AI satışları riskdən qaçma tələbatını artırdı, Yaponiya istiqrazları və yen məzənnəsi birlikdə yüksəldi

Zhiztong Maliyyə APP xəbər verir ki, texnologiya səhmlərinin satışı dərinləşir, investorlar ənənəvi riskdən qaçınma aktivlərinə, o cümlədən yen, Yaponiya dövlət istiqrazları və ABŞ dövlət istiqrazlarına yönəlirlər. Yen yüksəlişini davam etdirir və son bir ayda ən güclü səviyyəsinə çatır.

Dollar qarşısında həftələrlə dar diapazonda hərəkət etdikdən sonra, yen son 24 saatda diapazonu qıraraq, hazırda 18 sentyabrdan bəri olan səviyyədə alınıb-satılır – həmin gün Yaponiya Mərkəzi Bankı faizləri artırmışdı. Cümə günü yen bir müddət 0.4% artaraq 1 dollar üçün 156.08 yenə yüksəldi, əvvəlki gün isə 0.9% artmışdı.

Asiya birja bazarları ABŞ birjalarını izləyərək aşağıya gedir, investorlar texnologiya səhmlərindən çıxmağa davam edirlər. Yaponiya 10 illik əsas dövlət istiqrazı böyük artım göstərərək gəlirliliyi 10 baza punktu aşağı salaraq 2.78%-ə endirib, 20 illik gəlirlilik isə 6 baza punktu aşağı düşüb; ABŞ dövlət istiqrazları isə əsasən cümə axşamı qazandığı artımı qoruyub saxlayıb. Cümə günü Yaponiya dövlət istiqrazlarının gəlirlilik əyrisi bütün istiqrazlar üzrə aşağıya gedib.

Yen niyə yenidən riskdən qaçınma aktivinə çevrilir?

"Bu həftə ABŞ-ın böyük texnologiya şirkətlərinin maliyyə hesabatları AI ilə sürətlə inkişaf edən ABŞ artım nağılını şübhə altına aldı, bu səbəbdən yen riskdən qaçınma aktiv olaraq dolları geridə qoyur," Avstraliya Federal Bankı strategiya mütəxəssisi Carol Kong bildirib. O əlavə edib ki, əgər texnologiya səhmlərindəki mövqelər daha çox bağlanarsa, dollar-yen cütlüyü daha da aşağı düşə bilər.

Bu dəyişiklik həmin valyuta üçün dönüşdür – son illərdə yen ənənəvi riskdən qaçınma statusundan ardıcıl yararlana bilmirdi. Bazarda təzyiq olduğu zaman geniş faiz fərqləri və Yaponiyanın böyük miqdarda xaricə investisiyası adətən yenə tələbi basır. Üstəlik, məlumatlara görə Yaponiya Mərkəzi Bankı rəsmiləri bu aydakı toplantıda faiz dərəcələrini dəyişməməyə üstünlük verirlər, bu isə son vaxtlar gözlənilən sərt siyasət addımlarının qarşısını alır.

Sonuncu satış dalğasının "ABŞ atributu" bu dinamikanı dəyişdirə bilər. "‘ABŞ istisnalığı’ tezisi sönərək dollar satışını artırır və bu, riskdən qaçınma səbəbilə dollar alışını tarazlaşdırır," AGF Investments Inc. sabit gəlir və valyuta rəhbəri Tom Nakamura bildirib. O güman edir ki, yaxın müddətdə yen dollar qarşısında 156 səviyyəsinə çata bilər.

İstiqraz bazarı: İstiqrazlar yenidən istiqraz kimi davranır

"İstiqrazlar yenidən istiqraz kimi davranır," State Street Investments Tokio ofisindən baş sabit gəlir strategiyası mütəxəssisi Masahiko Loo bildirib, "riskli aktivlər dəyişdikcə müddət diversifikasiyanı təmin edir və investorlar gözləyərkən nəhayət kupon gəliri əldə edirlər."

Yapon dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi bu ay əvvəlcə inflyasiya, dövlət xərcləri və qlobal istiqraz bazarındakı satışlara görə son onilliklərin ən yüksək səviyyəsinə çatmışdı, sonradan isə azalmağa davam etdi. Cümə günü istiqraz bazarında artım, Yaponiyanın əsas inflyasiya göstəricisinin bu il ilk dəfə Yaponiya Mərkəzi Bankının 2% hədəfini aşdığını göstərən məlumatlar fonunda baş verdi – bu nəticə dekabr ayında gözlənilən faiz artımını dəstəkləyərdi. Loo bildirib ki, bazar diqqətini artım risklərinə və AI ilə bağlı narahatlığa yönəldikcə, inflyasiya məlumatı ikinci plana keçib.

"Bu gün orta və qısa müddətli faizlərin kəskin azalması göstərir ki, AI səhmlərinin ucuzlaşması və Avropa borc narahatlıqları davamlı maliyyə bazarı şokları yaratsa, bazar Yaponiya Mərkəzi Bankının faiz artırmasını təxirə salacağı ehtimalını qiymətləndirir," BNP Paribas Asset Management-in baş istiqraz strategiyası mütəxəssisi Ryutaro Kimura bildirib.

Analitiklər qeyd edir ki, gəlirlilik əyrisi düzləşməyə davam etdikcə, yeni buraxılan (aktiv istiqrazlar) Yapon dövlət istiqrazları artıq 4% gəlirlilik tapmır; təhlükəsiz aktivə olan tələbat CPI məlumatının təsirini üstələyir. O əlavə edib ki, dollar-yen cütlüyü aşağı düşür və 155 həddi artıq yaxınlaşıb.

Kross-valyuta və opsionlar

Yenin cazibəsi yalnız dollar qarşısında deyil: o, frank qarşısında 0.3% artıb; avro qarşısında 0.3% artıb, çünki Fransa maliyyə narahatlıqları və yüksək enerji qiymətləri avronu zəiflədib.

Opsion treyderləri də yen haqqında daha optimistdirlər, bu bir ay müddətli dollar-yen risk reversiyasına təsir edir. Bu dəyişiklik göstərir ki, investorlar yendə yaxın müddətli yüksəlişlər üçün mövqe tuturlar – baxmayaraq ki, strategiya mütəxəssisləri hələ də mübahisə edirlər ki, son güclənmə əsasən riskdən qaçınma hissləri ilə bağlıdır, yoxsa ölkədaxili kapital axınları ilə dəstəklənib.

Növbəti sınaq: gələn həftə iki mərkəzi bank

Yenin bu yüksəlişi gələn həftə Yaponiya və ABŞ mərkəzi banklarının iclası öncəsi baş verir və bu, yenə yeni sınaq gətirəcək. Bazarlar geniş şəkildə gözləyir ki, Yaponiya Mərkəzi Bankı faizləri dəyişdirməyəcək, bir gecəlik indeks swapları (OIS) qiymətlənməsi isə dekabrda faiz artımı ehtimalını təxminən 67% göstərir.

Lakin bəzi analitiklər xəbərdarlıq edir ki, son hərəkət yendə davamlı uzunmüddətli artım trendinin başlanğıcı olmaya bilər. "Gələn həftə mərkəzi bank iclasları və sonra ortamüddətli seçkilər var, mən bu vəziyyətin yendə uzunmüddətli artıma çevriləcəyini düşünmürəm," Sumitomo Mitsui Bankası baş valyuta strategiyası mütəxəssisi Hirofumi Suzuki bildirib.