تحقيقات شركة TSMC أرباحًا قياسية جديدة، هل يمكن أن تدفع التوجيهات القوية إلى تعافي سعر السهم؟

Bitget

News

2026/10/15 07:33

عرض النسخة الأصلية

By:

تقدم Bitget خدمة تداول شاملة للعملات المشفرة والأسهم والذهب. تداول الآن!

هدية ترحيبية بقيمة 6200 USDT لمستخدمي Bitget الجُدد! سجّل الاشتراك الآن!

تحقيقات شركة TSMC أرباحًا قياسية جديدة، هل يمكن أن تدفع التوجيهات القوية إلى تعافي سعر السهم؟ image 0

الأرباح تسجل رقماً قياسياً جديداً، لكن سعر السهم يتراجع بنسبة تقارب 12%

في 15 أكتوبر، أعلنت شركة TSMC عن نتائجها للربع الثالث من عام 2026: بلغت الإيرادات بالدولار الأمريكي 46.72 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 41.2٪؛ وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين 763.06 مليار دولار تايواني، بزيادة سنوية قدرها 68.7٪، مسجلاً رقماً قياسياً جديداً للأرباح للربع السادس على التوالي، وجاء أعلى بحوالي 2.2٪ من توقعات السوق. رغم صدور البيانات القوية، إلا أن سعر السهم بدأ التصحيح مبكراً. فقد أغلق سعر شهادة الإيداع الأمريكية في بورصة ناسداك (TSM) في 14 أكتوبر عند 430 دولاراً، منخفضاً بنسبة 3.4٪ في يوم واحد، متراجعاً بنسبة 11.8٪ عن أعلى سعر وصله في 5 أكتوبر عند 487.47 دولاراً. وسط تقلبات عوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وتوقعات أسعار الفائدة التي تؤثر على تقييم أسهم التكنولوجيا، أصبح التساؤل حول ما إذا كانت نتائج الأعمال ستدفع الأموال لإعادة الشراء محط أنظار اهتمام قصير الأجل.

التعجيل برفع إنتاجية تقنية 2 نانومتر يفرض ضغطاً على هامش الربح الإجمالي

هنالك مصدر واضح لتحسين الأرباح. فقد ارتفعت إيرادات منصة الحوسبة عالية الأداء (HPC) في الربع الثالث بنسبة 22٪ مقارنة بالربع السابق، لتشكل 68٪ من إجمالي الإيرادات، مقابل 57٪ في نفس الفترة من العام الماضي؛ وارتفعت نسبة تقنية 2 نانومتر في إيرادات الرقائق من 3٪ إلى 8٪، وارتفعت نسبة 3 نانومتر إلى 33٪، في حين بلغ مجموع إيرادات الرقائق من تقنيات 7 نانومتر وما هو أكثر تقدماً 79٪ من إجمالي الإيرادات. استمرار دعم التقنيات المتقدمة للإيرادات يؤكد أن الطلب على الذكاء الاصطناعي والقدرات الحوسبية المتقدمة الأخرى قد انعكس بالفعل في الطلبات الفعلية لـ TSMC.

مع ذلك، تراجع هامش الربح الإجمالي في الربع الثالث إلى 66.4٪ من 67.7٪ في الربع السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تأثير التكاليف المرتفعة للإنتاج الأولي لتقنية 2 نانومتر. بلغ هامش الربح التشغيلي 58.7٪، متجاوزاً الحد الأعلى للتوجيهات السابقة عند 58٪، مما يدل على مرونة القدرة الربحية الرئيسية. وارتفع صافي الربح بنسبة 8٪ مقارنة بالربع السابق، ويرجع جزء من ذلك إلى ارتفاع قاعدة المقارنة بسبب أرباح استثمارية استثنائية في الربع الثاني، ولا يمكن نسب ذلك كله إلى تباطؤ في العمليات.

وتتوقع الشركة تحقيق إيرادات في الربع الرابع تتراوح بين 52.3 و54.3 مليار دولار، بمتوسط 53.3 مليار دولار، أي زيادة بنسبة 14.1٪ مقابل الربع السابق، ونمو سنوي يقارب 58٪؛ وتحدد الشركة هامش الربح الإجمالي للربع الرابع بين 65٪ و67٪، مع متوسط أقل بقليل من مستوى الربع الثالث الفعلي. وتبقى توقعات الإنفاق الرأسمالي للعام كاملاً عند 60-64 مليار دولار. من المتوقع استمرار النمو السريع في الإيرادات، لكن وتيرة التوسع في الطاقة الإنتاجية الجديدة، ومعدلات الجودة والاستخدام سيكون لها تأثير على توقيت عودة هوامش الربح للتوسع مجدداً.

كسر خطوط المتوسط المتحرك القصير الأجل، 430 دولاراً يتحول إلى محور الدفاع والهجوم

لم تتأكد بعد بداية التعافي في أداء السهم. منذ وصول TSM إلى قمة 487.47 دولاراً في 5 أكتوبر، انخفض السهم تدريجياً وأغلق في 14 أكتوبر عند 430 دولاراً، مع حجم تداول يومي بلغ حوالي 15.17 مليون سهم، ما يمثل 1.6 مرة من المتوسط اليومي لعشرين يوم تداول سابقة، مع تصاعد ضغوط البيع أثناء التراجع. وقد انخفض السعر أسفل خط المتوسط المتحرك لعشرين يوماً عند 454 دولاراً وخط المتوسط المتحرك لخمسين يوماً عند 434 دولاراً، ما يشير إلى ضعف الاتجاه قصير الأجل.

