Texnologiya yenidən tənzimlənir, Bank of America risqləri vurğulayır, Deutsche Bank isə artıq portfeldə üstünlük verir?

Deutsche Bank aktiv idarə olunan vəsaitlərə diqqət yetirir və bildirir ki, institusional mövqelər yüksək səviyyədən sürətlə neytral səviyyəyə düşüb, texnologiya səhmlərinin nisbi göstəricisi onillik trend kanalının alt həddinə çatıb. Son iki il yarımda bu səviyyədə 5 dəfə V formalı dönüş baş verib və hər dövriyyədə texnologiya sektoru orta hesabla 32% artım, nisbi göstəricidə isə 30 faiz bəndi üstünlük göstərib. Deutsche Bank hesab edir ki, həm pessimist gözləntilər, həm də mövqe düzəlişləri artıq yerinə yetirilib, buna görə də texnologiya sektorunu artırılmış paya (overweight) keçirir. Bank of America isə sistemli vəsaitlərə diqqət yetirir; BofA modelinə əsasən, CTA, volatillik nəzarəti kimi "kəmiyyət yönümlü maşın pulları"nın de-leverajı hələ tam başa çatmayıb. CTA bu həftə artıq səhmlərini azaldıb, əgər bazar düşməyə davam edərsə, bu həftə əlavə 63 milyard dollarlıq kütləvi satış baş verə bilər. Satış və de-leverajın mənfi geribildirim dairəsini asanlıqla quracağına dair xəbərdarlıq edilir; hazırda qlobal səhmlərin sistemli mövqeləri son beş ilin medianından yuxarı səviyyədədir.Bir cümlə ilə yekun: Texnologiya sektorunda aktiv mövqelərin temizlənməsi müəyyən mərhələyə çatıb və aktiv vəsaitlərin portfeli artıq silinmiş ola bilər; lakin kəmiyyət sistemli vəsaitlərin satış təzyiqi hələ də qalır və buna görə də qısamüddətli aşağı risk mövcuddur. Hesabat mənbələri: Deutsche Bank "Investor Positioning and Flows", BofA "selloff drives CTA de-risking, with further equity selling still possible"- Tam məzmun üçün aşağıdakı linkə baxın -