Maliyyə nəticələrindən sonra 30% dəyər itirdi! Dick's Sporting Goods (DKS.US) nəticələrdə uğursuzluq yaşadı, Wall Street investisiya bankları hədəf qiymətini kütləvi şəkildə aşağı saldı.

Zhicheng Maliyyə APP xəbər verir ki, idman ayaqqabı və geyim bazarındakı promosiyalar fırtınası ABŞ-ın ən böyük idman malları pərakəndə satıcısı Dick's Sporting Goods (DKS.US) üçün 24 illik birjada ən ağır günü yaşatdı. Çərşənbə axşamı, həmin səhmin dəyəri 30,68% azalaraq 124,32 dollar oldu və 2002-ci ildəki IPO-dan bəri ən böyük gündəlik dəyərin itkisi reallaşdı. Alınan səhmlərin həcmi 37,9 milyon oldu; bu, son üç ay üçün günlük ortalama həcmin 18 qatına bərabərdir. Eyni zamanda, hesabat açıqlanandan sonra Wall Street investisiya bankları hədəf qiymətlərini aşağı saldı.

İkiqat hesabat "miss": konsolidasiyalı gəlir 53% artdı, amma mənfəət azalaraq bölüşdü

2026-cı il avqustun 1-ə qədər olan ikinci maliyyə rübündə Dick's Sporting Goods "isti və soyuq" qarışıq nəticələr açıqladı:

Gəlirin partlayışlı artımı tamamilə 2025-ci ilin sentyabrında 2.4 milyard dollar qiymətində əldə olunan Foot Locker işinin konsolidasiya payından gəlir — bu bölmə bu rübdə təxminən 1.74 milyard dollar xalis satış verib. Konsolidasiya faktorunu çıxmaqla Dick's əsas fəaliyyəti üzrə xalis satış 3.85 milyard dollar olub, keçən ilin eyni dövründəki 3.65 milyard dollarla müqayisədə yüngül artım göstərir.

Lakin mənfəət tərəfinin pisləşməsi bazar narahatlığının əsas səbəbidir. Birgə əməliyyat mənfəəti marjası keçən ilin eyni dövründəki 12.4%-dən kəskin şəkildə 7.9%-ə düşüb, 451 bazis punkt azalaraq. Xalis mənfəət 381 milyon dollardan 315 milyon dollara enib. Seyrelmə effekti də nəzərəçarpacaq olub — Foot Locker-i alma zamanı buraxılan 9.6 milyon əlavə səhmlərlə orta hesabla seyrəlmiş səhmlər təxminən 12% artıb.

İllik proqnozda "sərt endirim": EPS ortası 19% azalır

Bazarda ən çox qorxu yaradan siqnal, illik proqnozdakı tam miqyaslı aşağı salmadır:

Yeni EPS proqnozunun orta səviyyəsi 11.50 dollar, analitiklərin əvvəlki gözləntiləri olan 14.20 dollarla müqayisədə 19% aşağıdır. Foot Locker-in illik proqnozunda 1.1-1.5 milyard dollar mənfəət ehtimalı itirilib, əvəzində 40-80 milyon dollar arası zərər nəzərdə tutulub. Dick's-in əsas bölməsi üçün illik eyni mağaza artımı 2.5%-4.0% arasında dəyişməz qalır, amma Foot Locker-ə baxış -2.0%-dən 0.0%-ə endirilib.

Əsas bölünmə: Dick's əsas işi 4.9% böyüyür, Foot Locker promosiyalar bataqlığında batır

İdarəetmə hesabatda biznesi tamamilə fərqli iki hekayəyə bölüb.

Dick's əsas bölməsi (Dick's, Golf Galaxy və s. markalar daxil olmaqla) güclü hesabat verib: eyni mağazada satış 4.9% artıb və ayaqqabı, geyim, sərt mallar kimi müxtəlif kateqoriyalar böyüyüb; alıcı başına düşən orta qiymət 3.6% artıb, əməliyyat sayı 1.3% yüksəlib. İdarə heyəti sədri Ed Stack deyib ki, şirkət sektorda sıxıntı olduğu halda bazar payını artırmağa davam edir.

Foot Locker bölməsi isə hesabatdakı yeganə "qanaxma nöqtəsi"dir. Hesabat baxışı ilə eyni mağazada satış 3.6% azalıb və bölmə təxminən 31.88 milyon dollar zərər edib. Stack hesabat zəngində etiraf edib ki, ikinci rübdən sonra "idman ayaqqabı və geyim bazarında promosiyalar daha da dərinə gedib, şirkət bazar payını qorumaq üçün qiymətləri uyğunlaşdırıb". Foot Locker-in təsiri daha dərindir, çünki "ənənəvi ayaqqabı modellərinə və buraxılmış/yenidən buraxılmış məhsullara daha çox bağlıdır", "ikinci rübdə buraxılmış məhsullar azalıb və bazar cavabı şirkətin və sektorun gözləntilərindən aşağı olub".

