Aspecta lanza la actualización Atom: el potencial 100X de los activos no líquidos - tokenización sin confianza y liquidez universal

Aspecta lanza la actualización Atom, creando un nuevo estándar para el comercio de activos ilíquidos basado en tecnología blockchain de última generación, que integra mecanismos AMM y fusiona trading spot y de derivados, todo ello sin necesidad de confianza centralizada.

Escrito por: Jack He, Co-Fundador de Aspecta

Resumen

Desde 2023, Aspecta se ha enfocado en construir infraestructura universal para la formación de precios de activos ilíquidos. Su portafolio de productos incluye BuildKey V1, Build Attestation y Programmable Asset Infra, ofreciendo soluciones de verificación inteligente, fijación pública de precios y liquidez. Hasta la fecha, Aspecta ha facilitado transacciones de activos ilíquidos por cientos de millones de dólares, incluyendo pre-markets, pre-TGEs, tokens bloqueados y NFTs.

Las soluciones existentes se basan en modelos de confianza centralizados, requiriendo complejos y largos procesos de mapeo, trading y liquidación de activos ilíquidos en la blockchain. La demanda de trading de diversos activos ilíquidos (acciones pre-mercado, airdrops, equity/token no adjudicados, etc.) por parte de múltiples stakeholders sigue creciendo, pero su desarrollo está limitado por dos desafíos clave: tokenización de activos sin necesidad de confianza y liquidez universal.

Ante esto, Aspecta propone la actualización Atom, que mediante una arquitectura blockchain innovadora, crea un estándar de trading para activos ilíquidos basado en AMM, integrando trading spot y de derivados en un solo sistema sin confianza, resolviendo los problemas de autorización centralizada y riesgo de contraparte. Esta actualización busca impulsar un crecimiento potencial de 100 veces en el mercado on-chain de activos ilíquidos, acercando la experiencia de trading y liquidez a la de activos principales como BTC, ETH y BNB.

1. Descripción general

Los protocolos de trading spot y de derivados basados en ERC-20 se han convertido en el paradigma dominante en blockchain por su simplicidad, estandarización y escalabilidad. Sin embargo, activos ilíquidos como acciones pre-mercado, airdrops y equity/token no adjudicados carecen de estándares unificados, lo que resulta en baja liquidez. Los principales problemas son:

• Falta de transparencia en la información, dificultando la verificación de la propiedad
• Autorización, trading y liquidación centralizados en la tokenización on-chain
• Ineficiencia en los mecanismos de matching de operaciones

Sobre la base de BuildKey V1, Build Attestation y Programmable Asset Infra, Aspecta lanza oficialmente la importante actualización Atom — BuildKey V2. Esta versión se centra en la tokenización de activos sin confianza y la liquidez universal para desbloquear el desarrollo de los activos ilíquidos.

1.1 Tokenización de activos sin confianza

El marco de tokenización sin confianza para activos ilíquidos elimina la dependencia de la autorización centralizada de los propietarios originales (equipos de proyectos, empresas, etc.), permitiendo que cualquier parte interesada inicie operaciones y asegure la liquidación/satisfacción sin riesgo de contraparte. Por ejemplo:

• ¿Cómo pueden los participantes y futuros beneficiarios de airdrops negociar participaciones ilíquidas antes de la generación de tokens (Pre-TGE)?
• ¿Cómo pueden los inversores de private equity iniciar operaciones y asegurar la liquidación cuando el propietario original del activo retrasa o no completa la autorización?

1.2 Liquidez universal

Lograr que los activos ilíquidos tengan liquidez on-chain al nivel del estándar ERC-20

• Spot - Derivados - DeFi: Soporte para trading spot, derivados (long/short) y mayor compatibilidad DeFi para activos ilíquidos.
• Escalabilidad de algoritmos de liquidez: Compatible con algoritmos y mecanismos de liquidez existentes como AMM, Orderbook, etc., para ofrecer la mejor experiencia de liquidez.
• Integración de ciclo completo: Matching eficiente desde la etapa ilíquida hasta la etapa líquida.
• Sin confianza & sin permisos: Permite que tanto los titulares originales como cualquier parte interesada inicien y participen en operaciones, garantizando liquidación y sin riesgo de contraparte.

