Según CoinDesk, la relación ETH/BTC ha entrado en una zona "extremadamente infravalorada", lo que históricamente suele ser una señal alcista. Sin embargo, en el entorno actual del mercado, los operadores que apuestan por un repunte significativo de Ethereum pueden necesitar actuar con cautela. La empresa de datos en cadena CryptoQuant señaló que la relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV) de ETH/BTC ha caído a un mínimo de varios años, aunque anteriormente esta relación indicaba que ETH superaría a BTC. No obstante, la actividad actual de la red Ethereum es lenta, con indicadores como el número de transacciones y direcciones activas mostrando un crecimiento débil.

Además, el aumento en el suministro total de Ethereum está relacionado con la fuerte reducción en las tarifas de quema, principalmente debido a la actualización Dencun en marzo de 2024, que redujo las tarifas de transacción. Desde 2021, la actividad de la red Ethereum se ha estancado, sin una expansión significativa en la actividad en cadena de la capa base. Al mismo tiempo, el crecimiento de las soluciones de Capa 2 ha debilitado la narrativa de ETH como acumulador de valor, y la demanda institucional se está enfriando, con tanto la cantidad de ETH apostado como el saldo de ETH en herramientas de inversión disminuyendo, destacando una caída general en la demanda institucional.