Əlavə ehtiyat problemi əsasdır. Stack bildirib ki, "sahənin bəzi sahələrində ehtiyat səviyyəsi toplanmaqdadır", xüsusilə idman ayaqqabı və geyimdə "promosiyalar mühiti xeyli pisləşdi".

Sektorda promosiyalar müharibəsi: ehtiyat yığılması və istehlakçı zövqlərinin dəyişməsi

Bu hesabatdakı əsas partlayışın səbəbi idman ayaqqabı və geyim bazarının promosiyalar müharibəsinin tam mərkəzinə düşməsidir. İcraçı direktor Ed Stack hesabat zəngində etiraf edib ki, ikinci rübdən sonra "sahənin bəzi sahələrində ehtiyat səviyyəsi artmağa başlayıb", xüsusilə idman ayaqqabı və geyimdə "promosiyalar şərtləri kəskin şəkildə pisləşib".

Stack vurğulayıb ki, bir səbəb istehlakçı tələbinin bəzi ənənəvi ayaqqabı modelləri və geyim seriyalarından uzaqlaşmasıdır və brendlər öz saytlarında promosiyaları artırıblar; bu endirimlər tezliklə bütün bazara yayıldı. O birbaşa bildirib: "İstehlakçılar bazarda yenilikçi, fərqli və yeni məhsul axtarır. Əvvəllər çox uğurlu olmuş köhnə ayaqqabı modelləri və seriyaları artıq yavaşlayıb və bu yavaşlama çox sürətlə baş verir."

Promosiyalar mühiti Foot Locker-i daha çox zərbə altında qoyub, çünki ənənəvi modellərə və yeni buraxılmış, yenidən buraxılmış məhsullara daha çox bağlıdır. İkinci rübdə buraxılış azalıb və bazar reaksiyası "sektor və şirkətin gözləntilərindən aşağı" olmuşdur.

Dick's-in kəskin düşməsi idman geyimləri sektorunda domino effekti yaratdı, Under Armour (UAA.US) 3% düşdü. Dick's il ərzində ümumilikdə 32.1% itirib.

Telsey Advisory Group analitiki Cristina Fernández bildirib: "Bir neçə idman brendi ikinci rübdə ABŞ-da topdan satış bazarında zəiflik olduğunu göstərsə də, Dick's-in illik proqnozu bu qədər kəskin aşağı salması gözlənilməzdir və Foot Locker-in ayaqqabı bazarındakı tendensiyalara həssaslığını göstərir."

Wall Street investisiya bankları hədəf qiymətləri kəskin aşağı salır

Hesabatdan sonra Wall Street analitikləri bir sıra reytinq və hədəf qiymət aşağı salmaları yayımladılar:

Oppenheimer-in aşağı salması ən kəskinidir — 270 dolları birbaşa 150 dollara endirib, 44% azalma. Kütləvi aşağı salmalara baxmayaraq, S&P Global-ın 26 analitikindən ibarət konsensus reytinqi hələ də "almaq" kimi qalır, orta hədəf qiyməti 224.95 dollar. Çərşənbə axşamı şirkətin bazar dəyəri təxminən 5 milyard dollar azaldı; bu, Foot Locker-in alışına verilən qiymətdən (2.4 milyard dollar) iki dəfə çoxdur.

UBS analitiki Michael Lasser bu hesabatı şərh edərkən qeyd edib ki, əsas problem idman ayaqqabı və geyim bazarının cari vəziyyətinin nə qədər uzun sürəcəyi və bunun şirkətin mənfəətinə necə təsir edəcəyidir.

Bununla belə, S&P Global-ın 26 analitikinin araşdırmasına görə, ümumi konsensus reytinqi hələ də "almaq" kimi qalır və şirkətin hazırkı qiymət/qazanc göstəricisi sektor ortalamasından aşağıdır, divident gəliri isə 4%-ə çatıb. Barclays qeyd edir ki, promosiyalar mühitinə baxmayaraq, Dick's Sporting Goods-in əsas fəaliyyəti hələ də güclüdür, uzunmüddətli inkişaf perspektivi də möhkəmdir. Citi Bank da şirkətin uzunmüddətli perspektivinə optimist yanaşır, amma eyni zamanda əvvəlcədən aşağı salınan faiz öncəsi mənfəət marjası və Foot Locker-in satış proqnozunun böyük bir mənfi sürpriz olduğunu qəbul edir.