Litium qiymətində "soyuq dalğa" yenidən başlayır, JPMorgan Amerika Albemarle (ALB.US) şirkətinin qazanc proqnozunu aşağı salır və hədəf qiyməti 140 dollara endirir.

Golden Ten Data xəbər verir ki, litiumun qiymətinin davamlı zəifləməsinin təsiri ilə JPMorgan, qlobal litium nəhəngi Albemarle (ALB.US) üçün gəlir proqnozunu və hədəf qiymətini kəskin şəkildə aşağı salıb. Bunun təsiri ilə Albemarle-ın səhmləri çərşənbə axşamı günü 5.89% ucuzlaşaraq S&P 500 indeksində həmin günün ən zəif performans göstərən komponentlərindən biri olub.

JPMorgan analitiki Jeffrey Zekauskas bir hesabatda Albemarle üçün “neytral” reytinqini saxlayıb, lakin hədəf qiyməti 160 dollardan 140 dollara endirib. Şirkət bildirib ki, Albemarle-ın 2026-cı il üçün düzəldilmiş faiz, vergi, amortizasiya öncəsi mənfəət (EBITDA) gözləntisini 3.37 milyard dollardan 2.88 milyard dollara, yəni 14.4% azaldıb; 2027-ci il üçün düzəldilmiş EBITDA proqnozunu isə 3.59 milyard dollardan 2.93 milyard dollara, 18.4% azaldıb.

Düzəldilmiş hər səhmə gəlir proqnozları da eyni zamanda aşağı salınıb. 2026-cı il üçün hər səhmə düzəldilmiş gəlir proqnozu əvvəlki 14.20 dollardan 12.05 dollara, 2027-ci il üçün isə 15.35 dollardan 11.65 dollara endirilib.

Şirkət qeyd edir ki, yuxarıdakı düzəlişlər əsasən litium qiymətləri perspektivinin zəifləməsini əks etdirir. Məlumatlara görə, Çin karbont turşusu litiumun qiyməti ikinci rübdə orta hesabla hər ton üçün 24,810 dollar olub, amma üçüncü rübün əvvəlindən bəri orta qiymət təxminən 21,625 dollara qədər azalıb. JPMorgan hazırda litium qiymətinin hər kiloqram üçün 20 dollara yaxın aşağı səviyyədə qalacağını proqnozlaşdırır; əvvəlki model isə hər kiloqram üçün 20 dollar səviyyəsinin orta həddində dayanırdı.

JPMorgan hesab edir ki, litium qiymətinin dəyişməsi Albemarle-ın gəlirliliyinə çox həssasdır. Şirkət hesablayır ki, litiumun kiloqram başına qiyməti 1 dollar dəyişdikdə, Albemarle-ın illik EBITDA göstəricisi təxminən 250 milyon dollar dəyişir. Bu isə o deməkdir ki, litiumun qiymətinin orta 20 dollar səviyyəsindən 20 dollar civarına düşməsi uzunmüddətli EBITDA proqnozunda milyardlarla dollarlıq endirilməni izah etmək üçün kifayətdir.

JPMorgan həmçinin proqnozlaşdırır ki, Albemarle-ın üçüncü rübdə düzəldilmiş EBITDA göstəricisi 668 milyon dollar olacaq, bu, ikinci rübdəki 858 milyon dollardan aşağıdır, lakin ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə xeyli yüksəkdir (226 milyon dollar). Bank eyni zamanda üçüncü rübdə litium məhsulları satışının ardıcıl azalacağını və məhsul portfelinin zəifləyəcəyini gözləyir.

Bundan əlavə, Albemarle-ın Avstraliyadakı Greenbushes CGP3 zavodu iyun ayında baş verən yanğından sonra hələ də gecikmələrlə üzləşir. Zavod 1 avqust tarixində yenidən işə salınıb, lakin JPMorgan proqnozlaşdırır ki, yalnız 2027-ci ilin birinci rübünün sonuna tam gücü ilə istehsala qayıda bilər.

Daha uzunmüddətli perspektivdə Albemarle elektrik avtomobilləri və enerji saxlama sistemlərinin inkişafı nəticəsində yaranan güclü litium tələbinin müsbət təsirini hiss etməyə davam edəcək. Şirkətin texnologiyaya yatırımları litium istehsalının səmərəliliyini artırmağa və miqyasını genişləndirməyə imkan verə bilər. Lakin gəlirliliyi hələ də kəskin dalğalanan litium qiymətlərindən yüksək asılıdır və əsas istehsal mərkəzlərinin fəaliyyəti ilə bağlı problemlər mənfəət və marjaları davamlı şəkildə poza bilər.

JPMorgan hesab edir ki, Albemarle-ın hazırkı səhmlərinin qiyməti artıq hədəf qiymətinə yaxındır və dəyəri yüksək keyfiyyətli, lakin volatilliyi böyük olan bir litium istehsalçısı üçün məqbul səviyyədədir.