معركة قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي تدخل النصف الثاني: من المنافسة على أداء XPU الفردي إلى المنافسة على النظام بأكمله، تصبح الكهرباء والتبريد والشبكة ساحات المعركة الجديدة
منطق المنافسة في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية يشهد تحولًا جذريًا.
وفقًا لـ منصة التداول ZhuiFeng، أصدرت فريق أبحاث بنك أمريكا للأوراق المالية تقريرًا بعد متابعة قمة OCP العالمية، حيث تمت ترقية الوحدة الحسابية الأساسية لقدرات الذكاء الاصطناعي من شريحة واحدة إلى نظام رف كامل، وأصبح تزويد الطاقة، وقدرات التبريد، والتواصل الشبكي عوامل أساسية جديدة تحل محل أداء الشرائح نفسها، باعتبارها المتغيرات الأساسية التي تحدد القدرة التنافسية لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية.
كشفت رئيسة AMD التنفيذية Lisa Su في القمة أن حجم استهلاك AI token شهد زيادة شهرية بمقدار 95 ضعفاً خلال العامين الماضيين. بينما حولت Nvidia إطار تصميم النظام من التركيز على قوة الشريحة إلى التركيز على معدل معالجة token، وعدد token لكل واط وتكلفة كل token. هذا التحول في التعبير يعكس نقلًا عميقًا في أبعاد المنافسة في الصناعة بأكملها. وأشار بنك أمريكا للأوراق المالية إلى أن الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي يتحول من دورة منتج فردي إلى دورة بناء بنية تحتية متكاملة.
أظهرت مناقشات القمة أنه لا توجد أي علامات على تباطؤ الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. وتقوم OCP حاليًا بإجراء تحضيرات تقنية لأرفف بقدرة 1 ميغاواط (MW)، ومراكز بيانات بقدرة عدة غيغاواط (GW)، بل وحتى مجمعات بمستوى عدة غيغاواط. وذكر المدير التنفيذي لشركة Broadcom، Hock Tan، أن رأس المال هو أكبر عامل يقيد توسع الذكاء الاصطناعي حاليًا، إلا أن مناقشات خارطة الطريق التقنية في القمة لم تشهد أي تقليص نتيجة ذلك.
الرف أصبح وحدة الحوسبة الجديدة، والتحسين على مستوى النظام يحل محل المنافسة على مستوى الشريحة
حضر فريق أبحاث بنك أمريكا للأوراق المالية قمة OCP العالمية لعام 2026 في سان خوسيه، وذكر في تقريره أربعة محاور أساسية شملت العروض الرئيسية وورش العمل التقنية طوال اليوم: أصبحت أنظمة الرفوف هي وحدة الحوسبة الجديدة لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية؛ الطلب على AI token يواصل النمو الأسي، مما يدفع إلى توسع متزامن في قدرات الحوسبة والتخزين؛ يبدأ توغل الاتصالات الضوئية وهيكلة الإيثرنت من التوسع الأفقي التقليدي (scale-out) وصولاً إلى السيناريوهات التوسعية الرأسية (scale-up)؛ كما أصبحت الكهرباء المباشرة بجهد 800V، وكسر ارتباط الذاكرة على أساس CXL وHBF (لاستخدام التخزين المؤقت KV)، والنظام البيئي المفتوح وأطر التحكم، تقنيات تمكين رئيسية لمصانع الذكاء الاصطناعي من الجيل التالي.
يؤكد التقرير أن تركيز الحوار في الصناعة يتحول من أداء الشريحة المفردة إلى التحسين التعاوني لأنظمة الذكاء الاصطناعي الكلية، التي تشمل الحوسبة، والذاكرة، والشبكة، والطاقة، وترتيب البرمجيات. أن تصبح الشركة قادرة على توسيع بنية الذكاء الاصطناعي التحتية بكفاءة أصبح معيار التمييز الأكثر أهمية في التنافس بين الشركات.
الثقافة الضوئية تتغلغل بالكامل نحو التوسع الرأسي (scale-up)، وبروز تنافسية CRDO البصرية لمسافات قصيرة
تعد الشبكة والاتصالات أحد المواضيع الهيكلية الأكثر استمرارية في قمة OCP لهذا العام. تواصل Broadcom الترويج لاستخدام الإيثرنت كأساس توصيل موحد يمتد عبر ثلاثة هياكل AI: التوسع الرأسي (scale-up)، التوسع الأفقي (scale-out) والتوسع العريض (scale-across)، بينما تبرز العديد من الشركات أهمية زيادة المحتوى الضوئي داخل وخارج الرفوف.
من بين تركيزات النقاش في القمة: مسار التطور التقني للاتصال الرأسي (scale-up) من الكابل النحاسي نحو البصر شبه المعبأ (NPO)، وفي النهاية البصر المعبأ بالكامل (CPO). صرحت CRDO أن منتجاتها البصرية قصيرة المسافة (ZF ALC) تزداد تنافسية مع الكابلات النحاسية من حيث الموثوقية واستهلاك الطاقة وتكلفة النظام الكلية.
أشار بنك أمريكا للأوراق المالية إلى أن السوق لا يزال يقلل من فرص Credo Technology (CRDO) في مجال البصر الرأسي (scale-up): حيث يتوقع البنك أن يتجاوز إجمالي أعمال CRDO البصرية 600 مليون دولار في السنة المالية 27، وسيدخل منتج 6.4T scale-up NPO مرحلة التوسع الكبيرة في السنة المالية 28.
