Resumen comercial de Westpac: Redoblando la apuesta por los antípodas
La mesa de operaciones de Westpac está apostando por tres jugadas interconectadas que apuntan a un mismo tema: la dominancia del dólar estadounidense está resquebrajándose y las monedas de Oceanía están listas para capitalizar. Este es un tema sobre el que también he estado escribiendo.
Operación #1: El gigante australiano
La operación principal es una canasta larga de AUD lanzada en 100.0 el 29 de octubre, con objetivo en 105.00 y stops ahora en el punto de equilibrio. El contexto fundamental es favorable. El mercado está anticipando 18 puntos básicos de endurecimiento por parte del RBA para la reunión de la próxima semana, un cambio dramático que ha tomado a algunos por sorpresa. Pero incluso si la gobernadora Bullock decepciona a los alcistas y minimiza futuras subas, Westpac ve un riesgo a la baja limitado.
¿Por qué? Tres pilares sólidos: la depreciación gradual del CNY está mejorando la competitividad de Australia, los commodities se mantienen firmes y las acciones del MSCI ex-US están mostrando esa clásica fortaleza de inicio de año. El AUD/USD bajó recientemente 18 pips a 0.7023.
Operación #2: La venta del dólar
La jugada más amplia es una canasta corta de USD, iniciada el 11 de diciembre en 100.0, también con objetivo en 105 y stops en el punto de entrada. Es cierto, el billete verde recibió demanda tras la declaración de la Secretaria del Tesoro Bessent descartando una intervención coordinada en el mercado de divisas con Japón, y los recientes comentarios de Powell minimizaron las preocupaciones sobre el mercado laboral. Pero Westpac considera que esto es solo ruido.
"Las patologías estructurales más profundas que afectan al USD siguen ahí, incluyendo la valoración, y una reevaluación pos-Davos del orden geopolítico que revive la credibilidad a largo plazo del USD y genera dudas sobre las asignaciones estadounidenses", escribe Westpac.
Operación #3: El regreso del Kiwi
Finalmente, está el NZD/USD. Westpac acertó en la caída de enero hasta 0.5711, y quienes siguieron su recomendación original de compra ahora acumulan un 6% de ganancias.
"En nuestra publicación de fines de 2025 describiendo operaciones de alta convicción para 2026, aconsejamos comprar NZD/USD en cualquier caída a 0.5700, con objetivo en 0.6100. El NZD/USD efectivamente cayó a 0.5711 el 9 de enero y desde entonces ha subido un 6.0% (hasta 0.6051)", señalan.
Ahora buscan volver a entrar en cualquier retroceso a 0.5880, con objetivo en 0.6100+ y stop en 0.5830.
La lógica es simple: combinar una visión bajista del dólar con una economía neozelandesa en recuperación. Las proyecciones actuales de PIB tanto de Westpac como del RBNZ, más sus propios modelos de pulso económico, muestran signos positivos. La gran pregunta —si esta recuperación se mantendrá hasta 2026— no tendrá respuesta hasta los datos de mayo (IPC del Q1, mercado laboral, PIB del Q4). Pero por ahora, Westpac está dispuesto a darle el beneficio de la duda a Nueva Zelanda, siempre que el punto de entrada ofrezca una buena relación riesgo-recompensa.
Me parece impresionante que el NZD esté subiendo hoy a pesar de ser un día muy adverso para el riesgo.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Una herida de por vida: Goldman Sachs descubre que los trabajadores reemplazados por IA suelen tener dificultades para reinsertarse laboralmente y a menudo terminan en el próximo objetivo de la IA.
¡Los despidos impulsados por la inteligencia artificial (IA) están extendiéndose a toda la industria! Goldman Sachs advierte que quienes son reemplazados están cayendo en un “círculo vicioso” de perder el trabajo apenas lo consiguen: no solo es muy difícil volver a encontrar empleo, sino que el 75% de ellos corre el riesgo de ser reemplazado nuevamente por la IA. Lo más peligroso es que, si la economía entra en recesión, la ola de despidos por IA que afecta a decenas de millones de personas podría estallar de golpe; la verdadera tormenta de desempleo recién está comenzando.
¡La decisión que determinará la tendencia del mercado la próxima semana! La “mayor incógnita” de las elecciones intermedias en EE.UU.: ¿El Partido Republicano mantiene sorpresivamente el control del Senado o el Partido Demócrata obtiene más de 53 escaños?
Citigroup considera que la expectativa de que los demócratas arrasen en ambas cámaras ya está prácticamente incorporada en la valuación de las acciones estadounidenses, siendo el control del Senado la variable clave. Si los republicanos mantienen inesperadamente el control del Senado, es probable que las acciones estadounidenses reciban un impulso hacia fin de año; si los demócratas ganan más de 53 escaños, las expectativas de aumentos de impuestos a las empresas, las negociaciones fiscales y los riesgos regulatorios para los centros de datos de IA ejercerán presión sobre el mercado.
El guion de la “tormenta perfecta” de la IA: el mercado de bonos da la señal de alarma, los informes financieros empeoran la situación y las elecciones dan el golpe final?
La fiebre por la IA se enfrenta a una triple amenaza de riesgos provenientes del mercado de bonos, los balances financieros y el entorno político: los requisitos para la financiación se elevan, el mercado de bonos para las empresas de nube de IA está prácticamente cerrado; el gasto de capital de los gigantes tecnológicos aumenta considerablemente y el flujo de caja libre empeora, lo que ejerce presión sobre los precios de las acciones; con las elecciones legislativas a la vuelta de la esquina, la creciente oposición a los centros de datos podría impulsar un endurecimiento regulatorio. El mercado está pasando de perseguir la capacidad de cómputo a cuestionar el retorno de la inversión.
Precios de las criptos
Más
