500 milyard gəlir proqnozu çox ehtiyatlıdır! Nvidia-nın maliyyə direktoru bildirib ki, "mütləq daha yüksək olacaq", Jensen Huang isə Çin müştərilərinin tələbatının güclü olduğunu deyib.

Nvidia rəhbərliyi dəfələrlə nikbin siqnallar verərək Blackwell və növbəti nəsil Rubin çiplərinin satış perspektivlərinə yüksək qiymət verir.

Şərqi ABŞ vaxtı ilə 6-cı gün, çərşənbə axşamı Nvidia-nın baş maliyyə direktoru Colette Kress JPMorgan tərəfindən təşkil olunan tədbirdə bildirib ki, tələbatın güclü olması səbəbindən Nvidia indi məlumat mərkəzi biznesinə daha nikbindir, 2026-cı ilin sonuna qədər Nvidia-nın məlumat mərkəzi çiplərindən gözlənilən gəlir "şübhəsiz" ki, ötən ilin oktyabrında verilən 500 milyard dollarlıq proqnozu aşacaq.

Kress-in qeyd etdiyi 500 milyard dollar, Huang Renxun-un iki aydan bir az əvvəl keçirilən GTC konfransında ifadə etdiyi kimi, 2026-cı ilin sonuna qədər Nvidia-nın mövcud və gələcək məlumat mərkəzi çiplərinin təxminən 500 milyard dollar gəlir gətirəcəyini göstərir. Goldman Sachs oktyabr ayının sonunda bildirib ki, bu proqnoz həmin dövrdə bazar konsensusundan təxminən 12% yüksəkdir.

Kress-in bu bəyanatı, Nvidia-nın CEO-su Huang Renxun-un bu həftənin birinci günü keçirilən Consumer Electronics Show (CES) çıxışındakı nikbin əhval-ruhiyyəni davam etdirir. Nvidia bazar ertəsi Rubin çipinin rəsmi olaraq buraxıldığını elan etdi. Huang Renxun bazar ertəsi CES-dəki əsas çıxışında bildirib ki, yeni nəsil Vera Rubin platforması tam istehsala keçib və təhlil xərcləri Blackwell platformasının onda birinə qədər azalıb.

Huang Renxun çərşənbə axşamı media müsahibəsində də vurğulayıb ki, Nvidia-nın yeni çipi əvvəlki nəsildən 10 dəfə daha güclüdür və Çinli müştərilərin tələbatı güclüdür.

Kress və Huang Renxun-un müsbət siqnal verməsinə baxmayaraq, Nvidia-nın səhm qiyməti hələ də enişini dayandırmayıb. Çərşənbə axşamı səhər saatlarında Nvidia-nın səhm qiyməti 2%-dən çox artdıqdan sonra tədricən azalıb, günorta azca enib və günü təxminən 0.5% enişlə başa vurub, ardıcıl ikinci gün enişlə bağlanıb. 2025-ci ildə Nvidia təxminən 39% artıb, hələ də ABŞ fond bazarının əsas artım gücü olsa da, artım 2024-cü ildəki 170%-dən çox olan artımdan xeyli azdır, əsas səbəb kimi AI balonu narahatlığı və Google TPU rəqabəti göstərilir.

Gəlir proqnozu davamlı olaraq artırılır

Kress çərşənbə axşamı çıxışında aydın şəkildə bildirdi ki, 2025-ci ilin oktyabrında verilən 500 milyard dollarlıq proqnozdan bəri Nvidia müştərilərinin marağı artmağa davam edib. Məlumat mərkəzi çip gəliri proqnozuna toxunaraq deyib ki, "bu 500 milyard dollarlıq (proqnoz) rəqəmi şübhəsiz ki, daha da yüksək olacaq."

Kress qeyd edib ki, Nvidia-nın AI tətbiqlərinə olan nikbin proqnozu yalnız AI tələbatından irəli gəlmir, həmçinin müəssisələrin məlumat işləmə ehtiyacları da növbəti nəsil hesablama ehtiyaclarının artımını sürətləndirir, bu da ümumi investisiyaların 2030-cu ilin sonuna trilyonlarla dollara çatmasına kömək edəcək.

