انخفاض المبيعات بنسبة 16% مع الحفاظ على الربحية! أرباح Porsche (POAHY.US) تستقر، و911 تصبح الدعامة الأساسية

أفاد تطبيق Zhihui Finance APP أنه على الرغم من الانخفاض الحاد مجددًا في مبيعات السيارات، إلا أن ربحية شركة بورشه (POAHY.US) الألمانية العريقة لصناعة السيارات الفاخرة ظلت مستقرة، حيث ساهم الطلب على الطراز الفاخر 911 وعلى الطرازات المشتقة مرتفعة السعر في تخفيف أثر الأداء المتباطئ في السوق الصينية. وتشير البيانات إلى أن إيرادات بورشه خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026 بلغت 25.282 مليار يورو، منخفضة بنسبة 6% مقارنة بـ26.864 مليار يورو في نفس الفترة من العام السابق. وكان التراجع بنسبة 16% في حجم التسليمات خلال الأشهر التسعة الأولى سببًا مهمًا في انخفاض الإيرادات، على الرغم من أن التسعير وتوزيع الطرازات خففا من هذا التأثير إلى حد ما.

ومع ذلك، بلغ هامش الربح التشغيلي في الأشهر التسعة الأولى 6.9%، وهو أعلى بكثير من المستوى شبه الصفري في نفس الفترة من العام الماضي، إذ أثرت حينها رسوم إعادة الهيكلة الثقيلة على أرباح الشركة. كما تحسنت التدفقات النقدية. ومن ذلك، كان لقيام بورشه ببيع حصتها في شركة صناعة السيارات الرياضية بوجاتي وRimac Group دور مهم في تعزيز التدفقات النقدية. وأسفرت هذه التصرفات في الأصول عن أرباح قُدرت بنحو مليار يورو، مما عزز الوضع المالي للشركة.

ووفق بيان أصدرته بورشه يوم الثلاثاء، فإنه رغم تراجع الإيرادات، ساهمت الأسعار المواتية وتوزيع الطرازات الفاخرة في تعزيز الأرباح، بينما زادت مبيعات الأصول من القدرة على توليد السيولة. وتُشير هذه النتائج إلى أنه حتى مع تقليص بورشه لحجم أنشطتها لمواكبة بيئة السوق التي تزداد صعوبتها والتحديات الهيكلية المتفاقمة، بدأت مستويات ربحيتها في الاستقرار.

الرئيس التنفيذي لبورشه مايكيل لايترس يشرع حاليًا في إعادة تشكيل نموذج أعمال الشركة. في السابق، استند هذا النموذج إلى الطلب القوي من السوق الصينية، والاستخدام العالي للطاقة الإنتاجية في المصانع، وطرح طرازات جديدة ذات هوامش ربح مرتفعة بشكل مستمر. إلا أن هذه الأعمدة الثلاثة تشهد الآن ضعفًا متزامنًا. وفي الوقت ذاته، أدى فرض الرسوم الجمركية الأمريكية وتكبد تكاليف ضخمة في التحول الاستراتيجي إلى السيارات الكهربائية إلى إجبار الشركة على الإنفاق بقوة في وقت تتلاشى فيه محركات النمو السابقة.

ولا يزال طراز 911 يُعد الركيزة الدفاعية الأقوى لدى بورشه. فرغم تقليص حجم النشاط بشكل عام، واصلت هذه السيارة الرياضية نمو حجم تسليماتها، ولا يزال المشترون يفضلون نسخ GTS وTurbo وGT مرتفعة السعر. ويسهم هذا المزيج من الطرازات في تعويض تراجع الطلب في السوق الصينية، وكذلك سد الفجوة الناتجة عن توقف مبيعات الطرازات العاملة بالوقود من Macan و718.

ومع ذلك، لا يستطيع طراز 911 وحده تعويض الضغوط الناتجة عن تصميم المصانع والأعمال البحثية في الأصل لمستويات مبيعات أعلى بكثير من المستويات الحالية. وتتمثل الأولوية الأولى التي تواجه لايترس في تقليص حجم بورشه لتتكيف مع حقبة أكثر صعوبة.

وتعتزم بورشه الاستغناء عن أكثر من 9,000 وظيفة، وتقليص المستويات الإدارية بنسبة 40%، وخفض حجم المبيعات السنوية اللازمة لتحقيق التعادل في الربحية إلى نحو 200,000 سيارة. كما يقوم لايترس بتقليص الإنفاق البحثي، مع تركيز الموارد على مشروعات أقل ولكن أكثر ربحية.

بالإضافة إلى ذلك، تخطط بورشه لمواصلة التوسع في السوق الراقية بكل حزم. وتتضمن هذه الاستراتيجية رفع أسعار السيارات الرياضية الأكثر تميزًا بنحو 20%، وتوسيع خط طرازات السيارات المخصصة والمصممة للحلبات، وإطلاق طراز جديد بموقع أعلى من 911. وفي وقت سابق من هذا الشهر، قدمت بورشه سيارة اختبارية باسم "Mission S"، مصنفة رسميًا كمنصة سيارة رياضية بمحرك وسطي أعلى من 911، مع خطة للإنتاج التجاري كجزء من خط منتجات طويل الأمد.‌ وهذه السيارة ليست مجرد Hypercar محدودة الإنتاج تظهر وتختفي سريعًا، بل تمثل منتجًا أساسيًا ضمن استراتيجية بورشه "Sportwagenschmiede '35"، وتهدف إلى ملء فراغ الطراز الرائد بعد توقف إنتاج 918 Spyder، وتنافس مباشرة مع الطرازات الخارقة من Ferrari وMcLaren.‌‌‌