التقرير اليومي لـ Odaily｜bitcoin يخسر مستوى 77,000 دولار؛ مؤشر Nasdaq يهبط بنسبة 5.52٪؛ البيانات غير الزراعية تختبر توقعات سعر الفائدة (6 نوفمبر 2026)

١. مختارات من الأخبار الساخنة

التكنولوجيا والسياسات｜تزايد عمليات البيع في سلسلة قيمة AI، والأسواق تعيد تقييم التوقعات الإنشائية

شهدت وول ستريت في ٥ نوفمبر تراجعاً حاداً، حيث تراجع مؤشر Nasdaq بنسبة ٥.٥٢٪. تراجعت Nvidia بنسبة ٩.٢٦٪، AMD تراجعت ١٧.٢٦٪، وMicron تراجعت ١٧.٤٦٪، وشركات مراكز البيانات تراوحت تحت الضغط.

تزايدت المخاوف بشأن وتيرة تنظيم وبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بعد الانتخابات، ولكن تراجع الأسعار لا يعني إلغاء الطلبات بالضرورة. من المهم مستقبلاً التمييز بين ضغط التقييم وتغير شروط التمويل والتعديلات الفعلية في الإنفاق الرأسمالي للعملاء لتحديد ما إذا كانت الصدمة تنتقل للأرباح.

السياسة النقدية البريطانية｜رفع البنك المركزي سعر الفائدة ٢٥ نقطة أساس إلى ٤٪، وتضخم الطاقة لا يزال يشكل قيداً

رفع بنك إنجلترا سعر السياسة النقدية بمقدار ٢٥ نقطة أساس ليصل إلى ٤٪، وجاءت نتيجة التصويت ٨-١، ودعم عضو واحد رفعاً بمقدار ٥٠ نقطة أساس. أشار البنك إلى أن التضخم في بريطانيا بلغ ٣.٥٪ في سبتمبر، ومتوقع ارتفاعه إلى نحو ٥٪ منتصف العام القادم.

لم يكن تقلب أسعار النفط مؤخراً كافياً للتخلص من التأثيرات المتبقية لارتفاع تكاليف الطاقة السابقة. بالنسبة للأسواق العالمية، يذكّر هذا المستثمرين بأنه لا توجد علاقة حتمية بين تراجع الأصول الخطرة وتحول البنك المركزي المباشر إلى سياسة توسعية.

الوظائف الأمريكية｜طلبات إعانة البطالة الأولية تنخفض إلى ١٨٩ ألفاً، والوظائف غير الزراعية الليلة اختبار أساسي

في الأسبوع المنتهي في ٣١ أكتوبر، بلغ عدد الطلبات الأولية لإعانات البطالة في الولايات المتحدة ١٨٩ ألفاً، بانخفاض ٦ آلاف عن القيمة المعدلة للأسبوع السابق؛ أما عدد الطلبات المستمرة للأسبوع المنتهي في ٢٤ أكتوبر فارتفع إلى ١.٧١٨ مليون.

تشير الأرقام المنخفضة إلى أن تسريحات العمال لم تنتشر بوضوح بعد، في حين أن ارتفاع الطلبات المستمرة يستدعي مراقبة سرعة إعادة التوظيف بعد البطالة. بيانات الوظائف غير الزراعية ومعدل البطالة ونمو الأجور الليلة ستحدد كيفية موازنة الأسواق بين متانة التوظيف والتضخم ومسار أسعار الفائدة.

٢. مراجعة السوق

أداء السلع والعملات الأجنبية

النفط الخام انتعش مع تراجع عائدات السندات الأمريكية في نفس الوقت، ولم تتبع الأسواق منطقاً موحداً بشأن "قوة أو ضعف النمو". صعود أسعار النفط سيؤثر على توقعات التضخم، أما تراجع أسهم التكنولوجيا فيزيد من حساسية تمويل الشركات وأرباحها وتقييمها؛ أما عن الذهب فلا يزال يعتمد على إمكانية تضافر معدل الفائدة الحقيقي مع الطلب على التحوط.

أداء العملات المشفرة

BTC سجل ٧٦٬١٥٢٫٠٦ USDT، بانخفاض ٥٫٤٧٪ خلال ٢٤ ساعة؛ ETH سجل ٢٬٢٤١٫٢٠ USDT، بانخفاض ٧٫٥٣٪ خلال ٢٤ ساعة. بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة حوالي ٢.٥٧ تريليون دولار أمريكي، بتراجع ٧.٨٤٪ خلال ٢٤ ساعة وتم تحديث القيمة في الساعة ٠٧:٥٩ بتوقيت بكين.

منطقة التصفية لـ BTC/ETH: لا تتوفر بيانات حديثة يمكن التحقق منها حول مناطق التصفية الأساسية لكلتا العملتين لهذا اليوم، لذلك لن يتم ذكر المدى أو المسافة أو تقدير التصفية القريب.

