Jim Chanos apuesta contra la estrategia y apuesta por Bitcoin en un giro estratégico

• Strategy posee 568.840 BTC (58.000 millones de dólares), e insta a empresas como Microsoft a adoptar tácticas de acumulación similares.
• Chanos advierte que las estrategias corporativas de BTC corren el riesgo de sufrir pérdidas si se desvanece el bombo publicitario, y califica las acciones de MSTR de especulativas.

Jim Chanos, el inversor famoso por destapar el fraude de Enron, ha anunciado una doble estrategia: ponerse corto en las acciones de MicroStrategy y tomar una posición larga en Bitcoin. Su decisión, revelada en la Conferencia de Inversión Sohn , pone de relieve el escepticismo hacia las empresas cuyas valoraciones dependen en gran medida de las tenencias de criptodivisas.

Chanos fundó Kynikos Associates, una empresa especializada en ventas en corto. Saltó a la fama en 2000 al denunciar las prácticas contables engañosas de Enron, que condujeron a la quiebra de la empresa.

Su último movimiento apunta a Strategy, una empresa de inteligencia empresarial que ha acumulado Bitcoin de forma agresiva. Chanos sostiene que el precio de las acciones de MicroStrategy se ha desconectado de su rendimiento operativo, reflejando en cambio el fervor especulativo en torno a sus reservas de Bitcoin.

Strategy has acquired 13,390 BTC for ~$1.34 billion at ~$99,856 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 15.5% YTD 2025. As of 5/11/2025, we hodl 568,840 $BTC acquired for ~$39.41 billion at ~$69,287 per bitcoin. $MSTR $STRK $STRF https://t.co/oSXRMwiTkU

— Michael Saylor (@saylor) May 12, 2025

Strategy posee aproximadamente 568.840 BTC, por valor de más de 58.000 millones de dólares, lo que representa el 2,7% de la oferta total de Bitcoin. La empresa adquirió 122.000 BTC sólo en 2025 y ha abogado por que otras corporaciones, incluida Microsoft, adopten estrategias similares.

Fuente: Estrategia

Sin embargo, Chanos sostiene que el valor de mercado de Strategy supera el valor subyacente de su cartera de Bitcoin, lo que crea vulnerabilidad si cambia el sentimiento del mercado.

Chanos considera que el propio Bitcoin está infravalorado en comparación con las acciones de MicroStrategy. Sugiere a los inversores que pasen por alto la empresa y adquieran Bitcoin directamente, evitando la prima que se aplica a las acciones vinculadas a las tenencias de criptomonedas.

Las acciones de Strategy han subido mucho junto con el precio de Bitcoin, pero Chanos cree que esta correlación pasa por alto los principales retos empresariales de la empresa.

Riesgos de la acumulación corporativa de Bitcoin

Chanos advierte que la estrategia de Strategy podría inspirar a otras empresas a priorizar las adquisiciones de Bitcoin sobre el crecimiento operativo. Describe esta tendencia como especulativa, impulsada más por el bombo del mercado que por una planificación financiera sólida.

Si el precio de Bitcoin se estanca o cae, las empresas que confían en este tipo de estrategias podrían enfrentarse a pérdidas amplificadas, ya que la valoración de sus acciones podría desplomarse junto con los mercados de criptomonedas.

La postura de Chanos subraya un debate más amplio: si las acciones vinculadas a criptomonedas ofrecen un valor genuino o simplemente reflejan la volatilidad de las criptomonedas.

Para los inversores, su estrategia hace hincapié en la cautela hacia las acciones impulsadas por la popularidad de Bitcoin en lugar de los fundamentos del negocio. La exposición directa a Bitcoin, argumenta, ofrece una dinámica de riesgo-recompensa más clara sin el bagaje de la deuda corporativa o las ineficiencias operativas.

Estrategia (MSTR) – Precio y análisis técnico – 13 de mayo de 2025

Fuente: Tradingview

Estrategia (MSTR) se cotiza actualmente a $ 397.03, abajo -4.73% en el día, después de un retroceso más amplio en el precio de Bitcoin y acciones relacionadas.

A pesar de la debilidad de hoy, MSTR sigue subiendo un 27,16% en el último mes y un 32,29% en lo que va de año, mientras que registra una asombrosa ganancia del 187,79% en el último año, siguiendo de cerca la macrotendencia alcista más amplia de Bitcoin.

En las operaciones posteriores a la apertura del mercado, MSTR está repuntando ligeramente hasta los 398,51 $ ( 0,37%), lo que indica que los compradores podrían estar interviniendo en el soporte.

Desde un punto de vista técnico, MSTR se está consolidando entre $395-$425, con un soporte clave en $380 y una resistencia superior en torno a $437. La venta de hoy refleja una recogida de beneficios a corto plazo, ya que BTC ronda los $103K-$104K.

Fuente: Tradingview

Históricamente, MSTR ha mostrado una alta correlación beta con Bitcoin, lo que significa que los movimientos de precios en BTC tienden a amplificarse en las acciones de MSTR debido a su exposición apalancada a través de las tenencias de tesorería.

Fuente: Strategy.com

Fundamentalmente, Strategy posee más de 568.000 BTC, con informes recientes que estiman un beneficio no realizado de 20.000 millones de dólares en su posición de Bitcoin.

La compañía se ha convertido en un proxy de facto para la exposición a Bitcoin, en particular para los inversores institucionales que no pueden acceder a crypto directamente. Con las ganancias previstas para el 5 de agosto de 2025, los operadores seguirán de cerca las actualizaciones sobre las compras de BTC y la estrategia de capital.