على الجانب السفلي، يجب مراقبة أدنى مستوى في جلسة 14 أكتوبر عند 428 دولاراً أولاً؛ إذا تم كسره يجب متابعة الدعم المحتمل عند 420 دولاراً ومنطقة 413-418 دولاراً التي شهدتها منتصف سبتمبر. أما على الجانب العلوي، تغطي منطقة 434-445 دولاراً خط المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً والمنطقة منصة التداول السابقة؛ فيما تمثل منطقة 454-458 دولاراً خط المتوسط المتحرك لعشرين يوماً ومنطقة الأسعار المتجمعة مؤخراً، مما يشكل مقاومة إذا امتد الارتداد.

استعادة 445 دولاراً قد توسع الارتداد، والكسر أسفل 428 دولاراً يستدعي الحذر من البحث عن مستويات أدنى

أول إشارة رئيسية بعد إعلان النتائج، هي ما إذا كان السعر سيستعيد بنجاح نطاق 434-445 دولاراً. فإذا استقر فوق هذه المنطقة، مع وجود دعم في التراجعات وتوافق في حجم التداول، فسيكون من الممكن اختبار مناطق 454-458 دولاراً لاحقاً؛ وإذا فشل السعر قرب 445 دولاراً وعاد ليخسر 434 دولاراً من جديد، فقد يقتصر الارتداد على تصحيح تقني فقط.

أما إذا تم كسر حاجز 428 دولاراً بشكل واضح، ولم يتمكن السعر من العودة فوقه عند أي ارتداد، فقد يبحث السوق عن دعم في منطقة 413-420 دولاراً. إضافة إلى ضرورة الحذر من تأثيرات فشل الأسعار، فقد تؤدي وتيرة استخدام تقنية 2 نانومتر وتداعياتها على هامش الربح، وتعديلات الإنفاق الرأسمالي للعملاء في مجال الذكاء الاصطناعي، وارتفاع أسعار الفائدة وتأثيرها على تقييمات قطاع أشباه الموصلات، إلى إضعاف استدامة الارتداد.

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح

ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات

احتفظ بالعملة الآن!

حذر بورلي من أن التداول المؤلم في السوق قد يستمر. وطرح سيناريو هبوطي يُسمى "أكتوبر الدموي": إذا تبعت "السبعة الكبار في الأسهم الأمريكية" أسهم أشباه الموصلات في الهبوط، وتزامن ذلك مع انخفاض عوائد السندات، فسوف يزداد إصراره على هذا السيناريو.

智通财经•2026/10/15 08:46

أطلق “الدب الكبير” بيري إنذاراً جديداً حول الأسهم الأمريكية: إذا انخفض “السبعة الكبار” مع تراجع عوائد السندات، فقد تواجه وول ستريت “أكتوبر دامي”.

تسلا (TSLA.US) ستعقد مؤتمر إطلاق Roadster يوم الجمعة: ماسك يعلن عن "أعظم عرض منتج في التاريخ"، السيارة الرياضية التي تم الترويج لها لمدة تسع سنوات والتي "تستطيع الطيران" ستظهر لأول مرة

عشية مؤتمر إصدار Roadster، تعهد إيلون ماسك بتقديم "أفضل عرض للمنتجات في التاريخ".

智通财经•2026/10/15 08:37

تسلا (TSLA.US) ستعقد مؤتمر إطلاق Roadster يوم الجمعة: ماسك يعلن عن "أعظم عرض منتج في التاريخ"، السيارة الرياضية التي تم الترويج لها لمدة تسع سنوات والتي "تستطيع الطيران" ستظهر لأول مرة

انخفاض أسهم التكنولوجيا، وعودة تداولات سندات الخزانة الأمريكية كملاذ آمن؟ عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات ينخفض إلى أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع

إذا تباطأت النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي فجأة، فإن توقف بناء القدرة الحاسوبية بشكل مفاجئ سيلحق ضرراً كبيراً بسلسلة التوريد، وسيؤدي أيضاً إلى خفض التوقعات للطلب على الكهرباء والسلع الأساسية والأجهزة المتطورة في السوق——وهذا ليس مجرد تصحيح للتقييمات المرتفعة، بل أيضاً ضربة لتوقعات النمو وعلاوة التضخم، ما يعود بالنفع في النهاية على السندات. هذا المنطق يشبه إلى حد كبير الصورة الكلية خلال انفجار فقاعة الإنترنت في عام 2000، حيث تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من أعلى مستوى 6.5% إلى نطاق 4% مع انهيار مؤشر Nasdaq حينها.

华尔街见闻•2026/10/15 08:29

مكالمة أرباح BlackRock (BLK.US) للربع الثالث: الطلب على تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هائل، وقد تصبح قوة الحوسبة فئة أصول جديدة

أعلنت BlackRock (BLK.US) عن نتائجها للربع الثالث من عام 2026 قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية في 14 أكتوبر، وتبع ذلك عقد مؤتمر هاتفي.

智通财经•2026/10/15 08:19