Con la actualización Atom, Aspecta introduce una arquitectura blockchain innovadora que, bajo un marco completamente sin confianza, implementa un sistema de trading spot y de derivados basado en AMM. Esta actualización ofrece un potencial de crecimiento de 100 veces para el mercado de activos ilíquidos, buscando atraer a millones de participantes y miles de millones en volumen de operaciones, estableciendo un nuevo ecosistema financiero on-chain.

2. Aspecta Atom Upgrade

2.1 Descripción general

Aspecta Atom Upgrade desarrolla BuildKey V2, un modelo de trading minimalista soportado por un sistema por capas (Layerized System) y el Modelo de Equilibrio de Doble Llave (Dual-Key Equilibrium Model). El flujo de operaciones de BuildKey V2 es simple pero potente, otorgando a los activos ilíquidos la misma liquidez y escalabilidad que los tokens ERC-20, todo sobre una arquitectura descentralizada y sin confianza. Con Aspecta Atom Upgrade, los activos ilíquidos logran:

• Trading sin permisos para todas las partes interesadas

Las partes interesadas pueden negociar sus activos sin pasar por procesos centralizados y engorrosos, como participantes, holders de airdrops e inversores tempranos.

• Spot + Derivados + DeFi: Liquidez y experiencia de trading eficiente

Los traders pueden operar activos de manera eficiente usando mecanismos comparables a los de los tokens ERC-20 (orderbook, AMM, contratos perpetuos, etc.).

• Liquidación de activos sin confianza y descentralizada

El proceso de liquidación desde el certificado on-chain de activos ilíquidos hasta el activo líquido real es estandarizado y descentralizado. Si el comprador no recibe el activo en el evento de liquidez, el smart contract compensa automáticamente al comprador, resolviendo el riesgo de contraparte de manera sin confianza.

• Protección contra liquidaciones forzadas y mecanismos de cobertura segura

Aun si el precio pre-mercado fluctúa bruscamente, las posiciones cortas no serán liquidadas forzosamente, sino bloqueadas de forma segura, permitiendo al usuario cerrar la posición tras la liquidación del activo. Este mecanismo resuelve el riesgo de liquidación injusta para posiciones cortas en mercados ilíquidos y pre-mercado.

2.2 Casos de uso

Aspecta Atom Upgrade (BuildKey V2) ofrece múltiples escenarios de trading basados en AMM para diferentes participantes:

Abrir posiciones largas (long BuildKey) para comprar activos futuros:

• Compradores individuales de tokens
• Instituciones y fondos de liquidez
• Especuladores de precios al alza

Abrir posiciones cortas (Short BuildKey) para vender activos futuros:

• Usuarios que participaron en rondas tempranas de financiación (Launchpad, inversiones en tokens/equity, etc.)
• Usuarios con derecho a recibir activos líquidos en el futuro (holders de airdrops, etc.)
• Traders de cobertura (hedging traders)
• Especuladores de precios a la baja

Los usuarios pueden obtener beneficios en la etapa ilíquida haciendo long o short en BuildKey bajo el mecanismo AMM. También pueden liquidar (Settlement) en eventos de liquidez (como TGE, desbloqueo de tokens, IPO, etc.), recibiendo los activos líquidos correspondientes o BNB.

2.3 Arquitectura del sistema

Aspecta Atom Upgrade introduce un sistema financiero cerrado para el mercado de activos ilíquidos, compuesto por tres capas interconectadas que forman un motor económico auto-reforzado. No es una simple suma de funciones, sino un motor operativo altamente integrado: cada capa impulsa y protege a la siguiente.

La capa de confianza establece la base de la confianza en las operaciones. Para cada usuario corto (que afirma proveer activos líquidos futuros), la capa de confianza recauda su margen y, junto con las otras dos capas, gestiona ese margen de forma descentralizada. Esta gestión descentralizada del margen construye la infraestructura de tokenización de activos sin confianza.

La capa de liquidez actúa como motor de mercado, transformando el grupo de participantes verificados en un mercado dinámico. Se apoya en los fondos y la actividad de trading generados por la capa de confianza, usando el margen y los ingresos para proveer liquidez. El núcleo de esta capa es el Modelo de Equilibrio de Doble Llave, que permite exposición corta nativa sin depender de pools externos o oráculos, creando un mercado dinámico y auto-regulado para activos ilíquidos.

Por otro lado, la capa de liquidez incluye un protocolo de lanzamiento justo, que elimina bots y ataques Sybil mediante mecanismos de lanzamiento justo y tasas anti-sniping.

La capa de liquidación es el órgano de ejecución automática del sistema, implementando los resultados lógicos de todas las operaciones previas. Se conecta directamente con la capa de confianza para liberar o confiscar márgenes y redistribuir valor según el estado final del sistema de equilibrio. Esto crea un ciclo virtuoso de retorno de valor a los participantes legítimos, fortaleciendo la sostenibilidad a largo plazo del ecosistema.

2.4 Tecnología central

Esta sección detalla el Modelo de Equilibrio de Doble Llave y otras tecnologías clave en cada capa de la arquitectura.

2.4.1 Arquitectura central: Mecanismo de doble llave

En el mercado pre-market, las plataformas actuales tienden a favorecer posiciones largas, generando asimetría informativa y limitando la formación de precios. Aspecta Atom Upgrade introduce el mecanismo innovador de Curva de Vinculación de Doble Llave (Dual-Key Bonding Curve), que permite exposición corta nativa sin pools externos ni oráculos, creando un mercado dinámico y auto-regulado para activos ilíquidos.

El protocolo emite dos instrumentos financieros interrelacionados:

• Llave larga (Long Key): Un activo sintético que representa el derecho a reclamar un porcentaje fijo (por ejemplo, 0.00001%) del suministro total futuro de tokens del proyecto. La compra interactúa directamente con la curva, impulsando el precio al alza de forma determinista.
• Llave corta (Short Key): Una posición de deuda sintética innovadora, generada al depositar colateral. Cada Short Key acuñada crea y vende una Long Key correspondiente, ejerciendo presión bajista sobre la curva. Las ganancias/pérdidas de los holders de Short Key son inversamente proporcionales al precio de la Long Key.

2.4.2 Equilibrio de mercado algorítmico

El sistema crea un entorno económico cerrado donde la actividad de largos y cortos forma un bucle de retroalimentación continua para la formación de precios. La presión compradora de los holders de Long Key y la presión vendedora de la acuñación de Short Key se equilibran dinámicamente, llevando el precio de las Keys hacia el valor justo validado por la comunidad.

2.4.3 Mecanismo de apertura de cortos y gestión de riesgos

El mecanismo de cortos es la base de la arquitectura BuildKey V2:

• Apertura de posiciones: Los usuarios abren posiciones cortas bloqueando colateral (por ejemplo, BNB). El protocolo acuña Short Keys algorítmicamente y vende Long Keys sintéticas, afectando el precio a la baja instantáneamente.
• Bloqueo de ganancias y gestión de colateral: Las ganancias potenciales y el colateral inicial de la posición corta se bloquean de forma no custodial en el smart contract, liberándose solo bajo reglas predefinidas.
• Motor de liquidación segura: Cuando la posición alcanza un punto de liquidación determinista (por ejemplo, el colateral ya no cubre la recompra de las Long Keys acuñadas, normalmente cuando el precio se duplica), se activa la liquidación segura: la posición corta se bloquea (no se puede cerrar), pero el usuario mantiene la oportunidad de cerrar tras la liquidación del activo. Este diseño controla el riesgo sistémico y protege la integridad del pool de largos. A diferencia de las liquidaciones forzadas en contratos perpetuos, este mecanismo evita riesgos de liquidación por volatilidad temporal, que afectan especialmente a los mercados pre-market y de activos ilíquidos, donde la falta de precios spot amplios permite manipulación temporal y gran incertidumbre para los usuarios cortos.