تكلفة مراكز المؤسسات｜BTC: كشفت Strategy بتاريخ ٢ نوفمبر أن متوسط سعر تكاليف المراكز الشاملة هو ٧٥٬٤٥١ دولاراً، مع امتلاك ٨٤٩٬٣٢٧ BTC. سعر العملة الحالي أعلى من التكلفة بنسبة ٠.٨٣٪ تقريباً، أي هناك ربح عائم مرجعي. ووفقاً لـ Glassnode، فإن تقديرات تكلفة ETF الأمريكي الفوري وفق بيانات ٢٨ أكتوبر تبلغ حوالي ٨١٬٥٠٠ دولار، وسعر العملة الحالي أقل بنسبة ٦.٦٦٪، مما يعني خسارة مرجعية عائمة؛ ويظل هذا التقدير مرتبطاً بتاريخ الكشف ولا يُعتبر تكلفة محدثة اليوم.

لمحة سريعة عن السوق: اقترب BTC من تكلفة مراكز Strategy المرجعية، والمهم مراقبة ما إذا كان يمكن الحفاظ على مستوى ٧٥٬٤٥١ دولاراً، وهل يمكن للتعافي تجاوز ٧٧٬٠٠٠ دولار؛ أما ETH فقد تراجعت أكثر، ولا يزال الميل للمخاطرة ضعيف على المدى القريب، وردة فعل الدولار والفائدة بعد البيانات الاقتصادية الليلة تستحق المراقبة أيضاً. تكلفة المؤسسات ليست ضماناً للدعم ولا تعني وجود طلب جديد بالضرورة.

أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية

تحولت المكاسب الواسعة للجلسة السابقة بسرعة إلى سقوط حاد، وكان تراجع مؤشر Nasdaq هو الأكبر. تراجعت أسهم التكنولوجيا والأسهم الدورية والأسهم المرتبطة بالتشفير معاً، ما يشير إلى أن ضغط المخاطر تجاوز بعض الأسهم فقط، وأن نتائج شركة واحدة لا تستطيع تعويض ضغط التقييم الشامل للسوق.

أداء عمالقة التكنولوجيا السبعة

شهدت جميع عمالقة التكنولوجيا تراجعاً في الأسعار، وتصدرت Tesla وNvidia الانخفاضات، بينما أظهرت Apple مقاومة نسبية. التباين السابق بين أسهم المنصات وأسهم المعدات لم يحد من تراجع شهية المخاطرة بشكل عام، ويجب مراقبة ما إذا كان ضغط البيع سوف ينحسر، واستقرار توقعات الأرباح في المرحلة المقبلة.

مراقبة حركة القطاعات المختلفة

الرقائق ومراكز البيانات: هبطت AMD بنسبة ١٧.٢٦٪، وMicron بنسبة ١٧.٤٦٪، وVertiv بنسبة ١٤.٠٢٪، وGE Vernova بنسبة ٧.٤٨٪. تركّزت مخاوف السوق حول سلسلة البناء والاستثمار في AI، وينبغي مستقبلاً التأكد من الطلبيات وتقدم المشاريع وترتيبات التمويل، وعدم الحكم على الطلب فقط من خلال التراجع السعري.

الأسهم المرتبطة بالتشفير: تراجعت Coinbase بنسبة ٩.٦٩٪، Strategy بنسبة ٩.٢٩٪، وRobinhood بنسبة ١٠.٣٢٪. ضعف الأسعار والتقييمات تزامنا، وينبغي تقييم التقلبات الناجمة عن الإدارة والتمويل والتعرض للعملات كل على حدة.

الأداء المعاكس من جهة التطبيقات: ارتفعت AppLovin بنسبة ٣١.٠٤٪، ما يبيّن أن الإيرادات والأرباح والتدفقات النقدية التي تم تحقيقها قد تؤدي إلى تباين في أداء بعض الأسهم حتى وسط تراجع السوق؛ لكن لا يمكن تعميم هذا على كامل قطاع البرمجيات.

٣. تحليل معمّق لأهم الأسهم الأمريكية

AppLovin APP｜تحقيق الإيرادات والتدفق النقدي يرفع السهم بقوة مخالفة للاتجاه

ملخص الحدث: كشفت الشركة بعد تداولات ٤ نوفمبر أن إيرادات الربع الثالث بلغت ٢١.٨٥ مليار دولار أمريكي، بزيادة ٥٥٪ على أساس سنوي؛ وصافي الأرباح ١٤.٣٩ مليار دولار أمريكي، بزيادة ٧٢٪ على أساس سنوي، والتدفق النقدي الحر حوالي ١٤ مليار دولار أمريكي. في إغلاق ٥ نوفمبر، بلغ سعر السهم ٣٥٦.١٠ دولاراً، بارتفاع ٣١.٠٤٪.

تفسير السوق: مقارنةً بروايات الأجهزة المعتمدة على البناء المستقبلي، توفّر إيرادات وتدفقات الإعلان المحققة أدلة مباشرة على الأداء، لكن النمو السريع بحاجة إلى تأكيد خلال أرباع قادمة.

دروس استثمارية: راقب جيداً عوائد الإعلانات وتوسع العملاء واستدامة التدفق النقدي. توجيه الإيرادات للربع الرابع بين ٢٣.٦٥ – ٢٣.٩٥ مليار دولار، ولا يعني الارتفاع القوي ليوم واحد اختفاء مخاطر التقييم.

