واحدة من أكبر مزايا البلوكشين العامة، وأيضًا إحدى أكثر المشكلات صعوبة في القبول لدى التمويل التقليدي: جميع المعاملات يمكن مراقبتها.
بالنسبة للمستخدمين العاديين، قد يكون هذا مجرد مسألة خصوصية.
لكن بالنسبة للبنوك والصناديق المالية والمتداولين المؤسسيين، فإن المشكلة أكثر مباشرة—إذا كانت كافة المراكز المالية، ومبالغ التداول، والأطراف المقابلة معلنة، سيكون من الصعب على المؤسسات وضع مبالغ ضخمة ضمن بيئة شفافة تمامًا.
لذا، تظهر اتجاهات جديدة في تقنيات الخصوصية:
ليس إخفاء المعاملة بالكامل، بل إثبات "ما يستوجب إثباته" فقط.
ZK تقدم حلاً مختلفًا
تتيح إثباتات المعرفة الصفرية لطرف أن يثبت تحقق شرط معين دون الكشف عن البيانات الأصلية الكاملة.
على سبيل المثال:
يمكن للمستخدم إثبات إتمام إجراءات KYC دون الحاجة لكشف معلومات الهوية الكاملة لكل طرف يتعامل معه.
يمكن للمؤسسة إثبات أن معاملاتها تلتزم بالحدود المطلوبة دون الكشف عن كامل استراتيجيتها.
تعمل مؤسسة Ethereum حاليًا على دفع حلول الخصوصية الموجهة للمؤسسات، وتوظف تقنيات مثل ZK، وFHE، وTEE للتحقق من الامتثال، والإفصاح الانتقائي، والمعاملات المؤسسية على السلسلة.
التمويل التقليدي لا يحتاج إلى "إخفاء الهوية الكامل"
عادةً ما تحتاج المؤسسات إلى:
السوق لا يرى جميع التفاصيل، لكن يمكن للجهات التنظيمية التحقق عند الضرورة.
وهذا يختلف بوضوح عن رواية الخصوصية المبكرة في Crypto.
كانت العملات التي تركز على الخصوصية سابقًا تؤكد على أن "الآخرين لا يمكنهم رؤية معاملاتي".
أما ما تحتاجه المؤسسات الآن هو:
"لا يستطيع الآخرون الإطلاع بحرية، لكن يمكن للهيئات التنظيمية والمراجعة التحقق عند الحاجة."
وهذا أيضًا سبب تزايد أهمية الإفصاح الانتقائي.
الأصول الرمزية تضاعف الحاجة إلى الخصوصية
إذا دخلت الأسهم والسندات والصناديق والنقدية التابعة للشركات إلى السلسلة في المستقبل، قد تصبح الشفافية المرتفعة للمعاملات بحد ذاتها مشكلة تجارية.
على سبيل المثال، إذا اشترى صندوق كميات ضخمة من نوع معين من الأصول، ومع الكشف عن جميع العناوين وقيم التداول، يستطيع اللاعبون الآخرون مراقبة استراتيجيته في الوقت الفعلي.
منتج Confidential Assets الذي أطلقته Polymath هذا العام بُني خصيصًا لمعالجة هذه الإشكالية، حيث يسمح للمؤسسات بتداول الأوراق المالية الرمزية على الشبكات العامة مع إخفاء بيانات المراكز، والأرصدة، والأطراف المقابلة، مع الحفاظ على قدرة الامتثال التنظيمي.
لذلك، الخصوصية والامتثال ليسا بالضرورة متعارضين تمامًا.
ما قد يظهر في المستقبل هو:
تسوية علنية + معاملات خاصة + إفصاح انتقائي.
وهذا اتجاه يستحق المراقبة على المدى الطويل ضمن مضمار الخصوصية.
البنية الأساسية الناضجة فعليًا للخصوصية قد لا تهدف إلى إخفاء كل شيء، بل إلى جعل المعلومات متاحة للتحقق فقط عند الحاجة.