Bu bəyanat, 2025-ci il oktyabrın 28-də Huang Renxun-un GTC konfransında verdiyi proqnoza uyğun gəlir. O zaman Huang Renxun bildirib ki, şirkət 2025-2026-cı illər ərzində 500 milyard dollar yığılmış məlumat mərkəzi biznesi gəlirini əldə etməyə "görünürlük" sahibdir, bu proqnoz Blackwell və növbəti nəsil Rubin arxitekturası məhsullarını əhatə edir. Goldman Sachs-ın analizinə görə, bu məqsəd bazarın Visible Alpha Consensus Data vasitəsilə əks olunan 447 milyard dollarlıq konsensusundan 12% yüksəkdir, həmçinin Goldman Sachs-ın öz proqnozundan (453 milyard dollar) 10% çoxdur.

2025-ci ilin dekabr ayının əvvəlində Kress bildirmişdi ki, 500 milyard dollarlıq sifariş məbləği Nvidia-nın OpenAI ilə növbəti mərhələ razılaşması üzrə etdiyi hər hansı işləri əhatə etmir və bildirib ki, OpenAI ilə əvvəllər elan edilmiş 100 milyard dollarlıq investisiya razılaşması hələ son təsdiqini tapmayıb. O zaman bildirib ki, şirkətin "şübhəsiz elan edilmiş 500 milyard dollar bazasında daha çox sifariş almaq imkanı var."

Çərşənbə axşamı tədbirdə Kress-dən soruşuldu ki, Çin bazarı Nvidia gəlirində hansı rolu oynaya bilər. Kress bildirib ki, ABŞ hökuməti lisenziya müraciətlərinin təsdiqi üzərində çalışır, Nvidia müştərilərdən sifarişlər alıb, lakin konkret nəticənin necə olacağı məlum deyil.

Rubin platforması tam istehsalda

Huang Renxun bazar ertəsi Las Veqasda keçirilən CES sərgisində yeni nəsil Vera Rubin AI platformasının tam istehsalda olduğunu elan etdi. O bildirib ki, bu platforma altı yeni çipin inteqrasiya olunmuş dizaynı vasitəsilə təhlil xərcləri və təlim səmərəliliyində böyük irəliləyişlər əldə edib, ilk müştərilərə 2026-cı ilin ikinci yarısında çatdırılacaq.

Huang Renxun Rubin GPU-sunu "böyük bir canavar" kimi təsvir edib və dizayn məntiqini ətraflı izah edib: "AI-nin təhlil xərci hər il 10 dəfə azalır, AI-nin 'düşüncəsindən' yaranan token sayı isə hər il 5 dəfə artır." O vurğulayıb ki, bu, Moore Qanununu üstələyən performans sıçrayışı "ekstremal sinergetik dizayna" əsaslanır - CPU, GPU, şəbəkə çipi və soyutma sisteminin hərtərəfli yenidən qurulması.

Məlumata görə, Rubin GPU NVFP4 dəqiqliyində təhlil performansı 50 PFLOPS-a çatır ki, bu da Blackwell-dən 5 dəfə çoxdur; təlim performansı isə 35 PFLOPS-dur, əvvəlki nəsildən 3.5 dəfə çoxdur. Təhlil üçün token yaratma xərci Blackwell platformasının onda birinə qədər enə bilir. Hər bir GPU 8 qrup HBM4 yaddaşı ilə təchiz olunub, bant genişliyi 22 TB/s-ə çatır. Microsoft-un növbəti nəsil AI superzavodu on minlərlə Vera Rubin çipini tətbiq edəcək.

AI-nin "yaddaş" dar boğazını həll etmək üçün Nvidia BlueField-4 DPU əsaslı təhlil kontekst yaddaşı platforması qurub, hər bir GPU üçün mövcud 1TB yaddaşa əlavə olaraq 16TB yüksək sürətli paylaşılmış yaddaş əlavə edib və 200Gb/s bant genişliyi ilə birləşdirilib ki, bu da uzun mətnlər üçün "videoyaddaş divarı" problemini həll edir.

