DELL və SMCI: Hansı AI-Server Səhmləri Daha Yaxşı Artım İmkanı Təklif Edir?
Dell Technologies DELL və Super Micro Computer SMCI sürətlə böyüyən süni intellekt serverləri bazarında aparıcı oyunçulardır. Dell, AI üçün optimallaşdırılmış PowerEdge serverləri ilə dəstəklənən, fərqli infrastruktur nəhəngi kimi PC-lər, yaddaş və məlumat mərkəzi həllərində güclü mövqeyi ilə seçilir. Digər tərəfdən, Super Micro Computer, yüksək performanslı, fərdiləşdirilə bilən və AI ilə bulud işlərini dəstəkləyən sistemləri ilə tanınan, yalnız serverlər üzrə ixtisaslaşmış bir şirkətdir.
Hər iki şirkət GPU ilə işləyən süni intellekt serverlərinə olan güclü tələbatdan bəhrələnir. Dell, 2026-cı maliyyə ilinin üçüncü rübündə 5.6 milyard dollar dəyərində AI serverləri göndərdi və 18.4 milyard dollar güclü sifariş ehtiyatına sahib oldu, SMCI isə əsasən AI platformalarının təsiri ilə 2026-cı maliyyə ilinin ikinci rübündə 12.7 milyard dollar gəlir əldə etdi.
AI server bazarı sürətlə genişlənməyə davam etdikcə, investorlar Dell-in miqyası, şaxələndirilməsi və əməliyyat gücü ilə Super Micro Computer-in fokuslanmış və yüksək artım tempinə malik AI strategiyası arasında hansı investisiya imkanının daha cəlbedici olduğuna qərar verməlidirlər. Gəlin daha dərindən baxaq.
DELL Səhm üçün Məqamlar
Dell, süni intellekt serverlərinin tikintisinin dövri və kapital tutumlu təbiətinə qarşı həssas olaraq qalır. Güclü tələbat olsa da, komponent xərclərinin artması və aşağı marjlı AI sistemlərinə doğru məhsul qarışığının əlverişsiz olması səbəbilə marjlar təzyiq altındadır. İdarəetmə başa düşür ki, yaddaş və yarımkeçirici komponentlər üzrə yüksək qiymətlər məhsul kateqoriyalarında mənfəətliliyə təsir göstərə bilər. Şirkət həmçinin əhəmiyyətli maliyyə levereci ilə fəaliyyət göstərir və bu, sənaye dalğalanmaları dövründə balans hesabatını daha həssas edir. Bu amillər göstərir ki, artım güclü olsa da, mənfəət keyfiyyəti və marj sabitliyi əsas risk olaraq qalır.
Lakin, süni intellektə olan maraq güclü olaraq qalır. Rekord gəlirlər, artan AI server tələbi və güclü sifariş portfeli ilə təmin olunub. Onun İnfrastruktur Həlləri Qrupu, müəssisə səviyyəsində AI tətbiqi və genişmiqyaslı yerləşdirmələrin təsiri ilə GPU ilə işləyən sistemlərə olan tələbatdan faydalanmağa davam edir.
NVIDIA ilə strateji tərəfdaşlıqlar, AMD və xAI və CoreWeave kimi hipermiqyas müştəriləri ilə əməkdaşlıqlar Dell-in növbəti nəsil süni intellekt infrastrukturundakı mövqeyini gücləndirir. İdarəetmə, 2026-cı maliyyə ili üzrə AI göndərişlərinin təxminən 25 milyard dollara çatacağını və bu göstəricinin illik üçrəqəmli artım göstərəcəyini gözləyir. Artan AI göndərişləri və güclü ekosistemi ilə Dell, qısamüddətli marj təzyiqlərinə baxmayaraq, sürətlə aparıcı müəssisə səviyyəli AI server təminatçısına çevrilib.
Zacks Consensus Estimate görə, DELL-in 2027-ci maliyyə ili üzrə səhmdar mənfəəti hər səhm üçün 11.28 dollar olaraq proqnozlaşdırılıb və bu dövrdə 2 sent azalıb, bu isə mənfəət gözləntilərinin bir qədər yumşaldığını göstərir.
Şəkil Mənbəyi: Zacks Investment Research
SMCI Səhm üçün Məqamlar
Super Micro Computer, hipermiqyaslı süni intellekt yerləşdirmələrinin və rack-miqyaslı GPU qəbulunun artmasından bəhrələnərək aparıcı AI server təchizatçısı mövqeyini möhkəmləndirməyə davam edir. 2026-cı maliyyə ilinin ikinci rübündə gəlirlər 12.68 milyard dollara çatdı, illik müqayisədə 123% artım göstərdi və AI GPU platformaları ümumi gəlirlərin 90%-dən çoxunu təşkil etdi. İdarəetmə NVIDIA GB300 NVL72, HGX B300 və AMD MI350/355 sistemlərinin yüksək həcmli göndərişlərini və AI fabriklərinin sürətli miqyaslanmasını vurğuladı.