2.4.4 Mecanismo de liquidación para cortos y largos

En el caso de tokens pre-market, la liquidación tras el TGE se ejecuta mediante lógica inmutable de smart contracts:

Liquidación de cortos (TGE hasta T+2 horas)

Los holders de Short Key deben entregar la cantidad acordada de tokens del proyecto al contrato para desbloquear su colateral y obtener ganancias. La tasa de canje predefinida (por ejemplo, 1 SK = 0.00001% del suministro) es inmutable, vinculando el precio de la llave al valor final del proyecto. Si no entregan los tokens, el colateral es confiscado y redistribuido al pool de largos como compensación.

Liquidación de largos (después de TGE+2 horas)

Los holders de Long Key pueden canjear proporcionalmente:

• Tokens entregados por cortos liquidados
• BNB confiscados de cortos no liquidados
• Toda la liquidez BNB restante en el pool

Este mecanismo asegura que los traders largos sean los beneficiarios finales en caso de incumplimiento de los cortos, cerrando el ciclo de riesgo-beneficio.

2.4.5 Mecanismo de lanzamiento justo

Distribución temprana de Keys basada en reparto/sorteo

Al inicio, el sistema entra en una fase de depósitos, donde los usuarios aportan fondos para activar la liquidez inicial de la Bonding Curve. Mediante una función de reparto o sorteo, el sistema distribuye Long Keys proporcionalmente a los depósitos, estableciendo un mecanismo inicial justo y sin permisos.

Límite máximo por dirección: mecanismo antimonopolio

Para evitar la concentración de riqueza y ataques Sybil, el protocolo impone un límite estricto e ineludible a la cantidad de Long Keys que puede adquirir una sola dirección. Este parámetro hard cap descentraliza la base de holders desde el inicio, reduciendo el riesgo de manipulación de precios por parte de una sola entidad.

Impuesto anti-sniping dinámico y ajuste de precios

Para mitigar la volatilidad inicial, BuildKey V2 introduce un impuesto de trading variable en los primeros cinco minutos tras la activación del pool. Todas las compras durante este periodo pagan una tarifa adicional, que disminuye linealmente desde un valor máximo predefinido hasta cero al final de los cinco minutos.

Este modelo no prohíbe el trading anticipado, sino que introduce un análisis costo-beneficio calculable, obligando a los participantes a sopesar la ventaja de entrar temprano frente al costo fiscal.

Desde otra perspectiva, este enfoque permite que los usuarios determinen democráticamente el precio inicial de cada activo, logrando una fijación de precios adaptativa.

2.5 Análisis comparativo

Con Atom Upgrade, Aspecta integra escenarios de aplicación más amplios en un marco de trading unificado y sin confianza, facilitando una mayor participación de los usuarios y liberando el potencial de crecimiento de la liquidez por 100 veces. Esta expansión abarcará múltiples tipos de activos —desde tokens pre-listing hasta activos del mundo real (RWA)— y finalmente cultivará un ecosistema con volúmenes de trading mensuales superiores a varios miles de millones de dólares.