Enerji səmərəliliyi baxımından, Rubin NVL72 rack 100% maye soyutma təmin edir, 45 dərəcə Selsi giriş suyu temperaturunu dəstəkləyir, bu da məlumat mərkəzlərinin yüksək enerji sərf edən soyuq su qurğuları olmadan soyutma əldə etməsi deməkdir. Huang Renxun bildirib ki, bu, qlobal məlumat mərkəzlərinə 6% elektrik enerjisinə qənaət edəcək.

Huang Renxun-un çıxışı yaddaş səhmlərinin kəskin artmasına, məlumat mərkəzi soyutma səhmlərinin isə kəskin enməsinə səbəb oldu

Huang Renxun-un CES-dəki çıxışı əlaqədar sənaye səhmlərinə əhəmiyyətli təsir göstərdi. O, çıxışında AI sistemlərinin yaddaş və saxlama ehtiyaclarını vurğulayaraq bildirib: "Bu, əvvəl heç vaxt mövcud olmamış bir bazardır və çox güman ki, dünyanın ən böyük saxlama bazarına çevriləcək, əsasən qlobal AI-nin iş yaddaşını daşıyacaq."

Yuxarıdakı çıxışın təsiri ilə, yaddaş çipi nəhəngi SanDisk bu həftənin çərşənbə axşamı S&P 500 indeksinin ən yaxşı performans göstərən səhmi oldu, səhmləri təxminən 27.6% artaraq 2025-ci il fevralın 18-dən bəri ən böyük birgünlük artımını göstərdi.

SanDisk bu ilin ilk üç ticarət günündə ümumilikdə 40%-dən çox artıb, ötən ilin aprel minimumundan bəri təxminən 1050% yüksəlib. Saxlama avadanlığı istehsalçıları Western Digital və Seagate Technology də çərşənbə axşamı iki rəqəmli artım qeydə alıblar.

Məlumat mərkəzi soyutma sistemi istehsalçılarının səhmləri isə ciddi zərbə aldı. Johnson Controls-un səhmləri çərşənbə axşamı bir müddət 11% azaldı, günün sonunda isə 6.2%-dən çox enişlə bağlandı. Modine Manufacturing ticarət zamanı 21% aşağı düşdü, sonra enişin yarıdan çoxunu bərpa etsə də, nəticədə 7.5%-ə yaxın itki ilə bağladı, Trane Technologies və Carrier Global isə müvafiq olaraq 2.5% və 0.5% enib.

Bu şirkətlərin səhmlərinin enməsi, Huang Renxun-un Rubin çipinin soyuq su qurğusuna ehtiyac olmadan isti su ilə soyudula biləcəyinə dair bəyanatı ilə əlaqədardır. Huang Renxun CES sərgisində bildirib ki, yeni Rubin çipləri ilə təchiz olunmuş server rəkləri artıq su soyutma qurğusu olmadan soyudula biləcək və tələb olunan hava axını Blackwell çipləri ilə təchiz olunmuş rəklərlə əsasən eyni olacaq.

Sənaye araşdırmaları göstərir ki, soyuq su qurğuları Trane və Johnson Controls kimi şirkətlərin məlumat mərkəzlərinə təqdim etdiyi "əsas" avadanlıqlardır.

Baird analitiki Timothy Wojs-un hesabatında qeyd edilir ki, Huang Renxun-un şərhləri "soyutma avadanlığının məlumat mərkəzi bazarında uzunmüddətli mövqeyi ilə bağlı bəzi suallar və narahatlıqlar doğurdu, xüsusilə də maye soyutma texnologiyasının getdikcə daha çox yayılması fonunda."

Barclays analitiki Julian Mitchell qeyd edib ki, "Nvidia-nın bütün AI ekosistemindəki dominant mövqeyi nəzərə alınarsa, onun bəyanatları ilk baxışda şişirdilmiş görünsə də, əslində nəzərə alınmaya bilməz."