تقرير: ستعلن Anthropic اليوم عن بياناتها المالية للربع الثالث

ستنشر Anthropic هذا الأربعاء بياناتها المالية للربع الثالث للمستثمرين المؤسسيين، في خطوة تُعد علامة فارقة على دخول عملاق الذكاء الاصطناعي هذا مرحلة حاسمة نحو أكبر طرح أولي للأسهم في التاريخ.

يوم الأربعاء، وبحسب ما نقلته CNBC عن شخصين مطلعين، ستجمع Anthropic في مقرها الرئيسي في سان فرانسيسكو مجموعة من المستثمرين المؤسسيين المحتملين، لتقوم وللمرة الأولى بالكشف عن أرقام إيراداتها للربع الثالث. سيساعد هذا الإعلان المدراء التنفيذيين للشركة والبنوك القائمة على الاكتتاب في تقييم اهتمام المستثمرين واختبار تفاعل السوق مع بياناتها المالية الأخيرة.

يأتي ذلك في وقت حساس للغاية؛ ففي الأسبوع الماضي فقط، كشفت OpenAI للمستثمرين الحاليين أن إيراداتها السنوية المحدثة بلغت 50 مليار دولار، أي أقل من الرقم المنتشر سابقاً البالغ 70 مليار دولار، ما تسبب بحالة من الإرباك وأدى إلى تراجع أسهم شركات أشباه الموصلات ومؤشر ناسداك بشكل عام. في غضون ذلك، صرح الرئيس التنفيذي لشركة Broadcom، Hock Tan، يوم الاثنين في مؤتمر بأن ارتفاع أسعار الفائدة قد يجعل القدرة على الحصول على رأس المال أكبر عائق أمام شركات الذكاء الاصطناعي، مما زاد من الضغوط على معنويات سوق الذكاء الاصطناعي واستمرار تراجع أسهم الرقائق يوم الثلاثاء.

تمهيد الطريق لتقييم الطرح الأولي

بحسب أشخاص مطلعين، تدفع Anthropic بخطة طرح عام بقيمة تقديرية تبلغ حوالي تريليوني دولار، مع توقع تجاوز إيراداتها 100 مليار دولار بحلول نهاية هذا العام. إذا نجحت الشركة في ذلك، ستتجاوز تقييم الاكتتاب التاريخي لشركة SpaceX، لتصبح أكبر اكتتاب على الإطلاق.

سبق لـ Anthropic أن تقدمت بطلب سري إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بخصوص الطرح، لكن لم يتم نشر ملف S-1 بعد. تخطط الشركة للإدراج في نوفمبر، إلا أن المصادر لم تؤكد تاريخاً محدداً بعد.

ستوفر بيانات الربع الثالث التي سيتم الكشف عنها للمستثمرين المؤسسيين هذه المرة نافذة أكثر دقة لتقييم مسار نمو وربحية Anthropic. يبقى من غير الواضح ما إذا كانت الشركة ستشمل إيرادات الشركاء السحابيين ضمن حساباتها—وهو نفسه محور الجدل الذي أثار موجة من سوء الفهم في بيانات OpenAI الأسبوع الماضي.

متغير جديد يؤثر على الأسواق

باتت أرقام الإيرادات لشركات الذكاء الاصطناعي الخاصة تلقي بظلال تفوق التوقعات على الأسواق المالية عامة. ما حدث الأسبوع الماضي مع OpenAI أوضح تماماً كيف أن مجرد تعديل المحاسبة قد يطلق سلسلة من ردود أفعال السوق.

بلغت إيرادات OpenAI المحدثة التي أُبلغ بها المستثمرون 50 مليار دولار دون احتساب عائدات الشركاء السحابيين، ووفقاً للمطلعين فإن هذا لا يعكس أي تغيير في مستويات الطلب. ورغم ذلك، تسبب سوء الفهم في تقلب واضح في السوق.

وسيكون مدى قدرة Anthropic على تجنب حالة الارتباك المعلوماتي المشابهة مرهوناً بشفافية وثبات منهجية عرض البيانات. سيركز المستثمرون عن كثب على كيفية احتساب الإيرادات لضمان تسعير عادل للأسهم قبل الطرح الأولي.

ضغوط على نافذة الاكتتاب

البيئة السوقية تعتبر من أكبر عوامل عدم اليقين التي تواجه طرح Anthropic. الارتفاع المستمر في أسعار الفائدة يقوض بعض ركائز صفقات الذكاء الاصطناعي، فيما تراقب البنوك المصدرة للاكتتاب عن كثب تغير شهية المستثمرين تجاه أسهم النمو وأصول الذكاء الاصطناعي.

وقد زادت تصريحات Hock Tan من مخاوف السوق حيال استدامة تمويل شركات الذكاء الاصطناعي، حيث أشار إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة سيجعل القدرة على الحصول على رأس المال عنصراً حاسماً في نمو تلك الشركات، الأمر الذي زاد من الضغوط السلبية على أسهم شركات الرقائق.

في ظل هذه الظروف، لا تقتصر أهمية اجتماع Anthropic مع المستثمرين هذا الأسبوع على كونه مناسبة روتينية للكشف عن البيانات المالية، بل يمثل إشارة حاسمة في التواصل بين الإدارة والأسواق—وستنعكس نتيجته مباشرة على وتيرة واستراتيجية تسعير الطرح الأولي للأسهم.