Airbnb ABNB｜تسارع نمو الإيرادات وتفويض جديد لإعادة شراء أسهم بمبلغ ١٢ مليار دولار

ملخص الحدث: أعلنت Airbnb بعد إغلاق ٥ نوفمبر، أن إيرادات الربع الثالث بلغت حوالي ٤.٩ مليار دولار أمريكي، بزيادة ١٩٪ على أساس سنوي؛ بلغ إجمالي قيمة الحجوزات ٢٧.٧ مليار دولار أمريكي، بزيادة ٢١٪ على أساس سنوي، وصافي الدخل حوالي ١.٩ مليار دولار. أقرّت الشركة تفويضاً جديداً لإعادة شراء أسهم بحد أقصى ١٢ مليار دولار. وأغلق السهم على ١٧٠.١٣ دولار وتراجع بنسبة ٣.٥٤٪ قبل إعلان النتائج.

تفسير السوق: يوفر نمو الحجوزات والإيرادات دليلاً على الطلب السياحي، ويعكس الإذن بإعادة الشراء توجه الشركة في توزيع رأس المال، لكنه لا يعني تنفيذ العملية فعلياً بعد.

دروس استثمارية: راقب توازن نمو الحجوزات ومتوسط الأسعار والاستثمار في الأعمال الجديدة، وافرق بين النمو الحقيقي للطلب والمساهمة السعرية وتغيرات هامش الربح.

كوالكوم QCOM｜القلق من أعمال الجوال بعد تقارير الأرباح

ملخص الحدث: أغلق سهم Qualcomm في ٥ نوفمبر عند ١٥٦.٧٥ دولاراً، بتراجع ٩.٤٩٪. وكشفت الشركة في ما بعد جلسة التداول عن إيرادات GAAP للربع الرابع من السنة المالية ٢٠٢٦ بلغت ١٠.٣٢ مليار دولار بانخفاض ٨٪، ودخل غير GAAP لكل سهم (EPS) ٢.١٧ دولاراً بانخفاض ٢٨٪ على أساس سنوي.

تفسير السوق: الضغط على أعمال الهاتف المحمول ترافق مع تقهقر عام في قطاع أجهزة AI، ويحتاج المستثمرون لرؤية تحقيق إيرادات من قطاعات غير الهاتف لتقييم تعويض التحول في الربحية.

دروس استثمارية: راقب طلب العملاء في الجوال وبرامج السيارات ونمو مشاريع مراكز البيانات؛ لا تزال الإيرادات المتوقعة من مراكز البيانات المالية ٢٠٢٧ إرشادات فقط، ولا تُحتسب كإيرادات محققة حالياً.

٤. مستجدات السوق والمشاريع

تعاون بين Hadron وRedStone لتعزيز التقييم والتسوية لأصول التوكن. أعلنت Tether في ٥ نوفمبر عن تعاون يوفر لمصدري Hadron تكامل بيانات الأسعار وصافي الأصول وترتيبات سيولة فورية (T+0) للأصول المؤهلة. وينبغي تقييم الأثر الفعلي بناءً على أهلية تلك الأصول ومزودي السيولة وآلية الاسترداد، ولا يجب فهم أن جميع الأصول المرمّزة يمكن تصفيتها فوراً بدون خسائر.

تحديث إفصاحات الذهب المرمز، انتبه لمعطيات الاحتياطي والبيع. أعلنت Tether Gold في ٤ نوفمبر أنه حتى ٣٠ سبتمبر، بلغ احتياطي ذهب XAU₮ حوالي ٢٥.٧ طن، بقيمة سوقية إجمالية ٣.٤٤ مليار دولار أمريكي، وهذا يشمل الذهب المرتبط بالتوكنات المباعة والمتاحة للبيع. هذا الرقم يمثل احتياطي نهاية الربع ولا يساوي تدفق جديد اليوم.

٥. أجندة السوق اليومية

توقعات للأحداث الهامة: يجب متابعة ما إذا كانت بيانات الوظائف، البطالة والأجور تؤكد بعضها البعض. إذا كانت الوظائف والأجور أقوى فقد تستمر الضغوط على أسعار الفائدة؛ وإن ضعفت بوضوح، ينبغي تحليل ما إذا كان توقع انخفاض أسعار الفائدة سيحل محل المخاوف الربحية. وستعطي توقعات التضخم الاستهلاكي مؤشراً على تأثير تقلبات الطاقة الأخيرة على ثقة المستهلكين.

وجهة نظر المؤسسات: أشارت المحللة Ipek Ozkardeskaya من Swissquote Bank في تعليقها للسوق بتاريخ ٥ نوفمبر إلى أن البناء الجذري لـAI بعد الانتخابات قد يخضع للمزيد من التدقيق. هذا يفسّر إعادة تسعير المخاطر جزئياً، لكن الأثر الحقيقي سيتضح فقط عبر السياسات والموافقات وخطط الإنفاق المؤسسي.

هذه المادة مخصصة فقط لتبادل المعلومات في السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية.