Die Erholung der US-Staatsanleihen kann mit Mortgage-Backed Securities nicht Schritt halten, KI belastet Technologiewerte und die Ölpreise setzen einen weiteren Dämpfer.

⑴ Am Donnerstag erholten sich US-Staatsanleihen innerhalb der Bandbreite dieser Woche; die Rendite der zehnjährigen Anleihen sank im Tagesverlauf auf ein Tief von 4,449 %, bevor sie sich auf etwa 4,46 % erholte und damit unter dem mittleren Bollinger-Band von 4,484 % blieb. Allerdings blieben die Spreads bei institutionellen MBS hinter der Entwicklung der Staatsanleihen zurück und folgten dem Anstieg nicht.⑵ Die gestern Abend von Broadcom veröffentlichten Ergebnisprognosen lagen unter den Erwartungen, wodurch die Volatilität der US-Aktienindizes deutlich höher als üblich ausfiel. Der Dow Jones stieg aufgrund fallender Ölpreise um 1,1 %, während der S&P 500 und der Nasdaq um 0,1 % bzw. 0,7 % nachgaben. Der VIX legte leicht um 0,1 Punkte auf 16,20 zu.⑶ Die Rohöl-Futures gaben deutlich nach; die vorderen Kontrakte von WTI und Brent verloren 3,3 % bzw. 2,8 %. Der US-Dollar fiel um 0,3 %, der Yen gab auf unter die Marke von 160 nach. Die Investment-Grade-Credit-Spreads blieben weitgehend unverändert, mindestens fünf Investment-Grade-Emittenten stehen vor neuen Anleiheemissionen.⑷ Im institutionellen MBS-Markt war der Handel verhalten, am aktivsten waren Kupons mit 5 % und 5,5 %. Die Preise für MBS in allen Laufzeiten weiteten sich im Vergleich zum Spread über zehnjährige Staatsanleihen aus, während die Swap-Spreads nahezu unverändert blieben. Heute Abend werden institutionelle Vorfälligkeitsdaten veröffentlicht; der Markt blickt zudem auf das Nettoangebot am kommenden Montag.