نهوض بنية التزويد بالكهرباء 800V DC، الكهرباء والتبريد أصبحا عنق الزجاجة الجديد للبنية التحتية
الكهرباء كانت موضوعًا جوهريًا آخر في القمة. عرضت Delta وNvidia معًا مسار التحول إلى بنية التيار المباشر بجهد 800V (800VDC) - مع تطور كثافة طاقة الرف من حوالي 145 كيلوواط حاليًا إلى أكثر من 300 حتى 500 كيلوواط، تهدف بنية تزويد الطاقة الجديدة إلى زيادة كفاءة تحويل الطاقة، وتقليل فقد التحويل، وتسريع وتيرة إنشاء مصانع الذكاء الاصطناعي بمستوى الغيغاواط.
أكدت مناقشات مختلف ورش العمل في OCP على استنتاج واحد: سيصبح عنق الزجاجة الأساسي لتوسع بنية الذكاء الاصطناعي التحتية مستقبلاً هو مدى توفر الكهرباء، وقدرات التبريد، وسعة التيار المباشر، وليس مجرد إمدادات الشرائح السيليكونية. هذا القيد الهيكلي يدعم دورة بناء بنية تحتية متعددة السنوات تشمل الطاقة والتبريد والشبكات والحوسبة، بدلاً من دورات شراء قصيرة الأجل تتمحور حول شريحة واحدة فقط.
وضوح مستمر في الطلب، والإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي يدخل دورة طويلة الأمد
على الرغم من استمرار الجدل بين المستثمرين حول عائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، ونماذج تمويل البنية التحتية، واستدامة الإنفاق الرأسمالي طويل الأمد في الذكاء الاصطناعي، لم تظهر مناقشات قمة OCP هذا العام أية مؤشرات على تباطؤ في الطلب.
استعرضت Lisa Su من AMD بيانات النمو الشهري البالغ 95 ضعفًا في استهلاك token خلال العامين الماضيين، موضحة من خلالها انفجار الطلب على استنتاجات الذكاء الاصطناعي. بينما حددت Nvidia مؤشرات تصميم النظام الأساسية في معدل معالجة token وكفاءة التكلفة، بدلاً من مواصفات الحوسبة الفردية فقط.
من خلال خارطة طريق تخطيط السعة، تعمل OCP على التحضير التقني لأرفف بقدرة 1MW، ومرافق بمستوى GW ومجمعات متعددة GW، وقد تحول طابع الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي من تحديث منتج فردي إلى موجة بناء بنية تحتية متكاملة.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
في ظل تحدي Starlink لسلطة التسعير لشركات الاتصالات، قامت AT&T (T.US) ببيع أعمالها في المكسيك مقابل 2 مليار دولار وتركز الآن على تلبية متطلبات الاتصال المدعومة بالذكاء الاصطناعي
وافقت AT&T على بيع أعمالها في المكسيك مقابل 2 مليار دولار أمريكي إلى Televisa وFintech. من المتوقع إتمام الصفقة في الربع الأول من عام 2027، بانتظار موافقة الجهات التنظيمية المكسيكية.
إشارات السياسة النقدية الداعمة تعزز الأسواق، وأسواق الأسهم الآسيوية ترتد بعد التراجع، مؤشر كوريا يرتفع بأكثر من 1% مع إمكانية إنهاء سلسلة الخسائر لمدة خمسة أيام، وSolar诱电 تحقق ارتفاعاً بنسبة 7%
ارتفع مؤشر MSCI Asia Pacific يوم الأربعاء بنسبة 0.2%، متعافياً بشكل طفيف من أدنى مستوى له منذ أغسطس الذي سجله يوم الثلاثاء. ارتفع مؤشر كوريا المركب (KOSPI) بأكثر من 2% في بعض الأحيان. كل من SK Hynix وSamsung Electronics ار تفعتا بأكثر من 3% خلال التداول، قبل أن تتراجعا لاحقاً. ووسع مؤشر Nikkei 225 مكاسبه ليصل إلى 0.53%. وتصدرت Taiyo Yuden، عملاق MLCC، قطاع أجهزة الذكاء الاصطناعي من حيث الارتفاع، حيث صعدت Fujikura بما يقرب من 4%. فيما استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 5.21%، مرتفعة بشكل طفيف بمقدار 0.5 نقطة أساس عن يوم الثلاثاء.
شركة Apple (AAPL.US) هي "الإجابة النهائية" للاستثمار في الذكاء الاصطناعي؟ بينما تنهار أسهم أشباه الموصلات، يقترب مرة أخرى من 5 تريليو ن دولار، وiPhone القابل للطي مع المنزل الذكي المدعوم بالذكاء الاصطناعي يشعلان خيال النمو
في ظل تراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات لمدة خمسة أيام متتالية وانخفاضه بأكثر من 8%، ارتفع سهم Apple خلال التداول في 13 أكتوبر إلى مستوى تاريخي بلغ 348.15 دولار، وتجاوزت القيمة السوقية مرة أخرى حاجز 5 تريليون دولار، وأغلق السهم عند 341.27 دولار بقيمة سوقية تقارب 4.98 تريليون دولار.
في الوقت الذي تهاوت فيه أسهم التكنولوجيا، أصدرت Goldman Sachs تقريرًا متفائلًا بشأن الأسهم الأمريكية، لكن بعد قراءة التقرير أصبح الناس أكثر قلقًا...
أصدر الإستراتيجي في Goldman Sachs، Tony Pasquariello، تقريراً متفائلاً، مشيراً إلى أن اتساع السوق "ليس سيئاً كما تم الإبلاغ عنه". إلا أن التقرير استشهد مرتين بفترة فقاعة الإنترنت كمقارنة. وراء النظرة المتفائلة التكتيكية، هناك عدة مخاوف كامنة مثل تباطؤ الأرباح، وزيادة هائلة في حجم العرض للأسهم، بالإضافة إلى ازدحام مراكز "السبعة الكبار" في الربع الأخير.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