SMCI-nin vertikal inteqrasiya olunmuş Data Center Building Block Solutions strategiyası onu rəqiblərindən fərqləndirir. Şirkət, soyutma paylama qurğuları, birbaşa maye soyutma, soyuducu qapılar, enerji rəfləri, batareya ehtiyat qurğuları, şəbəkə switchləri və idarəetmə proqram təminatı daxil olmaqla məlumat mərkəzi komponentlərinin tam dəstini təqdim edir. Bu inteqrasiya olunmuş yanaşma, müştərilərə AI infrastrukturunu daha sürətli və səmərəli yerləşdirməyə imkan verir. Şirkət həmçinin istehsal gücünü sürətlə artırır və 2026-cı maliyyə ilinin sonuna qədər ayda 6,000 rack, o cümlədən 3,000 maye ilə soyudulan rack olmaqla hədəfləyir. Əldə olan 4.1 milyard dollar nağd vəsaitlə SMCI genişlənməni maliyyələşdirmək, istehsalı miqyaslandırmaq və artan AI tələbatına dəstək vermək üçün güclü maliyyə elastikliyinə malikdir.
Sürətli gəlir artımına baxmayaraq, mənfəətlilik təzyiq altındadır. Ümumi mənfəət marjası ötən ilin 11.8%-dən 6.3%-ə enib və bu, daha böyük hipermiqyaslı müştəri qarışığını, təchizat zənciri məhdudiyyətlərini, yüksək logistika xərclərini və tarif təsirlərini əks etdirir. Gəlirin konsentrasiyası da qeyd olunmalıdır: tək bir məlumat mərkəzi müştərisi ümumi gəlirlərin 63%-ni təmin edib. 2025-ci ilin dekabr ayına olan məlumata görə, şirkətin 4.9 milyard dollar bank borcu və konvertasiya olunan vekselləri var idi və bu, genişlənməni dəstəkləmək üçün istifadə olunan levereci əks etdirir.
SMCI-nin 2026-cı maliyyə ili üzrə səhmdar mənfəəti üçün Zacks Consensus Estimate göstəricisi hər səhm üçün 2.22 dollar olaraq müəyyən edilib, son 30 gündə 4.2% artıb. Bu, ötən ilin eyni rübündə qeydə alınan göstəriciyə nisbətən 7.77% artım deməkdir.
Şəkil Mənbəyi: Zacks Investment Research
DELL və SMCI: Qiymət Performansı və Dəyərləndirmə
İlin əvvəlindən bəri Dell-in səhmləri 7.6% azalıb, Super Micro Computer isə 3.2% artıb. SMCI-nin üstün performansı, investorların AI əsaslı artıma olan inamının daha güclü olduğunu əks etdirir. Artan AI tələbi təkmilləşdirilmiş avadanlıqlara ehtiyacı artırır və bu, birbaşa şirkətə fayda verir. Super Micro Computer-in inteqrasiya olunmuş Data Center Building Block Solutions həlləri AI müştəriləri arasında artan qəbul görür və bu da onun inkişaf tempini dəstəkləyir.
Dell isə artan xammal xərcləri və sıx avadanlıq marjları səbəbilə çətinliklərlə qarşılaşır. Süni intellekt serverlərinin mənfəətliliyinə dair davam edən narahatlıqlar və zəif istehlakçı PC satışları, investorların nikbinliyini məhdudlaşdırır.
DELL və SMCI Səhm Performansı
Şəkil Mənbəyi: Zacks Investment Research
Dəyərləndirmə baxımından, Dell-in səhm qiyməti 12 aylıq proqnozlaşdırılan satışlara (P/S) görə 0.61, Super Micro Computer-in isə 0.4 olaraq qiymətləndirilir. SMCI-nin nisbətən aşağı dəyərləndirilməsi, investorlar üçün daha əlverişli giriş nöqtəsi yaradır və hazırkı səviyyələrdə səhmi daha cəlbedici edə bilər.
DELL və SMCI: P/S F12M Nisbəti
Şəkil Mənbəyi: Zacks Investment Research
Nəticə
Dell geniş miqyası, şaxələndirməsi və güclü müəssisə ekosistemi təqdim etsə də, marj təzyiqləri, komponent xərclərinin inflyasiyası və dövri həssaslıq onun yaxınmüddətli artım potensialını məhdudlaşdırır. Super Micro Computer-in AI-yə fokuslanmış strategiyası, sürətli gəlir artımı, artırılan rack-miqyaslı gücü və yaxşılaşan mənfəət perspektivi ona daha güclü inkişaf imkanı verir. Marj dəyişkənliyinə baxmayaraq, SMCI-nin yalnız AI bazarına yönəlmiş mövqeyi və dəyərləndirilməsi onu daha yaxşı investisiya seçimi edir.
