A medida que crece la incertidumbre macroeconómica, los indicadores débiles preocupan a las principales criptomonedas.
Esta tensión se hizo notar claramente esta semana. Todo comenzó con un IPC por debajo de las expectativas, lo que inmediatamente volvió alcista al mercado.
¿El resultado?
Se activaron barridos clásicos en los exchanges.
Short squeeze impulsa a BTC hasta los $95k
Se liquidaron más de 500 millones de dólares en posiciones cortas, marcando el mayor short squeeze desde el crash de octubre. Mientras tanto, Bitcoin [BTC] subió un 4,57%, cerrando el día alrededor de los $95k, un nivel no visto desde mediados de noviembre.
Fuente: TradingView (BTC/USDT)
Dicho esto, la gran incógnita ahora es si este rally tiene sustento.
Técnicamente, BTC pasó casi siete semanas consolidándose alrededor de los $90k antes de avanzar al rango de los $95k, marcando una expansión clásica tras un período de rango. Sin embargo, una recuperación limpia en forma de V parece poco probable.
De cara al futuro, el fallo de la Corte Suprema sobre los aranceles programado para el 14 de enero agrega un nuevo riesgo macroeconómico, que podría afectar los ingresos del gobierno y desencadenar lo que algunos llaman un importante “shock fiscal”.
Matt Mena, Estratega de Investigación Cripto en 21Shares, dijo a AMBCrypto,
“El fallo esperado de la Corte Suprema de este miércoles sobre la autoridad federal en materia de aranceles será un gran impulsor de volatilidad tanto para el dólar como para los activos de riesgo.”
Continuó,
“Mientras tanto, en Washington D.C., las leyes GENIUS y CLARITY avanzan hacia votaciones clave en el Senado; la formalización de un marco DeFi en EE.UU. y la estructura del mercado de activos digitales brindaría el ‘sello de aprobación’ institucional necesario para la próxima etapa del ciclo alcista.”
En este contexto, el rally de Bitcoin enfrentará una verdadera prueba. De hecho, los indicadores on-chain y el posicionamiento de las ballenas sugieren que BTC difícilmente podrá avanzar sin sobresaltos, por lo que las próximas horas podrían estar marcadas por una volatilidad elevada.
Los datos on-chain muestran que el impulso de Bitcoin sigue siendo especulativo
En el escenario macro actual, una divergencia es lo último que los alcistas quieren ver.
Sin embargo, es precisamente donde se encuentra Bitcoin en este momento. Observando más de cerca, CoinMarketCap señaló que, aparte de Strategy [MSTR], la mayoría de los DATs de BTC se han retirado, manteniendo la demanda corporativa en gran medida al margen.
Mientras tanto, CryptoQuant destacó la creciente presión sobre los niveles clave de soporte, ya que nuevas ballenas de BTC profundizan en pérdidas no realizadas, bajando su ratio de ganancias no realizadas por debajo de cero por primera vez desde mayo de 2022.
Fuente: CryptoQuant
Cabe destacar que ese movimiento provocó una caída cercana al 70% en Bitcoin en ese momento.
Dicho esto, parece poco probable que se repita, ya que la demanda de ETF sigue siendo fuerte.
Sin embargo, los flujos actuales sugieren (tal como resalta CoinMarketCap) que el impulso de BTC está siendo impulsado más por derivados que por acumulación Spot.
Mena señaló,
“Bitcoin está siendo revalorizado como una reserva internacional que permanece indiferente a disputas de fronteras soberanas. Esta ‘neutralidad’ se ve reforzada por mínimos históricos en reservas de exchanges y un retorno sostenido de flujos a los ETF, que efectivamente están fijando un piso al precio del activo, independientemente de la volatilidad de tasas a corto plazo.”
Esta “divergencia” llega en un momento complicado. A medida que aumenta la volatilidad antes del fallo sobre los aranceles, estos flujos especulativos podrían desencadenar otro gran evento de liquidez, desarmando rápidamente el optimismo generado en torno a los datos del IPC.
Reflexiones finales
- Los flujos especulativos on-chain y las pérdidas de las ballenas dejan a Bitcoin vulnerable, con un impulso más impulsado por derivados que por acumulación Spot.
- El aumento de la volatilidad macroeconómica antes del fallo sobre los aranceles podría provocar un evento de liquidez, desarmando rápidamente el optimismo generado por el IPC.
