Wall Street bir gecədə kollektiv şəkildə fikrini dəyişdi! KKR gözləyir ki, faiz dərəcələri "daha yüksək və daha uzun" 2029-cu ilə qədər davam edəcək və 10 illik ABŞ istiqrazlarının gəlirliyi ilin sonunda 5,1%-i keçir.

Zhito Maliyyə Tətbiqi xəbər verir ki, Amerika özəl sərmayə şirkəti KKR uzunmüddətli ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi proqnozunu artırıb və bildirib ki, Federal Ehtiyat Sistemi əsas faiz dərəcəsini əvvəl düşünülən səviyyədən daha yüksəkdə saxlayacaq, səbəbi isə Federal Ehtiyat Sistemi sədri Walsh-in inflyasiyanın davamlı yüksəkliyinə dair narahatlığıdır.

KKR gözləyir ki, 10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi bu ilin sonunda 5.1%-də olacaq, bu əvvəlki proqnoz olan 5.0%-dən yüksəkdir; və 2027-ci ilin sonunda 4.9%-də bağlanacaq, bu əvvəlki proqnoz olan 4.7%-dən yüksəkdir. KKR proqnozlaşdırır ki, Federal Ehtiyat Sistemi dekabrda yenidən faiz artıracaq, sonra gələn il martda bir dəfə də artıracaq; şirkət hazırda gözləyir ki, faiz dərəcəsi bu səviyyədə 2029-cu ilin əvvəlinə qədər qalacaq, əvvəlki proqnozda isə bu 2028-ci il idi.

Şirkətin qlobal makro və aktivlərin yerləşdirilməsi rəhbəri Henri McVey-in başçılığı ilə kollektiv yazıb: “Biz hələ də düşünürük ki, nominal artım yüksək olduğu, büdcə çatışmazlığı böyük olduğu və kapital rəqabəti davam etdiyi şəraitdə, kurvanın uzun ucu investorları kifayət qədər müddət premiumu tələb edəcək.”

Çərşənbə günü faiz artımından sonra treyderlər Federal Ehtiyatın daha da faiz artırmasına dair bahislərini artırdılar, bazar qiyməti göstərir ki, növbəti 12 ayda hər biri 25 baz punkt olacaq üç faiz artımı gözlənilir. Walsh gələcək tədbirlər barədə hər hansı bir öhdəlik götürməkdə ehtiyatlı olsa da, inflyasiya tendensiyasından narazılığını bir daha vurğuladı və Mərkəzi Bankın qiymət sabitliyi ilə bağlı öhdəliyini xüsusi vurğuladı.

KKR komandası bildirib ki, Federal Ehtiyat artıq inflyasiyanın 2029-cu ildən əvvəl 2% hədəfinə enəcəyini proqnozlaşdırmır. “Bizim fikrimizcə, mülayim məhdudlaşdırıcı faiz dərəcələri, davamlı inflyasiya və elastik nominal artım, faizlərin ‘daha yüksək və daha uzun müddət’ olması ilə bağlı siyasət mövqeyini dəstəkləyir.”

Wall Street birgə şəkildə şahin mövqe seçib, Federal Ehtiyatın “faiz artımı bitməyib” bahislərini artırır

Federal Ehtiyat çərşənbə günü yekdilliklə 25 baz punkt faiz artımını təsdiqlədi və Federal fondların faiz dərəcəsi hədəf intervalını 3.75%-4.00%-ə qaldırdı, bu isə 2023-cü ilin iyulundan bəri ilk faiz artımıdır. Sədr Walsh bu addımı “bir yumşaq tədbirin götürülməsi" adlandırdı və bir daha inflyasiyanın “çox yüksək və uzun sürən” olduğunu təkrarladı. Toplantıdan sonra Wall Street-in əsas investisiya bankları demək olar ki, yekdilliklə növbəti sıxılmanın proqnozunu artırdı, fərq yalnız ritm və həcmdə idi.

Ən radikal olan Amerika Bankı Qlobal Tədqiqat Şöbəsidir. Bu bank proqnoz edir ki, Federal Ehtiyat oktyabr və dekabrda hər biri 25 baz punkt faiz artımı ilə il ərzində daha 50 baz punkt yüksəldəcək və ilin sonunda faiz dərəcəsi 4.25%-4.50%-ə çatacaq; Yeganə bankdır ki, il ərzində iki dəfə faiz artımı proqnozlaşdırır.

Goldman Sachs da oktyabrda bahislər edir, il ərzində daha 25 baz punkt artımla 4.00%-4.25%-ə yüksələcəyini proqnozlaşdırır. Bank əvvəllər sentyabr artımından sonra bu sıxılma dövrünün bitdiyini düşünürdü, indi isə proqnoz öz əksinə çevrilib, səbəb nöqtə diaqramı, neytral faiz dərəcəsinin artımı və Walsh-in “yalnız müəyyən dərəcə yumşaqlığı götürməsi” kimi ifadələr gözləndiyindən daha şahinidir.

JPMorgan, Morgan Stanley, Nomura, HSBC, Barclays, Deutsche Bank, BNP Paribas, Macquarie və UBS isə növbəti faiz artımının dekabrda olacağını və ilin sonunda faiz dərəcəsi intervalının 4.00%-4.25%-də olacağını proqnozlaşdırırlar.

Morgan Stanley-nin baş ABŞ iqtisadçısı Michael Gapen toplantıdan sonra illik proqnozunu üç faiz artımı ilə yüksəldib və birbaşa bildirib: “Əgər sən siyasətinin məhdudlaşdırıcı olduğunu düşünmürsən, və neft qiymətləri özbaşına aşağı düşməyəcəksə, iş görmək lazımdır.” Citi azınlıqda olaraq, il ərzində daha faiz artımı proqnozunu saxlayıb və faiz dərəcəsinin 3.75%-4.00%-də qalacağını gözləyir.

Qurumlararası fikir mövqeləri də daha yüksək və daha uzun faiz dərəcəsini göstərir

BNP Paribas-ın baş ABŞ iqtisadçısı James Eggerhoff bildirib ki, bu il iki dəfə faiz artımı “yəqin ki, uzun sıxılma dövrünün başlanğıcıdır.” Prudential sabit gəlirli aktivlər baş investisiya direktoru Gregory Peters isə deyir ki, inflyasiya məlumatları dəyişməzsə, “onların gələn ay faiz artımını davam etdirməyəcəklərini müəyyən etmək çətindir.”

Qeyd etmək lazımdır ki, oktyabr sonunda toplantı orta müddətli seçkilərə yaxın olduğu üçün vaxt həssasdır və bu səbəbdən daha çox qurum dekabrı növbəti tənzimlənən faiz artımı pəncərəsi kimi görür.

Fərqin əsas dəyişənləri yenə də neft qiymətləri və geopolitika: əgər İran hadisələrinin səbəb olduğu enerji şoku davam edərsə, faiz artım yolu sürətlənə bilər; əgər neft qiymətləri aşağı düşərsə, bu dövr daha çox “profilaktik faiz artımı”na yaxın olar.

Əksər qurumlar düşünür ki, Walsh-in inflyasiyaya qarşı mübarizə öhdəliyi artıq bəyanatdan hərəkətə keçib və Federal Ehtiyatın etibarını yenidən qurmaq prosesi indi yeni başlayıb.