- El Choque: Las bolsas globales (WFE) están presionando a la SEC para bloquear las «exenciones a la innovación» para las plataformas cripto.
- El riesgo: WFE sostiene que las «acciones tokenizadas» son activos sintéticos que carecen de derechos de voto ni protección contra la bancarrota.
- La política: La medida desafía el plan del presidente de la SEC, Paul Atkins, para desregular las criptomonedas y así impulsar la innovación en Estados Unidos.
La Federación Mundial de Bolsas (WFE) instó a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) a replantearse su plan de conceder exenciones regulatorias para las ofertas de acciones tokenizadas. La entidad advirtió que esta medida podría exponer a los inversores a grandes riesgos.
En una carta detallada presentada el 21 de noviembre, el grupo, cuyos miembros incluyen a Nasdaq y Cboe, cuestionó la idea de una «exención a la innovación» que permitiría a empresas cripto no registradas emitir versiones digitales de acciones estadounidenses.
La WFE afirmó que este enfoque podría abrir la puerta para que las plataformas vendan tokens similares a acciones sin cumplir con las protecciones incorporadas en los intercambios tradicionales.
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Riesgos vinculados a las ofertas tokenizadas
Según la federación, el auge de los corredores y plataformas cripto que ofrecen «acciones estadounidenses tokenizadas» se está comercializando como una alternativa más rápida y siempre abierta al comercio habitual de acciones.
Pero el grupo afirmó que estos activos imitados no son acciones reales y no proporcionan los mismos derechos, protecciones o controles regulatorios. La WFE sostiene que esta brecha introduce riesgos serios en torno a la custodia de activos, la liquidación, la transparencia, la gobernanza y la protección del inversor.
El debate surge mientras la SEC analiza las solicitudes de las empresas cripto que buscan exenciones para lanzar acciones tokenizadas en Estados Unidos. El comisionado de la SEC, Paul Atkins, exlobby de criptomonedas, ha respaldado la idea de una exención a la innovación para acelerar el desarrollo de productos blockchain.
A principios de este año argumentó que tal exención podría ayudar a avanzar en el objetivo declarado del presidente Trump de convertir a Estados Unidos en el centro global de la innovación en criptomonedas .
WFE rechaza la declaración de Atkins
La WFE rechazó las opiniones de Atkins, añadiendo que, aunque apoya la innovación responsable, las exenciones deben ser estrechas y específicas. El grupo advirtió que conceder alivio podría distorsionar la competencia, debilitar las normas de divulgación y permitir que las empresas eludan los requisitos de registro simplemente porque consideran incómoda la regulación.
El organismo sugirió que el alivio debería ser temporal, condicional y acompañado de una supervisión estricta, incluyendo controles AML, segregación de activos, gobernanza transparente y supervisión continua de la SEC.
El grupo también recomendó un modelo sandbox donde los experimentos de tokenización puedan realizarse bajo límites regulatorios más estrictos. Además, la carta hacía referencia a una advertencia anterior de la WFE emitida en agosto, en la que el grupo informó a los reguladores estadounidenses y europeos que la tokenización de acciones por terceros por parte de corredores no regulados suponía serios riesgos de gobernanza y cumplimiento.
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