Oktyabrda faiz dərəcəsi artırılmayacaq, dekabrda isə tədbir görüləcək? ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi inflyasiyaya qarşı "yavaş dərəcə artımı" yolunu seçir, Walsh-ın növbəti həftəki çıxışı əsas diqqət mərkəzindədir.

Zhitong Finance APP bildirir ki, ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi (Fed) gələn çərşənbə günü ən son faiz qərarını açıqlayacaq. Bazar iştirakçılarının əksəriyyəti bu mərkəzi bankın federal fond faiz dərəcəsini dəyişməz saxlayacağına inanır, bu isə inflyasiyaya qarşı səbirli davranacağına dair bir siqnal olacaq. Chicago Mercantile Exchange Group-un FedWatch alətinə əsasən, maliyyə bazarları hazırda hesab edirlər ki, Federal Açıq Bazar Komitəsinin (FOMC) çərşənbə günü keçiriləcək iclasında fond faiz dərəcəsinin 25 baza bəndi artırılması ehtimalı 10 faizdir.

Son həftələrdə, Fed rəsmiləri sentyabr ayında həyata keçirilmiş 25 baza bəndlik faiz artımından sonra gözləniləndən yüksək inflyasiyaya reaksiya olaraq növbəti artımı müzakirə ediblər. Bəzi Fed rəsmiləri narahatlıqlarını ifadə etsələr də, digərləri daha ehtiyatlı baxış sərgiləyirlər. Yaxın zamanda iki əsas FOMC üzvü – Fed Direktorlar Şurasının üzvü Bowman və New York Fed-in sədri Williams – çıxışlarında ardıcıl iki görüşdə faiz artımını dəstəkləmədiklərini bəyan ediblər.

Fed-ə Konqres tərəfindən verilmiş ikili missiya – aşağı inflyasiyanı və yüksək məşğulluğu qorumaq – arasında tarazlığı saxlaması çətinləşir. İnflyasiya ardıcıl beşinci il Fed-in hədəf səviyyəsini üstələyir, işsizlik səviyyəsi isə hələ də tarixi aşağı səviyyələrdə qalır. Daha yüksək federal fond faiz dərəcəsi müxtəlif kredit növləri üzrə borclanma xərclərini artırır, bu isə xərcləməni məhdudlaşdırıb inflyasiyanı aşağı sala bilər. Lakin eyni zamanda, bu addım məşğulluq bazarına və ümumi iqtisadiyyata mənfi təsir edə bilər.

Əksər ekspertlər hesab edirlər ki, Fed oktyabr ayında faiz artımından imtina etsə belə, dekabrda yenidən faiz artımına gedəcək. Oxford Economics-in baş ABŞ iqtisadçısı Michael Pearce öz şərhində yazıb: "Bütün əlamətlər göstərir ki, Fed qısamüddətli dövrdə faiz artımlarını davam etdirməlidir, lakin bir neçə əsas rəsminin açıqlamaları oktyabr siyasət iclasında belə bir addımın atılmasının az ehtimal olunduğunu göstərir."

Əgər Fed oktyabr ayında faiz artımını dayandırsa, bu, rəsmilərə Yaxın Şərqdəki müharibənin yanacaq qiymətlərinin yüksəlməsinə və inflyasiyaya nə dərəcədə təsir edəcəyini qiymətləndirməyə əlavə vaxt verəcək və daha sonra əlavə tədbirlər görmək barədə qərar vermələrini təmin edəcək.

Goldman Sachs-ın baş ABŞ iqtisadçısı David Mericle öz şərhində bildirib ki, son dövrlərdə Fed rəsmilərinin açıqlamaları, bir çox rəsmilərin hər ikinci iclasda 25 baza bəndlik faiz artımını dəstəklədiyinə işarə edir və bu, növbəti iki faiz artımının müvafiq olaraq dekabrda və gələn ilin martında baş tutacağı mənasını verir.

Faiz qərarından başqa, çərşənbə günü Fed iclasında ən çox diqqət çəkən məqam sədr Walsh-un mətbuat konfransı olacaq. Lakin əgər o əvvəlki təcrübəni davam etdirərsə, gələcək monetar siyasət qərarları ilə bağlı heç bir siqnal verməkdən yayınacaq. Keçmiş Fed sədrlərindən fərqli olaraq, Walsh daim maliyyə bazarlarına "gələcəyə dair yönləndirici siqnallar" (forward guidance) təqdim etməməyə üstünlük verir.

Buna baxmayaraq, Walsh-un açıqlamaları nə qədər qeyri-müəyyən olsa da, müəyyən ipucları verə bilər. Nomura Securities-in iqtisadçısı Ruchir Sharma öz şərhində yazıb: "Walsh-un mətbuat konfransında birbaşa yönləndirici siqnal verməsi az ehtimal olunur, lakin gözləyirik ki, o, dekabr ayında faiz artımını dolayı yolla dəstəkləsin. Onun inflyasiya və maliyyə bazarlarının son vəziyyəti haqda təsvirləri, 2027-ci ildə əlavə sərtləşmə üçün müəyyən ipucları verə bilər."