"Build it and they will come" reicht für Bitcoin DeFi möglicherweise nicht aus

Willkommen zu Slate Sunday, CryptoSlates wöchentlichem Feature mit ausführlichen Interviews, Expertenanalysen und zum Nachdenken anregenden Gastbeiträgen, die über die Schlagzeilen hinausgehen, um die Ideen und Stimmen zu erkunden, die die Zukunft von Krypto gestalten.

Ich balanciere auf einer Kiste mit einer instabilen WLAN-Verbindung und einem fehlerhaften Computer. Ein Umzug bringt buchstäblich jeden Aspekt deines Lebens durcheinander, aber ich bin fest entschlossen, einen ununterbrochenen Arbeitsablauf aufrechtzuerhalten.

Das passt irgendwie sowieso zu Krypto. Die Anzahl der Meetings, die ich bereits vom Flughafen, Freizeitpark oder einem anderen zufälligen Ort aus geführt habe, summiert sich.

Im Sinne des „Flugzeugs bauen, während wir fliegen“ vermute ich, dass Alexei Zamyatin, der Kopf hinter dem BTCFi-Projekt Build on Bitcoin (BOB), es genauso gemacht hat. Es scheint ihn nicht zu stören, als ich mitten im Gespräch aus unserem Call geworfen werde und mich neu verbinden muss.

Ein schneller Hotspot von meinem Handy, und wir sind wieder im Geschäft. Ich möchte ihm zu einem der am meisten missverstandenen Konzepte in Krypto auf den Zahn fühlen: Bitcoin DeFi. Was ist das, was läuft schief, und spielt es überhaupt eine Rolle für Bitcoin-Halter, die immer noch mit stiller Überzeugung an ihren Schlüsseln festhalten?

‘Blockchain, not Bitcoin’, und wieder zurück

Alexei kam durch die Hintertür zu Bitcoin, „wie viele andere auch.“ Mit einem Hintergrund in Informatik begann er in einem IT-Forschungszentrum in Österreich zu arbeiten, wo seine Kollegen „wirklich begeistert von Privatsphäre und Zensurresistenz“ waren. Das führte ihn ganz natürlich zu Bitcoin.

Fasziniert von der Blockchain-Technologie, richtete er seine Aufmerksamkeit bald von Bitcoin auf andere Altcoins und deren Funktionalität. Neben dem Stapeln und Halten sah Alexei eine Welt voller Möglichkeiten:

„Ich war wirklich begeistert davon, was wir sonst noch mit der Technologie machen können. Also war ich anfangs wohl im Blockchain-not-Bitcoin-Lager.“

Er gibt zu, dass sich seine Position ziemlich schnell änderte, sobald er den wirklichen Wert von BTC als Asset verstand, und er machte sich daran, Wege zu finden, die Technologie von Smart-Contract-Plattformen wie Ethereum mit Bitcoin als Asset zu kombinieren.

Alexei fiel dann in das Kaninchenloch von Merge Mining und Cross-Chain-Bridges, war Mitautor früher Arbeiten zu Ethereum-Rollups, bevor er BOB gründete:

„Unsere Mission war es, wirklich eine Plattform zu bauen, die als Gateway zu Bitcoin DeFi dient, Bitcoin-Haltern ermöglicht, ihr BTC sicher und transparent ins DeFi-Ökosystem einzubringen und mit nur einem Klick Zugang zu diesen DeFi-Möglichkeiten zu erhalten.“

Die Schmerzpunkte finden

Doch die Welt von BTCFi ist noch im Entstehen, und alles fühlt sich im Vergleich zu den glitzernden Ethereum-L2s und dApps irgendwie wie im ersten Gang an. Woran liegt das? Alexei beschönigt nichts:

„Wenn du heute Bitcoin in DeFi nutzen willst, musst du es auf andere Chains wrappen und dich zwischen über 50 Anbietern entscheiden, die fragmentiert und nicht besonders transparent sind.“

Wrapping, Bridging, Risiko – das sind die klebrigen Realitäten, und die Nutzer selbst darf man nicht vergessen. Laut einer aktuellen Umfrage von GoMining haben 77 % der Bitcoin-Halter noch nie Bitcoin DeFi ausprobiert, und 65 % können kein einziges BTCFi-Projekt nennen.

Der CEO von GoMining, Mark Zalan (so old-school Banking wie kaum ein anderer, leitete IT für große Geschäftsbanken), bestätigt, dass sich nicht nur Bitcoin-Nutzer verirren. Er sagte mir:

„Krypto im Allgemeinen, Bitcoin im Besonderen, ist in Sachen Benutzerfreundlichkeit immer noch sehr kompliziert. Es ist noch ein weiter Weg bis zu der wirklich intuitiven, nutzerzentrierten Erfahrung, die Best-of-Breed-Produkte wie Apple bieten können… Das ist nicht einzigartig für Krypto. Das ist nicht einzigartig für Bitcoin. Das ist eine Herausforderung, der sich jede Startup-Entwicklungsumgebung stellen muss.“

Nicht alle Nutzer springen durch Reifen

Mark sagt, es wird immer erste Anwender geben, die technisch versiert sind, sich auf das Produkt konzentrieren und bereit sind, „eine bestimmte Reihe von Hürden zu nehmen, weil das eben Early Adopters tun.“ Um jedoch eine breitere Basis zu erreichen, muss BTCFi den Rest seiner Nutzer dort abholen, wo sie stehen. Er teilt mit:

„Was uns die Umfrage gezeigt hat, ist, dass wir uns bei Bitcoin gerade in diesem Moment befinden, und das nächste Hindernis für eine breitere Akzeptanz ist, es viel benutzerfreundlicher zu machen – sowohl in Bezug auf die Konzepte als auch auf die Bedienbarkeit.“

Für Alexei ist es ein doppeltes Dilemma. Er räumt ein, dass die UX „hauptsächlich für Experten“ ist, besser zu navigieren für diejenigen mit Informatikabschluss. Aber auch die Anreize, Bitcoin zu halten, müssen verbessert werden.

„Bitcoin hat keine nativen Renditen… Es ist nicht dasselbe wie Bitcoin als Asset zu halten oder es zu staken und mehr davon zu bekommen, wie bei Ethereum oder Solana. Das Risikoprofil ist hier also ganz anders. Das zweite Problem ist, dass Bitcoin und DeFi noch nicht nativ sind.“

Etwas anderes bauen

Was bietet BOB also tatsächlich? Alexei behauptet, den einfachsten und sichersten Weg zu bieten, mit Bitcoin zu verdienen. BOB Gateway nutzt das Beste aus Bitcoin und Ethereum, ermöglicht Multi-Chain-Bitcoin-Yield und Swaps auf jeder Chain mit nur einem Klick.

Nutzer werden effektiv zu Validatoren im Netzwerk und werden daran gehindert, böswillige Aktionen wie Double-Signing durchzuführen, da sie bestraft werden können und ihr BTC entfernt werden kann.

Dieser betrugssichere, validator-bestrafende Ansatz ist mehr als nur ein technisches Argument; es ist eine Verteidigung gegen das Albtraumszenario:

„Wenn du das System angreifst, verlierst du dein Bitcoin. Und als Gegenleistung dafür, dass du das System sicherst und dein Bitcoin stakest, erhältst du Bitcoin-Staking-Belohnungen. Diese werden aus den Gebühren gezahlt, die BOB als Chain generiert.“

Und das Beste daran? Anders als bei manchen anderen Diensten, bei denen Nutzer Belohnungen in einem anderen Token erhalten, werden die Belohnungen hier, da es sich um natives Bitcoin handelt, in BTC ausgezahlt.

Wer braucht überhaupt Bitcoin DeFi?

Aber ist das wirklich für die Leute, die Bitcoin nur gekauft haben, um es zu halten und zuzusehen? Mark erinnert sich an viele Gespräche auf der Bitcoin Conference in Vegas im Mai und sagt:

„Das allgemeine Gefühl ist, dass es immer noch kompliziert ist.“

Oje. Wenn Bitcoin DeFi für Bitcoiner kompliziert ist, die in der Regel um Größenordnungen technikaffiner sind als der Durchschnittskonsument, wie soll dann der Rest der Welt damit zurechtkommen?

Alexei bleibt diplomatisch:

„Ich würde nicht sagen, dass sie [Bitcoiner] nicht unsere Kunden sind. Es ist wichtig zu akzeptieren, dass es eine Adoptionskurve gibt und Menschen, die grundsätzlich gegen die Nutzung von Finanzprodukten sind. Das hat nichts mit Bitcoin selbst zu tun; das sind einfach Leute, die keine Finanzprodukte nutzen wollen. Die überwiegende Mehrheit, vor allem die jüngere Generation, ist sehr an Rendite interessiert. Wir nutzen Neobanken. Wir wollen sicherstellen, dass wir uns gegen Inflation schützen.“

Er weist darauf hin, dass das gleiche Dilemma auch für BTC-Halter gilt. Während Bitcoin allgemein als guter Inflationsschutz gilt, wird durch das bloße Liegenlassen keine Rendite maximiert:

„Das ist totes Kapital, wenn du nichts damit machst, und wir sehen immer mehr Nachfrage nach Rendite auf Bitcoin… Was die Leute wirklich, wirklich wollen, ist etwas wie Ethereum, wo du einfach dein Bitcoin stakest und mehr BTC bekommst. Und tatsächlich arbeiten wir daran.“

„Es gibt so viele Bridges, so viele Hürden, und die UX ist einfach schrecklich. Deshalb haben wir BOB Gateway gestartet, das es dir ermöglicht, mit nur einem Klick dein Bitcoin in all diese anderen DeFi-Möglichkeiten über diese 11 Chains zu deployen.“

Bob Gateway dreht sich ganz um Zugang und ermöglicht es Nutzern, einfach und nativ mit mehreren Chains zu verbinden und ihr BTC zu staken, wodurch einige der Hürden anderer bestehender Lösungen vereinfacht werden.

Was kommt als Nächstes für BTCFi? Und was könnte schiefgehen?

Da jede große Chain Bitcoin-Liquidität jagt, ist BOB fest entschlossen, der „Schaufelverkäufer“ im nächsten Goldrausch zu sein. Und die ersten Ergebnisse?

„Das System ist stabil. Wir sehen schon eine ganze Menge früher Aktivität. Wir stehen in engem Kontakt mit Teams auf BNB, Base, Unichain, Avalanche… Und wir sehen großes Interesse von Netzwerken, die wir noch nicht unterstützen, wie Aptos, Solana und so weiter… weil viele Apps einfach nach einfacheren Wegen suchen, Nutzer in die Protokolle zu bringen, also denke ich, das ist ein sehr gutes erstes Zeichen.“

Kann bei Bitcoin DeFi etwas schiefgehen? Alexei räumt ein, dass es bei Open-Source-Protokollen immer ein „technisches Risiko“ gibt, sagt aber, dass es mit der Zeit abnimmt, je mehr Leute sie nutzen und überprüfen. Und was ist mit böswilligen Akteuren? Nun, es gibt keinen Anreiz:

„Wenn du das System angreifst, verlierst du dein Bitcoin. Aber wenn nicht, dann verlierst du dein Bitcoin auch nicht, richtig? Es ist ziemlich einfach.“

Während sich Bitcoin DeFi weiterentwickelt und die Nutzerbasis immer anspruchsvoller wird, frage ich Alexei, ob ihn noch etwas anderes beunruhigt, wie etwa die Institutionalisierung des Bereichs und den unersättlichen Appetit von Akteuren wie Strategy und Metaplanet, die den BTC-Bestand aufkaufen.

Er ist keineswegs sorglos in Bezug auf die Risiken, weist aber darauf hin, dass der Vorteil von Bitcoins Proof-of-Work-System im Gegensatz zu Proof-of-Stake darin besteht, dass das Halten von mehr Bitcoin einem nicht mehr Kontrolle über das Netzwerk gibt. In dieser Hinsicht ist Michael Saylors Strategie keine Bedrohung. Es ist jedoch wichtig, dass wir nicht einfach traditionelle Finanzsysteme auf Blockchain-Schienen nachbauen.

„Einen großen Prozentsatz des Angebots zu besitzen, verschafft einem einen gewissen Einfluss, und böswillige Akteure werden versuchen, diesen Einfluss zu nutzen. Aber am Ende des Tages… das Netzwerk ist so verteilt und dezentralisiert, dass nur weil MicroStrategy so viel BTC anhäuft, es das System nicht zerstören wird… Das größte Risiko ist wahrscheinlich, dass Regierungen diese Mittel einfach beschlagnahmen.“

Abschließende Gedanken

Es gibt ein klares Gefühl, selbst bei Gründern, dass Bitcoin DeFi immer noch ein entstehender Markt ist; weniger „Apple-Store-Erlebnis“ und mehr Kommandozeile.

Der Goldrausch ist im Gange, aber es gibt noch viele Hügel zu erklimmen: native Rendite, Nutzererfahrung, eine Bildungslücke und der allgegenwärtige Schatten der Zentralisierung.

Wenn die Probleme gelöst werden, könnte die nächste Welle von Bitcoinern sich nie wieder mit einfachem HODLing zufriedengeben. Aber für diejenigen, die an vorderster Front stehen, ist das vorerst ein ziemlich großes Wenn.

Der Beitrag Build it and they will come may not be enough for Bitcoin DeFi erschien zuerst auf CryptoSlate.