هذه إلى أن سلسلة إمداد العمليات الناضجة قد تخلصت تماماً من ظل خفض المخزون النهائي الذي استمر عدة أرباع. ومع دخول موسم الذروة التقليدي لشحنات الإلكترونيات الاستهلاكية وازدهار رقائق AI الثانوية في النصف الثاني من العام، أصبح التحول الدوري في صناعة تصنيع الرقائق أمراً مؤكداً تماماً.

تحقق بيانات يوليو من التوقعات الممتازة للربع الثاني وزيادة عكسية في الإنفاق الرأسمالي

أكد الأداء القوي لبيانات المبيعات في يوليو التوقعات المتفائلة التي طرحتها UMC سابقاً في تقرير الربع الثاني.

توقعت إدارة UMC في مكالمة أرباح الربع الثاني أن تؤدي قوة تعافي الطلب إلى نمو شحنات الرقائق في الربع الثالث بمعدل مرتفع أحادي الرقم على أساس ربعي، وأن معدل استغلال الطاقة الإنتاجية سيرتفع من 85% في الربع الثاني إلى أكثر من 90%. وتظهر نتائج الإيرادات القوية لشهر يوليو تحقيق هذه التوقعات بشكل سريع.

من الناحية المالية، ارتفع الربح التشغيلي لـ UMC في الربع الثاني بنسبة 38.2% على أساس سنوي ليصل إلى 14.95 مليار دولار تايواني، وارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 32.5%. وبثقة قوية في الطلبات القادمة في النصف الثاني من العام وعلى المدى المتوسط، رفعت الشركة ميزانية الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 بنسبة كبيرة بلغت 25% إلى 2 مليار دولار أمريكي، ووافقت على خطط توسعة مرحلة لمصانعها في سنغافورة وتاينان بقيمة إجمالية حوالي 5 مليارات دولار أمريكي خلال السنوات القادمة.

تسليط الضوء: سلسلة قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي تنتشر بالكامل إلى "العمليات الناضجة"

رداً على فرضية التشاؤم السابقة التي ادعت أن "الطلب على البنية التحتية لقوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي بلغ ذروته"، قدمت بيانات نمو UMC لشهر يوليو توضيحاً واضحاً للصناعة، وأجبرت السوق الأمريكي على إعادة تقييم قيمة الأنظمة البيئية لعمليات التصنيع الناضجة في عصر الذكاء الاصطناعي.

وأشار محللون إلى أن سباق التسلح في الذكاء الاصطناعي تحول الآن من مجرد "قوة الحوسبة الأساسية للـ GPU" إلى منافسة مقيدة بـ"البنية التحتية الفيزيائية". فعلى الرغم من احتكار TSMC لتقنيات عمليات GPU المتقدمة للذكاء الاصطناعي، إلا أن الارتفاع الهائل في استهلاك الطاقة والاختناقات في النقل في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي أدى مباشرة إلى زيادة الطلب على رقائق إدارة الطاقة (PMIC)، وتقنيات BCD، والمعالجات الدقيقة، وأجهزة الاستشعار المتقدمة، بالإضافة إلى رقائق الربط البصري السيليكونية.

وهذه المجالات الرئيسية هي نقاط القوة لدى UMC. فقد أظهرت نتائج الربع الثاني أن نسبة الإيرادات من عمليات 22nm ارتفعت إلى مستوى قياسي بلغ 17.5%، وتم شحن رقائق الربط البصري السيليكونية بقياس 12 بوصة لأول مرة إلى الأسواق بكميات تجارية. وصرح الرئيس التنفيذي لـ UMC، وانغ شي، في وقت سابق أن الشركة تتوقع أن تصل إيراداتها المرتبطة بالذكاء الاصطناعي هذا العام إلى 300 مليون دولار أمريكي، وأن تتجاوز مليار دولار في غضون ثلاث سنوات.

الطلب الحقيقي مقابل تصحيح تقييمات سوق الأسهم

مؤخراً، تعرض قطاع أشباه الموصلات لهبوط كبير نتيجة لتشديد السيولة الكلية وتصفية المراكز ذات الرافعة المالية العالية، ومع ذلك، فإن بيانات مبيعات UMC المتسارعة في يوليو، جنباً إلى جنب مع توقعات الأداء القوية الأخيرة من TSMC وSK Hynix وسيجيت، توفر تقاطعاً رباعياً في التحقق من صحة السوق. وتظهر البيانات أن الطلب على البنية التحتية الفيزيائية للذكاء الاصطناعي والصناعة الإلكترونية لم يشهد أي علامات تراجع، وأن الهبوط الحاد الحالي في السوق يرجع في المقام الأول إلى تخفيف الروافع المالية وقلق قصير الأمد بشأن عائد الاستثمار (ROI).

مع الإعلان عن بيانات يوليو الإيجابية، سيراقب مستثمرو سوق الأسهم الأمريكية عن كثب ما إذا كانت UMC ستواصل هذا المنحنى الصاعد للنمو في الربع الثالث، فضلاً عن التأثير المستمر لاستغلال الطاقة الإنتاجية على قوة تسعير الشركة وهامش الربح الإجمالي.