Las empresas tecnológicas siguen invirtiendo fuertemente en IA, pero los accionistas buscan resultados que vayan más allá de cifras impresionantes.

Principales conclusiones

• Las acciones de Meta se dispararon mientras la compañía demostraba que sus inversiones en inteligencia artificial están impulsando significativamente sus ingresos publicitarios, mientras que las acciones de Microsoft cayeron porque su crecimiento impulsado por IA no cumplió con las expectativas del mercado.

• Tanto Meta como Microsoft se están preparando para aumentar su gasto en infraestructura de IA, y algunos analistas predicen que los gastos combinados podrían superar los 700 mil millones de dólares este año.

Los inversores están perdiendo la paciencia ante la magnitud de las inversiones en IA: ahora buscan beneficios tangibles generados por estas tecnologías.

La estrategia de IA de Meta da frutos

Meta Platforms (META) vio cómo el precio de sus acciones se disparó el jueves después de que la compañía informara que su apuesta agresiva por la inteligencia artificial está acelerando el crecimiento de los ingresos. En el último trimestre de 2025, las inversiones de capital de Meta —que incluyen propiedades, equipamiento y tecnología de centros de datos— aumentaron un 50%, y la empresa espera que estos gastos suban más del 90% en el próximo año.

El gasto de Meta relacionado con IA no solo superó las previsiones de los analistas, sino que la compañía también presentó un crecimiento de ingresos y beneficios superior al esperado. Estas ganancias se atribuyeron en gran medida a las mejoras de IA en su negocio principal de publicidad. En el cuarto trimestre, los ingresos por publicidad aumentaron un 24%, impulsados por un alza del 18% en las impresiones publicitarias y un incremento del 6% en el precio promedio de los anuncios. De cara al futuro, Meta prevé que el crecimiento de los ingresos podría alcanzar hasta el 33,5% en el trimestre actual, el ritmo más rápido desde 2021, cuando los ingresos de la empresa eran la mitad de los actuales.

Por qué es importante

El aumento del gasto en IA por parte de las grandes tecnológicas no solo ha impulsado el crecimiento de los fabricantes de hardware de IA, sino que en ocasiones también ha elevado el precio de las acciones de los proveedores de servicios en la nube. Sin embargo, tras años de fuertes inversiones en centros de datos, los inversores exigen cada vez más pruebas claras de que estas inversiones están generando verdaderos retornos.

El jueves, los analistas de Wall Street coincidieron en que el sólido crecimiento de los ingresos de Meta ayudó a disipar las preocupaciones sobre el aumento de sus gastos. “La IA está dando resultados y Meta se está beneficiando más que sus competidores”, señalaron los analistas de Bank of America. Según JPMorgan, el último informe “podría restaurar la confianza en la capacidad de Meta para invertir en infraestructura de IA”, después de preocupaciones previas sobre sus planes de gasto de capital.

Microsoft bajo la lupa de los inversores

En contraste, las acciones de Microsoft (MSFT) cayeron fuertemente el jueves, ya que los inversores se decepcionaron por un progreso más lento de lo esperado en lo que Morgan Stanley llamó “indicadores clave de rendimiento de GenAI”.

La plataforma en la nube Azure de Microsoft creció un 38% el último trimestre (ajustado por divisas), superando levemente las previsiones oficiales pero quedando por debajo de las expectativas de Wall Street. Mientras tanto, el crecimiento de los ingresos de Microsoft 365 se mantuvo en torno al 15%, por debajo de lo esperado tras el lanzamiento de la nueva función de IA Copilot.

Los gastos de capital de la compañía aumentaron un 66% interanual, lo que dificultó aún más que los inversores acepten los resultados mediocres. La CFO Amy Hood mencionó que el gasto de capital debería disminuir secuencialmente en el trimestre actual debido a fluctuaciones típicas en los proyectos de infraestructura en la nube. Sin embargo, se proyecta que el gasto total de Microsoft siga creciendo más rápido en este año fiscal (que finaliza en junio) que el año pasado, cuando ya había aumentado más del 60%.

Inversión en IA en toda la industria

Se espera que las mayores empresas tecnológicas —incluidas Microsoft, Meta, Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN) y Oracle (ORCL)— inviertan colectivamente al menos 500 mil millones de dólares en infraestructura este año, y algunas estimaciones sugieren que el total podría superar los 700 mil millones. Este gasto sin precedentes ha impulsado un crecimiento explosivo para los proveedores de hardware de IA, como Nvidia (NVDA), Micron (MU) y Sandisk (SNDK).