3. Revisión de Aspecta 1.0: BuildKey V1, Build Attestation y Programmable Infra

3.1 Descripción general

Aspecta 1.0 desarrolló un sistema universal de formación de precios para activos ilíquidos, ofreciendo soluciones de verificación inteligente, fijación pública de precios y liquidez. Sus componentes principales incluyen:

• BuildKey V1: Marco universal que abstrae activos ilíquidos como certificados ERC-20 estandarizados y con confianza programable.
• Programmable Asset Infra: Solución de emisión de activos para proyectos y stakeholders, con fijación de precios flexible, distribución de permisos y funciones personalizadas, potenciando el desarrollo de los activos durante todo su ciclo de vida.
• Build Attestation (Aspecta ID) y Build Matrix:
• Aspecta ID: Sistema de reputación para desarrolladores y proyectos tempranos, basado en IA (modelos de lenguaje y graph learning), procesando miles de millones de registros de GitHub, datos on-chain y datos laborales multidimensionales para generar evaluaciones de reputación comprensibles.
• Builder Matrix y Builder Economy: Basado en Aspecta ID, Aspecta colabora con Google Developer Group y otras infraestructuras blockchain para identificar y apoyar desarrolladores y proyectos verificados, y mediante el mecanismo abierto de formación de precios de BuildKey, impulsa la construcción comunitaria y el impacto de mercado.

3.2 Casos de aplicación

El modelo BuildKey V1 y Programmable Infra han permitido que más de 30 activos ilíquidos/pre-market ingresen al mercado abierto on-chain, logrando un retorno promedio del 3573% mediante el mecanismo abierto de formación de precios. Ocho activos obtuvieron retornos superiores a 10 veces y el volumen total de trading superó los cientos de millones de dólares.

Aspecta ID cuenta con 619,000 usuarios registrados (con cierta superposición con los usuarios de BuildKey), incluyendo más de 54,000 desarrolladores/proyectos verificados por GitHub y más de 19,000 desarrolladores/proyectos altamente calificados. Ya se han establecido colaboraciones con más de 10 ecosistemas de desarrolladores Web2/Web3 líderes, incluyendo Google Developer Group, BNB Chain, Consensys, entre otros.

3.3 Estudio de caso: Proyecto River BuildKey TGE en colaboración con Binance Wallet

3.3.1 Visión general

El 18 de septiembre de 2025, Aspecta y Binance Wallet lanzaron el modelo exclusivo TGE basado en BuildKey, llevando el estándar BuildKey a una audiencia más amplia.

3.3.2 Diseño del mecanismo

• Escala del activo: 2% del suministro total de $RIVER
• Proceso de emisión:
• Primera etapa — Emisión justa de BuildKey: depositar BNB para obtener asignación temprana
• Segunda etapa — Formación de precios: trading con BNB mediante la curva de vinculación
• Tercera etapa — Canje de BuildKey por tokens

3.3.3 Resultados

• Fase de depósitos: sobresuscripción del 99,329.94%, con un total de 100,301.86 BNB depositados
• Fase de trading: el precio de la Key aumentó aproximadamente un 800% en los primeros minutos
• Post-TGE: los participantes de BuildKey obtuvieron retornos de hasta 6000%

4. Conclusión

Aspecta 1.0 ya ha construido la infraestructura para activos ilíquidos, abarcando certificación, formación de precios y trading, facilitando transacciones por cientos de millones de dólares.

Impulsado por la fuerte demanda del mercado, Aspecta lanza la actualización Atom, introduciendo una arquitectura blockchain completamente nueva que, sin confianza centralizada, establece una experiencia unificada de trading spot y de derivados basada en AMM. Esta arquitectura logra la tokenización de activos sin confianza y la liquidez universal, sentando las bases para un crecimiento potencial de 100 veces en el mercado de activos ilíquidos.

Aspecta continuará fortaleciendo su infraestructura de trading para activos ilíquidos, ofreciendo una experiencia comparable a los principales CEX y DEX en trading spot, perpetuo y de derivados. Seguirá impulsando el mercado de activos ilíquidos, valorado en billones de dólares, para que alcance la liquidez y eficiencia de trading de activos digitales líderes como BTC, ETH y BNB.