Super Micro Computer-in Zacks Rank #3 (Tutmaq) ilə müqayisədə, Dell-in Zacks Rank #4 (Satmaq) reytinqi, analitiklərin yaxınmüddətli performans baxımından daha az inamlı olduğunu göstərir.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Cənubi Koreyanın ən bahalı boşanma işi! SK şirkətinin prezidenti keçmiş həyat yoldaşına 9,440 milyard Cənubi Koreya vonu təzminat ödəyəcək, onun həyatı Koreya seriallarından da dramatikdir: Prezidentin kürəkəni, iki dəfə həbsxanada olub, süni intellektlə böyük sərvət qazanıb...
Mavi Sarayda keçirilən "əsrin toyu"ndan məhkəmədə olan "əsrin boşanmasına" kimi davam edən bu təqribən qırx illik böyük ailə münaqişəsi nəhayət sona çatdı: SK-nın prezidenti Choi Tae-won-un keçmiş həyat yoldaşı Roh So-young-a 944 milyard Koreya vonu ödəməsinə hökm olundu—bu, Koreya tarixində ən bahalı boşanma hesabıdır. SK Hynix-in süni intellekt sahəsindəki coşğusu bu məhkəmə işinin məbləğini bir neçə dəfə artırıb və iki dəfə həbsxanada olub, iki dəfə əfv olunan ailə başçısının keçmişi isə bu hökmün arxasında hakimiyyət, pul və məhkəmə sisteminin mürəkkəb əlaqələrini ortaya çıxarıb.
Neft qiymətlərinin kəskin artması inflyasiya təhdidini yenidən alovlandırdı, qlobal istiqraz bazarları yeni güclü satış dalğas ı ilə üzləşdi
Qlobal istiqraz bazarı yeni bir güclü satış dalğası ilə üzləşib.
Nə süni intellekt, nə də müharibə - ABŞ səhm bazarının ən çox narahat olmalı olduğu ölkə Yapondur?
Dünyanın ən böyük təqaüd fondu olan GPIF 1,8 trilyon dollar aktivləri idarə edir və Odaily GPIF-ə təzyiq göstərərək bu aktivlərin müvafiq hissəsini öz ölkəsinə geri qaytarmağa məcbə edir. Lakin, GPIF-ə təzyəri göstərən bu tədbir fonunda, ədədi aktivlərin 930 milyard dollar məbləğində geri qaytarılması nəticəsində ABŞ təzyiqləri və Odasıker, Odaliyədə adlanan ən yüksək Odasiya tədbirlərinin fonunda olərbay pes səbəsidir. ABŞ Təəssüri, bu tədbir nəticəsində Odaily-nin əsas vasitələri ABŞ-da təkrar 'G.P.R.Ə. təzyiçi' ardından dolların zəifləməsinə və riskə bağlı marketə təsir etməsi gözlənilir. Bu baxımdan, Odalyi adlanan ay yenidə k NDƏ bazar qiyimi dəyişəcəyi, lakin yenidə, qlobal fon bazarında “Odak” Yüksəklik və Odasiya artımı verilərək bu gözlərlə bağlı tədbəyə uyğun edilən 'Yenə Yens MSRP-dən' dolu olaraq, ABŞ bazisi ilə gözəl baskılı olacaq - istərsə də, yen də Nyu-York birjada dollar üçün pul axışına yol göstərir ki, bu da arxaqlıqla qeymiş gəlir. Odaly, yenə də “təzyirli” olaraq nəticə etibarilə ABŞ təmsizliyi, JPIF və bitmiş dövlət fonlarının töhfəsi, ABŞ dolları və büxarıcıyyatlara təzyiçindən savayı, ABŞ-da Odaily GQ K. JPIF-nə təzyiri, ABŞ hökümətinə az bir deyil. Belə bir şəraitdə, ABŞ, GPRƏ JP. Odadan ABŞ iqtisdiarsını Odaly ilə Əliye və Yovğar tərəfindən müşahidə olunan və JPY'də təqdim edilən əsas siqnalları darıqda bilər – Odaily-də Teyvaza ve Yadüsehuizeniglich dəyişdiyində, ABŞ bazarı çox qıymətliyyetlidir, Yəni ABŞ bazarlarına Odaisy ol etiraz edikdə, bitgəl dollar konsultasiyasında dollar məbləyi bazda sarmalı olacaq, Odaily, nəticələnə bilər ki, ABŞ-də deyni sınaq verəcək. Bitget-də ETF-də dolları azad bir il təmin edir.
